Bij een optiehandel kan een goed doordacht plan het verschil maken, en een belangrijk onderdeel van dat plan moet uw exitstrategie zijn. Het instellen van een vooraf gedefinieerde strategie voor het sluiten van een positie kan u helpen de uitkomst van uw transacties beter te beheersen en emotionele beslissingen te voorkomen - wat het risico kan beperken en mogelijk de gewenste winst kan opleveren.

In dit artikel gaan we dieper in op de verschillende manieren waarop u de tools die beschikbaar zijn bij E*TRADE kunt gebruiken om uw eigen exitstrategie te creëren. We onderzoeken specifiek hoe u voorwaardelijke ordertypen kunt gebruiken om de invoer van sluitingsorders te automatiseren. Een voorwaardelijke sluitingsorder kan op elk moment na het openen van een positie worden ingevoerd en blijft in de wachtrij totdat de vooraf gedefinieerde sluitingscriteria zijn bereikt. Op dat moment zal de order de toegang tot een markt- of limietorder activeren om uw positie te sluiten.

Laten we drie potentiële exitscenario’s verkennen op basis van prijsomstandigheden en hoe we deze op E*TRADE-platforms kunnen faciliteren. Elk behandeld voorbeeld zal illustratief zijn voor het gebruik van een voorwaardelijk ordertype om de sluiting van een longpositie te automatiseren.

1. Verlaat een optiepositie op basis van de prijs van de onderliggende waarde via een voorwaardelijke order

Met een voorwaardelijke order kunt u automatisch een sluitingsorder voor opties plaatsen wanneer aan een voorwaarde is voldaan die u heeft gesteld voor de prijs van een aandeel, optie of index.

Hier is een voorbeeld:

• Stel dat u een call-optie heeft gekocht op basis van de koersdaling van een aandeel vanaf een recent dieptepunt van $ 125.
• U bent van plan de optiepositie aan te houden zolang de aandelenkoers boven de $125 blijft; als de koers van het aandeel onder deze drempel daalt, bent u van plan uw long call-positie te verlaten, ongeacht de waarde van de optie op dat moment.
• U heeft een waarschuwing aangemaakt om u op de hoogte te stellen wanneer de onderliggende waarde zich op dit niveau bevindt, zodat u de sluitingsorder handmatig kunt invoeren; u bent echter bang dat u de waarschuwing zou kunnen missen, waardoor u het exacte marktscenario zou missen waarvoor u uw exitstrategie had gepland.
• Om u te helpen dit te voorkomen, kunt u het volgende overwegen:
  • Het gebruik van een voorwaardelijk ordertype dat alleen automatisch wordt geactiveerd als aan de gewenste onderliggende prijsvoorwaarde is voldaan. Eenmaal geactiveerd, zal het automatisch een marktorder invoeren om uw optiepositie te sluiten.

 Handleiding voor E*TRADE

Deze sluitingsstrategie wordt geïmplementeerd door een voorwaardelijke order in te voeren op etrade.com in de sectie Voorwaardelijke bepalingen van het tabblad Handelen.

Zoals u kunt zien in het onderstaande voorbeeldorderticket, is het invoeren van een marktorder om de optiepositie te sluiten afhankelijk van de onderliggende aandelenkoers en zal deze worden geactiveerd wanneer de laatste prijs lager is dan of gelijk is aan €124,99. Als deze prijsonvoorziene situatie zich voordoet, wordt de marktorder automatisch ingevoerd, waarbij wordt verkocht om een long call-positie “tegen de marktprijs” te sluiten, wat betekent dat de beste prijs die op dat moment beschikbaar is.

Houd er rekening mee dat de uitvoeringsprijs van een marktorder aanzienlijk kan afwijken van de genoteerde prijs die werd weergegeven toen de order werd ingevoerd. Dit is met name het geval in tijden van extreme of verhoogde volatiliteit van het effect, beperkte liquiditeit of vertraging bij het doorlichten, verwerken of routeren van orders. Voor meer informatie over de risico's die gepaard gaan met marktorders, klik hier:Ordertypen begrijpen.

 Handleiding voor Power E*TRADE

Deze sluitingsstrategie wordt geïmplementeerd via een functie op het Power E*TRADE-platform genaamd "Quote Trigger" in het automatiseringsgedeelte van het bestelticket.

Zoals u kunt zien in het onderstaande voorbeeldorderticket, is het invoeren van een marktorder om de optiepositie te sluiten afhankelijk van de onderliggende aandelenkoers en zal deze worden geactiveerd wanneer de laatste prijs lager is dan of gelijk is aan €124,99. Als deze prijsonvoorziene situatie zich voordoet, wordt de marktorder automatisch ingevoerd, waarbij wordt verkocht om een long call-positie “tegen de marktprijs” te sluiten, wat betekent dat de beste prijs die op dat moment beschikbaar is.

Houd er rekening mee dat de uitvoeringsprijs van een marktorder aanzienlijk kan afwijken van de genoteerde prijs die werd weergegeven toen de order werd ingevoerd. Dit is met name het geval in tijden van extreme of verhoogde volatiliteit van het effect, beperkte liquiditeit of vertraging bij het doorlichten, verwerken of routeren van orders. Voor meer informatie over de risico's die gepaard gaan met marktorders, klik hier:Ordertypen begrijpen.

2. Verlaat een optiepositie op basis van een dynamische dollarwaarde met behulp van een trailing stop-order

Trailing stops zijn een unieke vorm van voorwaardelijke order waarbij de trigger automatisch wordt aangepast zolang de prijs in een winstgevende richting beweegt. Maar als de prijs ongunstig beweegt, bevriest de stopprijs en wordt het order om te sluiten geactiveerd. Dit type transactie is een dynamische (d.w.z. bewegende) stop-lossorder die een vooraf bepaalde dollarwaarde gebruikt die een vast ‘trail’-bedrag is verwijderd van de huidige marktprijs, in tegenstelling tot een specifieke prijs. In het geval van een trailing stop-order voor verkopen geldt dat als de markt omhoog gaat, de stopprijs gevolgd wordt door het trailbedrag. Maar als de prijs daalt, zullen het trailing bedrag en de stopprijs nooit naar beneden gaan. Als de markt daalt via uw huidige stopprijs, wordt de uitvoering van de transactie geactiveerd en wordt er een marktorder ingediend om de positie te sluiten. Dit type order is bedoeld om verliezen te beperken naarmate de prijs van het effect beweegt, en om potentiële winsten vast te leggen wanneer de prijs van een effect de trailing stop-prijs bereikt. Voor informatie over de risico's die gepaard gaan met trailing stop-orders, klik hier:Ordertypen begrijpen.

Hier is een voorbeeld:

• U wilt een callpositie sluiten terwijl u probeert uw winstpotentieel te maximaliseren en uzelf te beschermen als de prijs daalt. 
• U wilt uw winstpotentieel niet beperken door een concrete uitstapprijs vast te stellen in een stoporder en zou er de voorkeur aan geven dat de stopprijs dynamisch is en de marktbeweging volgt.
• Je kunt overwegen:
  • Het gebruik van een trailing stop order om de marktprijs van het effect te volgen terwijl deze omhoog beweegt, waardoor de winst mogelijk wordt vastgehouden naarmate de prijs beweegt. Alleen wanneer de markt van richting verandert en door uw stopprijs daalt, wordt de marktorder geactiveerd en in het systeem ingevoerd.

 Handleiding voor E*TRADE:

Dit type voorwaardelijke order wordt ingesteld op etrade.com via het subtabblad Opties binnen Handelen. Zoals u kunt zien in het onderstaande voorbeeldorderticket, is Trailing Stop $ geselecteerd als prijstype, met een stopwaarde van $ 2. De huidige biedprijs van de call is $ 5,40. De stopprijs begint bij $3,40 - $2 lager dan de huidige prijs.

Als de prijs zou stijgen naar $7, zou de stopprijs dienovereenkomstig dalen naar $5, $2 onder het nieuwe hoogtepunt. Als de biedprijs van de calloptie met 10 punten zou stijgen naar $17, zou uw stopprijs meelopen, tot $15.

Zolang de marktprijs bleef stijgen, zou uw stopprijs omhoog blijven gaan, $2 onder de marktprijs. Als de prijs piekt op €17, maar begint te dalen en uw meest recente stopprijs van €15 bereikt, wordt uw sluitingsorder geactiveerd en wordt een marktorder om uw positie te sluiten in het systeem ingevoerd. Voor informatie over de risico's die gepaard gaan met marktorders, klik hier:Ordertypen begrijpen.

Als de trailing stop order niet van kracht was geweest, had u de positie mogelijk niet op de piek gesloten voordat deze substantieel daalde, waardoor de kans op potentiële winst verloren ging.

 Handleiding voor Power E*TRADE

Dit type voorwaardelijke bestelling wordt rechtstreeks in het bestelticket op het Power E*TRADE-platform ingesteld. Zoals u kunt zien in het onderstaande voorbeeldbestellingsticket, is Trailing Stop $ geselecteerd als prijstype, met een stopwaarde van $ 2. De huidige biedprijs van de call is $ 5,40. De stopprijs begint bij $3,40 - $2 lager dan de huidige prijs.

Als de prijs zou stijgen naar $7, zou de stopprijs dienovereenkomstig dalen naar $5, $2 onder het nieuwe hoogtepunt. Als de biedprijs van de calloptie met 10 punten zou stijgen naar $17, zou uw stopprijs meelopen, tot $15.

Zolang de marktprijs bleef stijgen, zou uw stopprijs omhoog blijven gaan, $2 onder de marktprijs. Als de prijs piekt op €17, maar begint te dalen en uw meest recente stopprijs van €15 bereikt, wordt uw sluitingsorder geactiveerd en wordt een marktorder om uw positie te sluiten in het systeem ingevoerd. Zoals hierboven vermeld, klikt u hier voor informatie over de risico's die gepaard gaan met marktorders:Ordertypen begrijpen.

Als de trailing stop order niet van kracht was geweest, had u de positie mogelijk niet op de piek gesloten voordat deze substantieel daalde, waardoor de kans op potentiële winst verloren ging.

3. Een optiepositie verlaten op basis van een verlies- of winstscenario met behulp van de one-cancels-other (OCO)-order

Het gebruik van een risico/opbrengstverhouding is een gebruikelijke benadering van een afsluitingsstrategie, waarbij u mogelijk bereid bent €1 te riskeren terwijl u hoopt een beloning van €2 te ontvangen. Sommige optiehandelaren kunnen een vergelijkbare aanpak volgen, waarbij ze een positie sluiten als ze hun geld verdubbelen of als ze een verlies van 50% hebben geleden. In dit scenario is het doel om twee dingen te bereiken:

• Verminder uw neerwaartse risico
• En mogelijk marktwinst vastleggen

U kunt dit doen door gelijktijdig voorwaarden te stellen om een optiepositie te verlaten als het maximaal aanvaardbare verlies is bereikt of als het winstdoel is bereikt. Met beide voorwaarden kan rekening worden gehouden en gecombineerd tot één voorwaardelijk ordertype dat bekend staat als de one-cancels-other of OCO-order.

Wat dit ordertype uniek maakt ten opzichte van andere voorwaardelijke orders, is dat beide zijden van de order worden ingediend en in behandeling zijn totdat aan een van de voorwaarden is voldaan. Als aan een van de voorwaarden is voldaan, wordt de overeenkomstige kant van de sluitingsorder geactiveerd en wordt de andere kant geannuleerd. Dit helpt u om alleen het aantal contracten te verkopen dat u heeft of wilt verkopen.

 Handleiding voor E*TRADE

Er wordt een OCO-order aangemaakt op basis van de One-Cancels-Other-sjabloon, gelegen in de sectie Voorwaardelijke bepalingen van het tabblad Handelen op etrade.com.

Hier is een voorbeeld:

• U heeft een long call gekocht voor een prijs van $ 2 en heeft vastgesteld dat u een winstdoelstelling van 100% en een maximale verliesdrempel van 50% heeft.
• U wilt dat de positie wordt gesloten wanneer een van beide voorwaarden is bereikt:een waardestijging van 100% tot $4 OF een verlies van 50% tot $1.
• Als aan een van uw gewenste voorwaarden wordt voldaan, waardoor het bijbehorende sluitingsbevel wordt geactiveerd, wilt u dat de andere bestelling wordt geannuleerd.

Om deze order op te bouwen, zijn er twee transacties opgenomen in de OCO-sjabloon:de ene houdt rekening met de winstvoorwaarde, de andere met de verliesvoorwaarde.

• Stap 1:Stel de winstvoorwaarde in
  • Selecteer een Opties-tickettype, verkoop om de gewenste positie te sluiten.
  • Voer uw doelwinstbedrag van 100% van de limietprijs van $ 4 in.
• Stap 2:Stel de verliesvoorwaarde in
  • Voer de tweede helft van de bestelling in en verkoop om de gewenste positie te sluiten.
  • Voer uw maximale verlieswaarde van 50% van $ 1 in.
• Stap 3:Verstuur de bestelling
  • Zowel de sluitingsorders voor de winst- als de verliesdrempel zijn in behandeling en worden automatisch uitgevoerd als aan de voorwaarden voor 100% winst of 50% verlies wordt voldaan.

Als aan één voorwaarde is voldaan, wordt de resterende bestelling geannuleerd.

 Handleiding voor Power E*TRADE

Een eenvoudige manier om een OCO-order in te stellen is door de Exit Plan-tool op het Power E*TRADE-platform te gebruiken. Exit Plan vergemakkelijkt de invoer van winstrichtprijzen en stop-lossprijzen, die vervolgens automatisch worden vertaald in een OCO-bestelsjabloon.

Hier is een voorbeeld:

• U heeft een long call gekocht voor een prijs van $ 2 en heeft vastgesteld dat u een winstdoelstelling van 100% en een maximale verliesdrempel van 50% heeft.
• U wilt dat de positie wordt gesloten wanneer een van beide voorwaarden is bereikt:een waardestijging van 100% naar $4 OF een verlies van 50% naar $1.
• Als aan een van uw gewenste voorwaarden wordt voldaan, waardoor het bijbehorende sluitingsbevel wordt geactiveerd, wilt u dat de andere bestelling wordt geannuleerd.

Om deze order op te bouwen, zijn er twee transacties opgenomen in het Exit Plan-sjabloon:de ene houdt rekening met de winstvoorwaarde, de andere met de verliesvoorwaarde.

• Stap 1:Selecteer de optie die u wilt sluiten in de lijst Posities en volg het parachutepictogram Exit Plan
• Stap 2:Stel de winstvoorwaarde in. Klik op de knop met de pijl omhoog in het invoervak voor het winstdoel totdat de waarde '% verandering ten opzichte van kosten' 100% bereikt.
• Stap 3:Stel de stop loss-voorwaarde in. Klik op de pijl-omlaag totdat de % verandering ten opzichte van de kosten -50% bedraagt.
• Stap 4:Klik op Bestelling maken. Het OCO-bestelsjabloon wordt automatisch vooraf ingevuld in het volgende scherm, waarbij de prijzen rekening houden met de geselecteerde drempels van 100% winst en 50% verlies.
• Stap 5:Bekijk een voorbeeld en verzend de bestelling. Zowel de winst- als de verliesdrempelafsluitingsorders zullen in behandeling zijn en automatisch worden uitgevoerd als aan de voorwaarden voor 100% winst of 50% verlies wordt voldaan. Als aan één voorwaarde is voldaan, wordt de resterende bestelling geannuleerd.

Dit ordertype kan ook handmatig worden ingesteld, maar de Exit Plan-tool helpt u het orderinvoerproces te vereenvoudigen en biedt informatie zoals de kostenbasis, de dollar- en procentuele verandering ten opzichte van de kostenwaarden, en de marktwinst- en -verliesbedragen.

Belangrijkste inzichten

Wanneer u overweegt vooraf een handelsplan op te stellen, is de kans kleiner dat uw handel wordt beïnvloed door emoties – en meer door gegevens. Onderdeel van dat handelsplan is het vaststellen op welk punt u een positie wilt sluiten. Het gebruik van voorwaardelijke ordertypen om een sluitingsorder te activeren op basis van vooraf bepaalde voorwaarden, zoals de prijs van het onderliggende effect of het behalen van winst-/verliesdrempels, kan voor u een nuttige methode zijn om te overwegen. Dit kan tijd besparen en u de vrijheid bieden om niet voortdurend de markt te moeten monitoren en orders handmatig in te voeren.

Het kan zijn dat de voorwaarden die u voor uw exitstrategie heeft opgegeven, zich niet voordoen, maar als dat wel het geval is, kan het automatiseren van uw orders u helpen de kans te benutten om het risico te beperken en mogelijk de gewenste winst vast te leggen.