Heb je maar een minuutje? Dit zijn de meest opvallende punten uit het artikel:
Van ruilhandel tot contant geld tot cheques tot online bankieren, geld is een evoluerende technologie die al duizenden jaren deel uitmaakt van de menselijke geschiedenis. Hoewel verwacht wordt dat contant geld in de nabije toekomst een belangrijk betaalinstrument zal blijven, zijn factoren zoals "contactloze" betaalsystemen, toenemende mobiele penetratie en hoge kosten van contant geld (geldautomaten voor particulieren, geldopslag voor bedrijven, het afdrukken van valuta voor overheden, enz. .) zetten de samenleving ertoe aan haar alomtegenwoordigheid te heroverwegen. Sommige experts ondersteunen minder-cash operaties, met het argument dat hoge coupures geleidelijk moeten worden uitgefaseerd, aangezien kleinere biljetten langzaam in onbruik raken. Anderen zijn extremer, verklaren de oorlog aan contant geld en pleiten voor een regelrecht verbod op fysieke valuta.
We concluderen dat we waarschijnlijk een toekomst met minder contant geld naderen, en niet een toekomst zonder contant geld. En hoewel er vooruitgang is geboekt in deze overgang, is deze nauwelijks universeel of uniform geweest. Een migratie naar een geldloze economie omvat overwegingen die uiteenlopen van puur financiële tot sociale overwegingen. Bijgevolg zullen de specifieke technologische, financiële en sociale situaties van een land de specifieke voordelen, nadelen en aanpak van een dergelijke transitie bepalen.
De volgende bespreking van geldloze samenlevingen heeft betrekking op een verschuiving waarbij fysiek geld wordt vervangen door zijn digitale equivalent. Geld zal nog steeds dienen als rekeneenheid en waardeopslag, maar niet langer als fysiek ruilmiddel. Dit stuk gaat in op de huidige wereldwijde betalingstrends, de voor- en nadelen van een geldloze samenleving, een analyse van de gereedheid van een land en casestudy's van India en Zweden.
Ondanks de adoptie van digitale betaalmethoden, blijft het wereldwijde gebruik van contant geld hoog. Contant geld is zelfs nog steeds goed voor 85% van alle consumententransacties wereldwijd. Over de hele wereld is het contante geld in omloop stabiel gebleven, waarbij de verhouding van contant geld in omloop tot het BBP zelfs in de belangrijkste markten is toegenomen. Het blijft veerkrachtig omdat het de betaler anonimiteit en universaliteit biedt. Volgens een rapport uit 2016 wordt verwacht dat contant geld in de nabije toekomst nog steeds een belangrijke betaalmethode zal blijven. Diensten op basis van onmiddellijke betalingen zijn echter efficiënter dan contant geld en zullen naar verwachting de overstap naar digitale betalingen versnellen.
De wereldwijde niet-contante transactievolumes bereikten in 2014 387 miljard, met een ongekende groei van 8,9%. Deze stijging was voornamelijk te danken aan een groei van bijna 17% in opkomende markten, vergeleken met 6% in volwassen markten.
Van de gevestigde alternatieven voor contant geld zijn kaarten, met name debetkaarten, sinds 2010 het snelst groeiende betaalmiddel. Ondertussen is het gebruik van cheques de afgelopen dertien jaar gestaag afgenomen. Meer recentelijk hebben de opkomst van mobiele kaartlezers, elektronische netwerken voor het verwerken van grote hoeveelheden krediet- en debettransacties en gedigitaliseerde particuliere valuta de prevalentie van contant geld bedreigd.
Hoewel contant geld in de nabije toekomst overheersend zal blijven, is in bepaalde landen ongetwijfeld een migratie aan de gang naar een geldloze samenleving. Zweden heeft al lang girale transacties omarmd en de EU heeft beperkingen opgelegd aan grote contante betalingen. In 2014 had China de op drie na grootste niet-contante transactiemarkt qua volume, na alleen de VS, de eurozone en Brazilië. Financiële analisten schatten dat e-commerce in China in 2020 meer waard zal zijn dan e-commerce in de VS, het VK, Japan, Duitsland en Frankrijk samen. Dus, wat zijn de drijfveren achter zo'n grote verschuiving?
Meer ruimte voor monetair beleid: In normale tijden verkiezen mensen het gemak van contant geld (tegen een rente van nul) boven andere veilige activa die hogere opbrengsten bieden. Tijdens economische neergang hebben overheden moeite om de economie te stimuleren door de rente te verlagen, omdat mensen ervoor kiezen om contant geld aan te houden. Daarom hebben regeringen en centrale banken door het bestaan van papiergeld een beperkte macht om de economische groei te stimuleren. Dit staat bekend als de nul-ondergrenstheorie.
In een geldloze samenleving zou het onvermogen van consumenten om geld uit het financiële systeem op te nemen en het in fysiek geld op te slaan, regeringen en centrale banken echter meer controle over de economie geven door middel van monetair beleid. Met name de ongebruikelijke oplossing van een negatieve rente tijdens economische neergang zou effectiever kunnen worden ingevoerd. In een omgeving met een negatieve rente zouden mensen betalen banken om hun deposito's op te slaan, in plaats van verdienen rente op hun deposito's. Dit is bedoeld om banken te stimuleren meer uit te lenen. Het is ook bedoeld om bedrijven en individuen aan te moedigen om te investeren, uit te lenen en geld uit te geven in plaats van het op te potten. Kortom, een geldloze samenleving zou regeringen en centrale banken in staat stellen om effectiever gebruik te maken van negatieve rentetarieven. Als -0,5% niet genoeg stimulans creëert, zal -1% dat misschien wel doen. Als -1% het nog steeds niet doet, dan misschien -3%. In theorie hebben negatieve rentetarieven geen grenzen aan hoe laag ze kunnen gaan. Marvin Goodfriend van Carnegie Mellon pleit voor negatieve rentetarieven en stelt dat ze centrale banken in staat zouden stellen onafhankelijk monetair beleid te voeren om de binnenlandse werkgelegenheid en inflatie te stabiliseren.
Minder belastingontduiking: Digitaal geld en gelddiensten zouden zorgen voor meer transparantie in transacties, waardoor overheden betere mogelijkheden krijgen om de financiële activiteiten van burgers te volgen en te analyseren. Uiteindelijk zou dit de belastingontduiking verminderen en de belastingbetalingen aan de overheid verhogen. Een studie uit 2016, uitgevoerd door het onpartijdige Centre for Studies in Economics and Finance (CSEF), onderzocht de effecten van elektronische betalingen op belastingontduiking in Europa. CSEF ontdekte dat het gebruik van elektronische betalingen zoals debet- en creditcards belastingontduiking verminderde en dat er een positieve statistische relatie was tussen geldopnames en belastingontduiking.
Hoewel moeilijk vast te stellen, schatten experts dat de belastingontduiking in de VS tussen $ 100 miljard en $ 700 miljard per jaar bedraagt. incasso inspanningen. Deze kosten zouden nog hoger zijn in Europa, waar de belastingtarieven nog hoger zijn.
Minder misdaad op zwarte markten: De anonimiteit en onvindbaarheid van papiergeld vergemakkelijkt de operaties van corrupte activiteiten. In een geldloze samenleving zou de eliminatie van dit ruilmiddel hun normale bedrijfsvoering verstoren en hen dwingen hun bedrijfsmodellen te heroverwegen. Zoals Peter Sands schrijft voor de Harvard Kennedy School, zouden degenen die zich bezighouden met illegale activiteiten zonder hoge coupures te maken krijgen met hogere kosten en grotere risico's om ontdekt te worden.
De omvang van de zwarte markt, of schaduweconomie, is aanzienlijk. Schattingen van de omvang ervan in de VS beginnen bij ongeveer 8% van het BBP. In Europa, waar de belastingen hoger en de regelgeving zwaarder zijn, suggereren schattingen dat de omvang van de ondergrondse economie aanzienlijk groter is dan in de VS.
Volgens Harvard-econoom Kenneth Rogoff is er een enorm verschil tussen de hoeveelheid valuta die de meeste OESO-landen in omloop hebben, vergeleken met de hoeveelheid die kan worden herleid tot legaal gebruik in binnenlandse economieën. Valuta die niet in de binnenlandse legale economie of in de wereldeconomie zit, bevindt zich voornamelijk in de binnenlandse ondergrondse economie. Vanaf maart 2013 was er $ 1,3 biljoen Amerikaanse valuta in omloop. Dit vertaalt zich naar ongeveer $ 4.000 voor elke man, vrouw en kind die in de Verenigde Staten woont. Verder was bijna 78% van de totale valutawaarde in biljetten van $ 100, wat betekent meer dan dertig biljetten van $ 100 per persoon. Daarentegen waren coupures van $ 10 en minder goed voor minder dan 4% van de totale waarde van de gebruikte valuta.
Besparingen op contante kosten: Naties kunnen profiteren van de verschuiving naar transacties zonder contant geld door te besparen op de kosten van contant geld. Deze kosten van contant geld omvatten ATM-kosten voor particulieren, contante opslag- en transportkosten voor bedrijven en kosten voor het afdrukken van valuta voor overheden. Volgens onderzoek uitgevoerd door de Tufts Fletcher School of Law and Diplomacy, bedragen de totale kosten van contant geld in de VS $ 200 miljard per jaar. De geschatte kosten van contant geld bedragen MXN 3-6 miljard per jaar in Mexico, en meer dan Rs 200 miljard per jaar in India.
Voorstanders beweren dat transacties zonder contant geld en het elimineren van contante kosten voordelig kunnen zijn voor arme individuen en kleine bedrijven. Dit zijn de partijen waarvoor de kosten van contant geld onevenredig worden gedragen. Voor particulieren legt contant geld een regressieve belasting op en heeft het de meeste invloed op de niet-bankiers. Mensen zonder bankrekening betalen vier keer meer vergoedingen om toegang te krijgen tot hun geld dan mensen met een bankrekening, en lopen een vijf keer groter risico om contante toegangskosten te betalen op de loonlijst en EBT-kaarten.
Voor bedrijven moet papiergeld worden opgeslagen, bewaakt en verantwoord. Mama-en-pop-winkels, waarvan er vele in arme buurten en op het platteland actief zijn, kunnen zich vaak geen beveiliging en geldtransport veroorloven. Het verwijderen van contant geld uit de vergelijking kan leiden tot besparingen voor de gemarginaliseerden. Zoals Bhaskar Chakravorti van The Fletcher School verklaart:"Het wordt tijd dat we de contante paradox erkennen:hoewel contant geld als de beste vriend van de arme man kan worden beschouwd, legt het ook een onevenredige last op de armen."
De acceptatie van nieuwe draadloze technologieën bevorderen: Een geldloze samenleving zou het pad naar digitalisering kunnen versnellen, waardoor degenen die anders misschien terughoudend zouden zijn - of voorheen geen behoefte hadden - kunnen moderniseren. Volgens het McKinsey Global Institute zou digitale financiering een extra $ 2,1 biljoen aan leningen kunnen verstrekken aan particulieren en kleine bedrijven, aangezien aanbieders betere mogelijkheden krijgen om het kredietrisico voor een grotere groep kredietnemers te beoordelen. Financiële dienstverleners zouden ook profiteren van een verschuiving van traditionele naar digitale rekeningen, waardoor ze mogelijk jaarlijks $ 400 miljard aan servicekosten besparen.
Naast talloze potentiële voordelen, kan deze overgang gepaard gaan met verschillende nadelen:
Schending van privacy: In een geldloze samenleving waar al het geld, betalingen en gelddiensten worden gedigitaliseerd, is er bezorgdheid over 'big brother'-bewakingsactiviteiten door de overheid en organisaties die willen profiteren van de traceerbare gegevens. Sommige tegenstanders van geldloze samenlevingen beschouwen het vermogen om anoniem geld uit te geven als essentieel voor vrijheid in de samenleving.
Elaine Ou, voormalig docent aan de Universiteit van Sydney, stelt een geldloze samenleving gelijk aan het overgeven van individuele monetaire controle aan financiële instellingen. Zoals ze in haar hoofdartikel verwoordt:"Een wereld zonder papiergeld is een wereld zonder geld. Geld is van de huidige houder. Het maakt niet uit of een bankbiljet in het verleden verloren of gestolen is. Geld is actueel; daarom heet het valuta! Een bankdeposito verleent de bank echter bewaring van geld. Een rekeningsaldo is eigenlijk geen geld, maar een claim op geld.”
Belangrijk is dat een claim op geld betekent dat elke transactie in een geldloze samenleving door een financiële poortwachter zou moeten gaan. Als banken en andere particuliere instellingen ons geld aanhouden, zouden ze ook het recht hebben om naar eigen goeddunken transacties te weigeren. Het is dan ook onvermijdelijk dat bepaalde betalingen niet op de juiste manier worden betaald. Immers, eerdere pogingen om het witwassen van geld te voorkomen hebben er soms toe geleid dat legitieme personen, bedrijven en liefdadigheidsinstellingen de toegang tot financiële diensten zijn ontzegd.
Verhoogd risico op inbreuk op de beveiliging: Een geldloze samenleving kan leiden tot verhoogde risico's voor de persoonlijke en nationale veiligheid. Vanuit het oogpunt van persoonlijke veiligheid zouden de risico's die we al ervaren wanneer we creditcards of onze telefoons verliezen, alleen maar groter worden in een omgeving zonder papiergeld. Tegenwoordig kan het slachtoffer worden van digitale hackers leiden tot geweigerde betalingen, identiteitsdiefstal, accountovername, frauduleuze transacties en datalekken. Deze risico's zouden nog steeds bestaan in een samenleving zonder contant geld, hoewel het volume van transacties zonder contant geld en blootstellingspunten voor de gemiddelde consument veel hoger zou zijn. Bovendien zou een cyberaanval of computerstoring zonder kasreserves in huishoudens en bedrijven ervoor zorgen dat consumenten geen vangnet hebben.
Vanuit het oogpunt van nationale veiligheid heeft contant geld tijdens financiële en mondiale crises herhaaldelijk het belang ervan aangetoond voor consumenten en leden van de samenleving. Tijdens de financiële crisis van 2008 was contant geld een veilige haven voor consumenten. Zo zag de Australian Reserve Bank eind 2008 de vraag naar contanten met 12% stijgen als reactie op de financiële onzekerheid.
Verminderde financiële inclusie: Terwijl sommige deskundigen, zoals eerder vermeld, van mening zijn dat een verschuiving naar girale transacties de kosten van contant geld voor de gemarginaliseerden zou kunnen elimineren, zijn anderen van mening dat deze verschuiving het bestaande probleem van financiële inclusie zou verergeren. Hoewel het gebruik van contant geld direct en eenvoudig is, zou de overgang naar een geldloze samenleving deze individuen onder druk zetten om zich aan te melden voor formele financiële diensten, iets wat de armsten misschien niet kunnen doen.
In ontwikkelingslanden hebben 2,5 miljard mensen geen toegang tot traditionele financiële diensten. De traditionele bankinfrastructuur heeft moeite om klanten met een laag inkomen te bedienen, vooral in landelijke gebieden. De kwestie van financiële inclusie strekt zich ook uit tot moderne landen:in de VS en West-Europa hebben respectievelijk bijna 70 miljoen en 100 miljoen geen bankrekening.
Een methode om deze effecten tegen te gaan is het bevorderen van mobiele connectiviteit. Volgens onderzoek gepubliceerd door GSMA zijn mobiele telefoons en mobiel bankieren krachtige hulpmiddelen geweest om mensen zonder bankrekening toegang te geven tot betalingen, overschrijvingen, krediet en spaargeld. In combinatie met overheidssteun en incentives is mobiel in een unieke positie om de uitdagingen van betalingen het hoofd te bieden:het biedt een platform om digitale identiteit, digitale waarde en digitale authenticatie te combineren voor goedkope toegang tot financiële diensten.
Hoewel het voor ontwikkelingslanden misschien contra-intuïtief lijkt om veel gebruik te maken van mobiele gelddiensten, bezitten veel off-the-grid gezinnen en kleine bedrijven standaard mobiele telefoons met alfanumerieke toetsenborden en een zwart-witscherm. Een andere stimulerende factor zijn regelgevers, die steeds meer de rol erkennen die niet-bancaire aanbieders van financiële diensten kunnen spelen bij het bevorderen van financiële inclusie. Bijgevolg stellen ze meer stimulerende regelgevingskaders op. In 47 van de 89 markten waar mobiel geld beschikbaar is, stelt regulering banken en niet-banken in staat om op een duurzame manier mobiel gelddiensten aan te bieden. Daarnaast zou het nuttig zijn voor overheden om de toegang tot financiële diensten of de technologie die nodig is voor de diensten te promoten als een publiek goed, net als bij onderwijs en water.
Momenteel zijn er 255 mobielgelddiensten in 89 landen, en het aantal geregistreerde mobielgeldrekeningen wereldwijd groeide ook tot ongeveer 300 miljoen in 2014. Wereldwijd zijn er nu vijftien landen met meer mobielgeldrekeningen dan bankrekeningen, wat aangeeft dat mobiele geldrekeningen geld is een belangrijke factor voor financiële inclusie.
Een succesvol voorbeeld van mobiel in opkomende markten is M-Pesa, dat het financiële landschap in Kenia transformeert. De dienst werd in 2007 gelanceerd door grote mobiele netwerkoperators en stelt gebruikers in staat om geld te storten op een rekening die in hun mobiele telefoon is opgeslagen, om saldo's via sms-berichten naar andere gebruikers, waaronder winkeliers, te sturen en om deposito's in te wisselen voor contant geld. Het wordt beschouwd als een bankdienst zonder filiaal, waarbij klanten geld kunnen opnemen en storten bij een uitgebreid netwerk van agenten die optreden als bankagenten. In 2014 waren er alleen al in Kenia 81.000 M-Pesa-agenten. Houd rekening met het volgende om de penetratie van de dienst beter te begrijpen:M-Pesa wordt gebruikt door 17 miljoen Kenianen, wat overeenkomt met meer dan tweederde van de volwassen bevolking, en ongeveer 25% van het BBP van het land stroomt er doorheen. M-Pesa is ook gelanceerd in India, Albanië, Roemenië en meerdere Afrikaanse landen.
De bovenstaande voor- en nadelen kunnen ons helpen de redenering achter de beslissing van een land om cashloos te gaan begrijpen, of de timing waarop een land cashless kan gaan. Laten we nu eens kijken welke landen momenteel het best gepositioneerd zijn om geldloosheid in te voeren.
Volgens de Harvard Business Review is de eerste belangrijke overweging de totale kosten van contant geld, die de landen zullen identificeren die het meest profiteren van de verandering. De kosten van contant geld zijn afgeleid van:1) de kosten van het onderhoud van geldautomaten voor banken, 2) de kosten van contant geld voor consumenten, inclusief de kosten voor het verkrijgen van contant geld, zoals vervoer naar geldautomaten en geldautomaten, en 3) de belastingkloof, die is het geschatte bedrag aan belastinggeld dat aan de overheid verschuldigd is, maar niet wordt geïnd of niet wordt aangegeven vanwege contante transacties.
Onderstaande kaart geeft deze totale kosten van contant geld weer. Een waarschuwing bij de interpretatie:landen die worden aangeduid met "lage" kosten, staan niet noodzakelijkerwijs dichter bij een samenleving zonder contant geld. De kaart geeft eenvoudig aan dat de kosten van contant geld in deze landen relatief lager zijn dan in andere landen.
Hier is een overzicht van de kosten van contante categorieën, gedragen door verschillende partijen:
De tweede belangrijke overweging bij het bepalen van de gereedheid van een land is het niveau van digitale vooruitgang en infrastructuur. Ontwikkelingslanden in Azië en Latijns-Amerika lopen voorop. Ze profiteren ook van voortdurende investeringen, waardoor ze aantrekkelijke bestemmingen blijven voor startups en voor private equity en durfkapitaal. Aan de andere kant zijn de meeste West- en Noord-Europese landen, Australië en Japan aan het vertragen in momentum.
Op basis van deze factoren hebben de VS, Nederland, Japan, Duitsland, Frankrijk, België, Spanje, Tsjechië, China en Brazilië het grootste potentieel voor het ontsluiten van waarde door beleid en door innovatie geleide migratie naar een geldloze samenleving.
Het is duidelijk dat verschillende regio's verschillende voordelen moeten overwegen en zich op verschillende niveaus van gereedheid voor een geldloze economie bevinden. In de volgende sectie worden casestudies beschreven van twee landen die al een dergelijke overgang doormaken. Het eerste land dat we verkennen is India, waarvan de transitie grotendeels door de overheid is voortgestuwd. Het tweede land dat we onderzoeken is het tech-forward Zweden, dat een meer natuurlijke ontwikkeling heeft doorgemaakt naar een geldloze samenleving, wat de rol van de Zweedse overheid ertoe bracht om meer een faciliterende rol te spelen.
India is een interessante case study vanwege zijn historische afhankelijkheid van contant geld en zijn lagere digitale evolutie-index. Toch zal het aanzienlijk profiteren met betrekking tot financiële inclusie, corruptie en relatief hoge kosten van contant geld. Interessant is dat een groot deel van de transitie door de overheid is geïnitieerd en aangestuurd door zowel vrijwillige als onvrijwillige maatregelen. Het lijkt er dus op dat de Indiase regering van mening is dat de voordelen van een geldloze samenleving aanzienlijk opwegen tegen de mogelijke problemen.
Een schokkend mandaat vond plaats in november 2016, toen de Indiase premier Narendra Modi een verrassende openbare toespraak hield via live televisie. Hij kondigde aan dat na 50 dagen alle biljetten van 500 ($ 7,50) en 1.000 ($ 15) roepie, die 86% van de in omloop zijnde valuta vertegenwoordigen, niet langer wettig betaalmiddel zouden zijn. Terwijl burgers biljetten van 500 en 1.000 roepies mochten inwisselen voor hogere coupures, verbood de regering individuen om meer dan 4.000 roepies ($ 60) tegelijk in te wisselen.
Voorafgaand aan de aankondiging was meer dan 95% van de transacties in India contant, had 90% van de verkopers geen mogelijkheid om elektronische betalingen te accepteren en had bijna de helft van de bevolking geen bankrekening. Modi's ogenschijnlijke motivatie was om corruptie te verminderen, in de overtuiging dat deze hoge coupures werden gebruikt om terrorisme te financieren, illegale drugsverkoop te financieren, de zwarte markt van brandstof te voorzien, namaak te stimuleren en steekpenningen te betalen. Sinds de aankondiging is het beweerde doel van de oefening echter veranderd van het uitroeien van zwart geld naar het moderniseren van de Indiase economie.
Modernisering is de afgelopen tien jaar een prioriteit geweest voor de Indiase regering, waarin zij verschillende maatregelen heeft genomen om de digitalisering te versnellen. In 2009 lanceerde de overheid Aadhaar om de digitale identiteit te verbeteren. Om de burgers bankrekeningen te geven, keurde de regering vervolgens de lancering van 11 betalingsbanken goed, met prikkels om rekeningen te openen. Toen de United Payment Interface in 2016 werd gelanceerd als een manier voor banken om rechtstreeks geld naar elkaar over te maken, pleitte de Reserve Bank of India ervoor. Na de aankondiging van demonetisering vorig jaar, introduceerde de overheid prikkels voor digitale aankopen, waaronder kortingen op benzine-, diesel- en treinabonnementen.
Het is misschien niet verwonderlijk dat het controversiële beleid van demonetisering zowel gerichte kritiek als lof heeft gekregen. Hier zijn een paar details over de resultaten:
Effecten op burgers: In de onmiddellijke nasleep van de aankondiging brak er chaos uit. Lange rijen vormden zich bij geldautomaten en banken, en er braken onenigheden uit terwijl mensen uren wachtten (soms meer dan twaalf uur). Vaak waren herhaalde reizen naar de bank noodzakelijk. Banken, die ook niet op de hoogte waren gesteld van de wijziging, hadden niet genoeg van de hoge coupures voor de massa die hun geannuleerde bankbiljetten wilde inwisselen.
Monishankar Prasad, een in New Delhi gevestigde auteur, wees erop dat de burgers zonder bankrekening en de armen overrompeld werden. Zonder toegang tot structurele middelen werden deze mensen het hardst getroffen.
De managementprofessor van de Universiteit van Pennsylvania, Mauro F. Guillen, stelt echter dat de voordelen op de lange termijn opwegen tegen de kosten op de korte termijn:"Op de korte termijn zou [de verhuizing] sommige bedrijven die legaal en schoon zijn, kunnen verstikken als ze contant geld gebruiken. betalingen. Maar iedereen zal zich aanpassen. En hoewel het sommige kleine bedrijven en individuen kan schaden, is het beter om het te doen dan niet.”
Effecten op corruptie: Oorspronkelijk werd gedacht dat de schaduweconomie hun illegaal verkregen rijkdom niet zou kunnen ruilen of storten. Theoretisch zou de Indiase regering, door bankbiljetten te hebben geannuleerd die niet worden ingewisseld, een grote som activa op de balans toevoegen, een bedrag dat geschat wordt op $ 45 miljard. Maar zelfs met strikte beperkingen rond het wisselen van bankbiljetten, was de zwarte markt nog steeds in staat om veel van hun geld te lossen. Er wordt nog onderzocht hoe ze dit hebben kunnen bereiken, maar het lijkt erop dat er verschillende tactieken zijn gebruikt, waaronder het sluiten van deals met corrupte bankiers, het bedreigen van bankfunctionarissen of het gebruik van inactieve bankrekeningen. India's handhavingsdirectoraat heeft onderzoek gedaan naar bankfilialen in het hele land.
Hoewel experts erkennen dat de stap een tijdelijk obstakel zou kunnen vormen voor operaties in de zwarte economie, twijfelen velen aan de doeltreffendheid ervan als een langetermijnoplossing. Ze beweren dat bepaalde beroepen en gebieden niet kunnen worden gedigitaliseerd door het te willen. Anderen waarschuwen dat het slechts een kwestie van tijd is voordat de zwarte markt alternatieve financieringstechnieken gebruikt, zoals de Amerikaanse dollar of het Britse pond.
Effecten op digitalisering en modernisering: Zoals verwacht, is Modi's campagne voor het genereren van inkomsten een zegen gebleken voor de e-betalingsproviders van het land. Paytm rapporteerde bijvoorbeeld een drievoudige toename van het aantal nieuwe gebruikers, terwijl het dagelijkse gemiddelde aantal gebruikers van Oxigen Wallet met 167% is gestegen sinds het begin van de demonetisatie.
Markt- en politieke reactie: De markt heeft de groei van India op korte termijn verlaagd, maar is optimistisch dat de voordelen op de lange termijn niet opwegen tegen deze groei. In december 2016 verlaagde S&P Global Ratings zijn geschatte economische groei voor 2016-17 met één vol procentpunt tot 6,9% om de verstoring te weerspiegelen. Dharmakirti Joshi, hoofdeconoom van Crisil, een dochteronderneming van S&P Global, merkte echter op:"We verwachten een lagere particuliere consumptie in het fiscale jaar 2017, maar verwachten dat de vraag zal herstellen en de groei zal herstellen in het fiscale jaar 2018. India zou binnenkort terug moeten keren naar een 8 % jaarlijks groeitraject.” The Wall Street Journal merkt op dezelfde manier op dat hoewel de groei van het BBP vertraagde als gevolg van het demonetiseringsbeleid, "India naar verwachting een van 's werelds snelstgroeiende grote economieën zal blijven."
Bovendien wordt de overwinning van de BJP-partij in maart 2017, waar Modi deel van uitmaakt, door sommigen gezien als een goedkeuring van Modi's baanbrekende demonetiseringsbeleid. De aandelenmarkten herstelden zich bij het vooruitzicht van de overwinning van de BJP. De volgende handelsdag schoot de Bombay Stock Exchange Sensitive Index (Sensex) 496 punten omhoog (1,71%). De National Stock Exchange 50-aandelenindex sloot ook voor het eerst in de geschiedenis op meer dan 9.000.
Vervolgens gaan we naar Zweden, een land met lagere contante kosten en geavanceerde digitale infrastructuur. In tegenstelling tot India hebben de gewoonten van consumenten en de markten de overgang naar een geldloze samenleving grotendeels gedicteerd, waarbij de overheid en de centrale bank (Riksbank) de verandering hebben gefaciliteerd. Zweden is ook een van de eerste landen die een negatieve rente hanteert, waarbij gebruik wordt gemaakt van de voorkeuren van zijn burgers om de economie te stimuleren.
De Zweden staan bekend om hun omarming van technologie en transacties zonder contant geld. Zweedse bussen en de metro van Stockholm accepteren geen contant geld, en winkeliers hebben wettelijk het recht munten en biljetten te weigeren. Straatverkopers en zelfs kerken geven steeds meer de voorkeur aan elektronisch betalen. Verslaafd aan het gemak van digitaal geld, vormden contante transacties vorig jaar slechts 2% van de waarde van alle betalingen in Zweden. In winkels wordt nu voor minder dan 20% van de transacties contant geld gebruikt, de helft van het aantal vijf jaar geleden en aanzienlijk onder het wereldwijde gemiddelde van 75%. Als het gaat om alternatieve betaalmethoden, gebruiken Zweden drie keer zo vaak kaarten als de gemiddelde Europeaan, wat in 2015 gemiddeld 207 betalingen per kaart opleverde. 20% per jaar. Als gevolg hiervan hebben ongeveer 900 van de 1.600 Zweedse bankfilialen geen contant geld meer bij de hand of nemen geen contante deposito's meer aan. Vooral op het platteland worden geldautomaten ontmanteld. De oplage van de Zweedse kroon is gedaald van ongeveer 106 miljard in 2009 tot 80 miljard vorig jaar.
Rekening houdend met de voorkeuren van haar burgers, hebben de centrale bank en andere grote banken samen de populaire digitale portemonnee Swish gemaakt om betalingen tussen bankrekeningen in realtime mogelijk te maken. De betrokkenheid van Riksbank bij de oprichting van Swish en de geloofwaardigheid die het aan de dienst verleent, is van cruciaal belang geweest voor het succes van Swish. Swish wordt nu gebruikt door bijna de helft van de Zweedse bevolking. Bovendien, profiterend van de omarming van technologie en girale transacties door zijn burgers, is Zweden een van de eerste landen waar zijn centrale bank een negatieve nominale rente hanteert. Eerder dit jaar hield de Riksbank, in een voortdurende strijd tegen deflatie, haar nominale rente op -0,5% en benadrukte de kans op verdere verlagingen. Although retail banks have yet to utilize negative interest rates, it may only be a matter of time until they do so.
For individual consumers, the move towards cashlessness has led to a number of complex issues. Last year, the number of electronic fraud cases reached 140,000, which represents more than double the amount more than a decade ago. In addition, there is concern that the ease of electronic payments in combination with negative interest rates are driving soaring debt burdens. Their fears are not unfounded, as Swedish household debt is at an all-time high, with the average Swedish household debt to disposable income metric at a record high of 180%. Sweden is also currently experiencing a housing crisis; money is so cheap to borrow that the Swedes are funneling cash into property.
Critics also point to concerns that pensioners in Sweden who use cash may be marginalized and excluded; only 50% of Swedish National Pensioners’ Organisation members use cash-cards everywhere. Perhaps for these reasons, cash is not dead—Swedish central bank Riksbank predicts it will decline quickly, but will still be circulating in twenty years.
A cashless society is no longer just a figment of the imagination. While cash still reigns globally on aggregate, progress towards cashlessness is particularly pronounced in specific countries. Additionally, it is clear that there is no “one size fits all” blanket solution for such a major shift. Because the migration involves technological, financial, and social considerations, we can expect each country to select an approach according to their unique positioning and capabilities.
Regardless of approach, the transition to digital money and money services will have profound implications on some of the most basic aspects of society. This great change presents opportunities for governments to improve issues surrounding income inequality and poverty, and opportunities for entrepreneurs to create innovative, disruptive businesses.