Een pro forma financieel overzicht is een projectie die cijfers toont die niet de werkelijke resultaten uit de geschiedenis van een bedrijf weergeven. Deze financiële overzichten kunnen investeerders en managers helpen inschatten hoe het bedrijf zou kunnen presteren onder verschillende veronderstellingen.
Als je een bedrijf analyseert, wil je misschien projecteren hoe het bedrijf presteren in de toekomst. Dat is waar pro forma financiële gegevens van pas komen, en we zullen hieronder bespreken hoe ze werken.
Pro forma financiële overzichten projecteren hoe een bedrijf in de toekomst zou kunnen presteren als het bedrijf neemt een veronderstelde handelwijze. Het kan een best-case of worst-case scenario bevatten.
Het bedrijf kan bijvoorbeeld fuseren met of een ander bedrijf kopen, en de uitkomst kan zowel de cashflow als de winst beïnvloeden. Als alternatief kan de organisatie een grote aankoop van apparatuur moeten doen, en het is belangrijk om de financiële impact van die transactie te kennen. In beide gevallen kan een pro forma de verwachte resultaten gedetailleerd weergeven.
Hoewel pro forma vaak verwijst naar aannames over toekomstige gebeurtenissen, kan het ook verwijzen naar financiële rapporten met verwijderde onregelmatige transacties. Als een bedrijf bijvoorbeeld te maken heeft gehad met aanzienlijke herstructureringskosten in een bepaalde periode, kan een pro forma laten zien hoe het bedrijf zou hebben gepresteerd als die kosten nooit hadden plaatsgevonden.
Bij de beslissing om wel of niet te investeren in een bedrijf of een project, het is redelijk om je af te vragen hoe de toekomst zich zal ontvouwen. Er is geen manier om de toekomst met zekerheid te voorspellen, maar u kunt meerdere 'wat als'-scenario's analyseren om de mogelijke uitkomsten te begrijpen. Pro forma financiële overzichten stellen beleggers in staat om dat te doen met de beschikbare informatie.
Bedrijven in de VS volgen de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) als een beste oefening. Hoewel GAAP-normen richtlijnen opstellen voor het nauwkeurig en transparant rapporteren van informatie, is het soms nuttig om informatie op te nemen of uit te sluiten. In het bijzonder wilt u misschien weten hoe een verwachte verandering de inkomsten van een bedrijf kan beïnvloeden. Als een energiebedrijf bijvoorbeeld van plan is een nieuwe energiecentrale te bouwen, kunnen investeerders zich afvragen hoe dat project de winst van het bedrijf zal beïnvloeden. Pro forma oefeningen bieden een voorproefje van de verwachte resultaten.
Hoewel pro forma financiële overzichten de toekomst projecteren, is er geen garantie dat die voorspellingen juist zijn. Onverwachte gebeurtenissen, slechte veronderstellingen en andere factoren kunnen tot dramatisch verschillende resultaten leiden.
Een pro forma financieel overzicht moet redelijk nauwkeurige informatie bevatten. Bedrijven die deze documenten maken, hebben echter enige speelruimte in hun aannames. Ze kunnen te optimistisch zijn of belangrijke informatie weglaten waar investeerders van op de hoogte moeten zijn.
Het is bedrijven over het algemeen verboden om misleidende of frauduleuze pro forma financiële overzichten te maken. Toch kunnen er enkele grijze gebieden zijn, dus wees voorzichtig wanneer u vertrouwt op toekomstige projecties.
Enkele van de meest gebruikte financiële overzichten voor pro forma zijn de inkomsten overzicht, het kasstroomoverzicht en de balans.
Pro forma financiële overzichten kunnen de verwachte impact van projecten in de pijpleiding. Ze kunnen bijvoorbeeld aannemen dat een bedrijf van plan is een nieuwe faciliteit te bouwen om meer goederen voor klanten te produceren.
Een pro forma resultatenrekening zou laten zien hoe de inkomsten en uitgaven van het bedrijf veranderen en uiteindelijk de bedrijfswinsten beïnvloeden. Resultatenrekeningen zouden laten zien hoeveel het een bedrijf zou kosten om het project voort te zetten en hoeveel inkomsten zouden kunnen verbeteren na voltooiing.
Een pro forma kasstroomoverzicht kan alle betalingen in verband met hypothetische projecteren. Het bedrijf moet bijvoorbeeld mogelijk land, materialen en vergoedingen betalen aan aannemers die de faciliteit bouwen. Later, nadat het project is voltooid, kan het kasstroomoverzicht uitgaan van hogere betalingen van klanten.
De pro forma balans kan veranderen als de nieuwe faciliteit bijdraagt aan de eigendommen, fabrieken en uitrustingen van het bedrijf. En als het bedrijf schulden gebruikt om het project te financieren, kan er ook een aanzienlijk leningsaldo aan de passiefzijde van de balans zijn.
Pro forma financiële overzichten bieden voorspellingen over hoe de toekomst zich zou kunnen ontvouwen voor bedrijven waarin u investeert. Met die informatie kunt u ratio-analyses uitvoeren met behulp van hypothetische cijfers en inzicht krijgen in hoe projecten de waarde van uw investering kunnen beïnvloeden.
Hoewel het handig is om te weten wat het management van een bedrijf van plan is, is het belangrijk om deze projecties met scepsis te bekijken. Niemand kan de toekomst voorspellen, en managers kunnen (zelfs met de beste bedoelingen) te optimistische aannames gebruiken in hun pro-forma's. Houd dus ook rekening met de mogelijkheid van minder optimistische resultaten.