Een koers-winstverhouding, of P/E-ratio, is de maatstaf voor een de aandelenkoers van het bedrijf in verhouding tot de winst. Wanneer u probeert te beslissen of u in een bepaald aandeel wilt beleggen, kan het gebruik van de K/W u helpen de toekomstige richting van het aandeel te verkennen.
De K/W-verhouding kan u ook helpen te bepalen of de prijs hoog of laag, vergeleken met andere bedrijven in dezelfde sector.
De P/E-ratio werd gebruikt door wijlen Benjamin Graham. Hij was niet alleen de mentor van Warren Buffett, maar hij wordt ook gecrediteerd met het bedenken van 'waardebeleggen'.
Graham predikte de deugden van deze verhouding als een van de beste manieren om weten of een aandeel op investeringsbasis of op speculatieve basis wordt verhandeld.
Een winstrapport vertelt u hoe een bedrijf presteert. De P/E-ratio vertelt u hoe beleggers denken dat het bedrijf presteert. Met andere woorden, het laat zien hoeveel ze bereid zijn te betalen voor $ 1 aan inkomsten.
Voordat je het kunt gebruiken, moet je weten wat de P/ E-ratio is. Het is gemakkelijk te berekenen zolang u de aandelenkoers en de winst per aandeel (EPS) van een bepaald bedrijf kent. De vergelijking ziet er als volgt uit:
Stel dat een bedrijf een gewone of verwaterde winst per aandeel van $ 2 rapporteert , en het aandeel wordt verkocht voor $ 20 per aandeel. In dat geval is de P/E-ratio 10 ($20 per aandeel ÷ $2 winst per aandeel =10 P/E).
Deze informatie is nuttig omdat, als u de P/E-verhouding omkeert , kunt u het winstrendement van een aandeel achterhalen. Om de opbrengst te vinden, ziet de vergelijking er als volgt uit:
Met deze informatie kunt u het rendement dat u daadwerkelijk verdient vergelijken de activiteiten van de onderliggende onderneming naar andere beleggingen. Deze kunnen schatkistpapier, obligaties en bankbiljetten, depositocertificaten en geldmarkten, onroerend goed en meer omvatten.
Doe je onderzoek en let op zaken als waarde vallen. Maar als u door de P/E-lens naar uw portefeuille kijkt, kunt u voorkomen dat u wordt meegesleurd in luchtbellen of paniek. Het kan u ook helpen te weten of een aandeel overgewaardeerd wordt en niet langer genoeg verdient om zijn prijs te rechtvaardigen.
Vertrouw nooit alleen op P/E-ratio's wanneer u voor investeringen kiest. P/E-ratio's kunnen u helpen, maar alleen samen met ander onderzoek.
Elke branche heeft een duidelijk P/E-bereik dat daarvoor normaal is groep. Zo bracht Fidelity-onderzoek begin 2021 de P/E-ratio van het gemiddelde zorgbedrijf op bijna 70. Aan de andere kant hadden bedrijven in de banksector de neiging om een P/E-ratio van iets minder dan 11,5 te hebben.
Er zullen altijd uitzonderingen zijn, maar het is normaal dat deze er zijn soorten tegenstellingen tussen sectoren. Dat komt deels omdat verschillende bedrijven verschillende verwachtingen hebben. In de softwaresector hebben bedrijven bijvoorbeeld vaak hogere groeipercentages en hogere rendementen op het eigen vermogen. Dat betekent dat ze tegen hogere K/W-verhoudingen kunnen verkopen.
In de nasleep van de Grote Recessie van 2008-2009 gingen technologieaandelen verhandeld tegen lage P/E-ratio's, omdat beleggers bang waren. Toen de economie aantrok, begonnen investeerders terug te keren. Tegen 2021 schatte Fidelity het sectorbrede K/W-gemiddelde op ongeveer 42.
Je kunt niet alleen de K/W-verhouding gebruiken om je te helpen welke sectoren te duur of te laag geprijsd zijn, kunt u ook de prijzen van bedrijven in dezelfde sectoren vergelijken. Als bijvoorbeeld twee bedrijven, ABC en XYZ, beide voor $ 50 per aandeel verkopen, kan de ene veel duurder zijn dan de andere. Dit hangt af van de winst en groeipercentages van elk aandeel.
Stel dat ABC een winst van $10 per aandeel rapporteert en XYZ een winst van $20 per aandeel. ABC heeft een K/W-ratio van 5, terwijl XYZ een K/W-ratio van 2,5 heeft.
XYZ is op dat moment een betere aankoop vanwege het lagere aandeel prijs samen met vergelijkbare inkomsten. Voor elk gekocht aandeel ontvangt u $ 20 aan inkomsten van XYZ in plaats van $ 10 aan inkomsten van ABC.
Houd er rekening mee dat er niet één enkele verhouding of vaste regel is kan gelden voor investeringssucces. Je moet rekening houden met wat er gaande is in de wereld, de markten en de economie. Als de economie bijvoorbeeld in moeilijkheden is, of als er een wereldwijde gezondheidscrisis is, kunnen de bedrijfswinsten slechter zijn dan verwacht en kunnen aandelenkoersen vaak veranderen. Een investering kan beginnen te dalen en redelijk gewaardeerd lijken met een K/W-ratio van 14. Maar als u dan te snel in de positie springt zonder naar de totale markt te kijken, kan de K/W verder dalen.
Aan de andere kant kunnen bedrijfswinsten tijdens bloeiende economieën blijven stijgen stijgen, en de K/W-ratio kan vele jaren op rij blijven stijgen.
Een lage aandelenkoers betekent niet altijd dat je het moet kopen, en evenmin een lage P/E-ratio. Zonder bredere context kun je er niet zeker van zijn dat een lage K/W echt een goede investering aangeeft.
Sommige beleggers geven misschien de voorkeur aan koers-winstgroei (PEG) in plaats daarvan, omdat het een rol speelt bij de winstgroei. Andere beleggers geven misschien de voorkeur aan de voor dividend gecorrigeerde PEG-ratio omdat deze de basis P/E-ratio gebruikt. Het past zich ook aan voor zowel het groeipercentage als het dividendrendement van het aandeel.
Als je in de verleiding komt om een aandeel te kopen omdat het een goede P heeft /E-ratio, zorg ervoor dat u uw onderzoek doet en erachter komt of het echt zo goed is als het lijkt.
Stel uzelf de volgende vragen:Is het management eerlijk? Verliest het bedrijf belangrijke klanten? Zijn de aandelenkoersen of prestaties het resultaat van krachten in de hele sector, industrie of economie? Of wordt het veroorzaakt door bedrijfsspecifiek slecht nieuws? Gaat het bedrijf in verval?
De basis P/E-ratio is een indicator die geweldig is bij gebruik in context, maar het is op zich niet zo handig, tenminste niet totdat u goed vertrouwd raakt met uw investeringen en kansen.
Naarmate je meer leert over de verhoudingen en de gewenste sectoren om in te investeren, kunt u de K/W van een bedrijf vanaf een bepaalde tijd bekijken. Vervolgens kunt u beslissen of het een goede indicator is of niet.
Een negatieve P/E betekent dat een bedrijf niet winstgevend is. In deze gevallen geeft de P/E-ratio aan hoeveel geld het bedrijf heeft verloren met elke dollar die u heeft geïnvesteerd.
Volgens Fidelity-onderzoek hebben bedrijven in de financiële sector de laagste P /E-ratio gemiddeld.
De K/W-ratio van de S&P 500-index is ongeveer 31. Dat plaatst het ligt onder de Nasdaq, die een koers-winstverhouding van ongeveer 36 heeft, maar boven de Dow Jones Industrial Average, die een koers/winstverhouding van ongeveer 24 heeft.
Wat betekenen de cijfers op de beurs?
Aandelenmarkt vandaag:Momentum slingert de Dow's Way
Bedrijfswaarde versus aandelenwaarde/marktkapitalisatie:wat is het verschil?
De Sharpe-ratio begrijpen
P/B-verhouding:prijs-boekverhouding Betekenis
Hoe koopt u uw eerste voorraad? De eenvoudige manier
De 4 basiselementen van voorraadwaardering