Dinsdag beleefde de beurs een wilde rit. De belangrijkste indices daalden, waaronder de Dow, die meer dan 400 punten daalde als reactie op het nieuws dat het rendement op een type obligatie, de 10-jaars schatkist genaamd, steeg tot 3%.

Je vraagt ​​je misschien af ​​wat de obligatiemarkt met aandelen te maken heeft en waarom de twee zo met elkaar verbonden lijken.

Wanneer de rendementen voor obligaties stijgen, kan dit obligaties aantrekkelijk maken voor beleggers. Beleggers kunnen dus hun aandelenbezit verkopen en obligaties kopen, die over het algemeen als veiligere beleggingen worden beschouwd.

Verward? Lees verder, dan leggen we het uit.

Wat zijn obligaties?

Iets dat de kapitaalmarkten wordt genoemd, zijn waar bedrijven en overheden geld inzamelen. De twee belangrijkste componenten van de kapitaalmarkten zijn aandelen, ook wel aandelen genoemd, en obligaties.

Terwijl aandelen kleine eigendomsaandelen zijn die beleggers kunnen kopen en verkopen, zijn obligaties een vorm van schuld uitgegeven door een bedrijf of overheid.

Zowel aandelen als obligaties worden gebruikt om activiteiten voor bedrijven en overheden te financieren.

Terwijl aandelen doorgaans alle aandacht krijgen omdat ze het potentieel hebben om grote hoeveelheden geld te verdienen, is de obligatiemarkt eigenlijk veel groter dan de aandelenmarkt, met een waarde van ongeveer $ 40 biljoen in de VS, volgens onderzoek.

Wat doen obligaties?

Obligaties betalen een rente, maar ze hebben ook een prijs. De rente die een obligatie betaalt, is vast, wat betekent dat deze nooit verandert. De prijs van een obligatie fluctueert echter, wat betekent dat deze kan stijgen en dalen, afhankelijk van wat er gebeurt met de rentetarieven en de economie.

Gecombineerd, de rentevoet . van een obligatie en prijs gelijk zijn aan het rendement . van de obligatie , wat de retour . is het betaalt een investeerder.

Hier wordt het een beetje ingewikkelder. Doorgaans daalt de prijs van bestaande obligaties wanneer de rente stijgt. Over het algemeen is dat omdat de rente voor nieuwe uitgegeven obligaties hoger zal zijn dan die betaald door bestaande obligaties.

De prijzen voor bestaande obligaties met lagere rentetarieven zullen de neiging hebben te dalen om ze aantrekkelijker te maken voor beleggers.

De huidige renteomgeving

Iets dat de Federal Reserve (de Fed) wordt genoemd, de centrale bank van de VS, heeft gestaag een belangrijk rentetarief verhoogd, het zogenaamde Federal Funds-tarief, dat ten grondslag ligt aan tal van andere rentetarieven, waaronder creditcardtarieven, autoleningen en hypotheken.

De redenen voor de verhogingen zijn ook complex, en ze zijn geworteld in de financiële crisis die in 2008 begon. Destijds verlaagde de Fed de benchmarkrente naar 0% als reactie op de crisis, als manier om de economie te helpen herstellen. Naarmate de economie aantrok, is de Fed echter begonnen met het verhogen van de rentetarieven. Het heeft de rente zelfs vier keer verhoogd sinds 2017.

Aangezien de Fed haar benchmarkrente verhoogt, heeft dat een rimpeleffect veroorzaakt met andere rentetarieven, ook op de obligatiemarkt.

Wat is een schatkist?

De Amerikaanse overheid geeft obligaties en obligaties uit, Treasuries genaamd, die een verschillende looptijd hebben, variërend van maanden tot 30 jaar.

De 10-jarige Treasury wordt beschouwd als de referentielening die is uitgegeven door de Amerikaanse overheid, en de rente ervan wordt meestal weerspiegeld in andere rentetarieven. De federale regering heeft voor biljoenen dollars aan staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar uitgegeven, die ze gebruikt om haar activiteiten te financieren. Treasuries worden beschouwd als een van de veiligste beleggingen in obligaties, omdat ze worden ondersteund door de Amerikaanse overheid.

Nu de Fed de rente heeft verhoogd, heeft het rimpeleffect ook de staatsobligaties getroffen. Volgens de Wall Street Journal is dit volgens de Wall Street Journal zelfs de eerste keer dat het rendement op tienjarige staatsobligaties de 3% bereikt sinds 2014.

Dus de stijgende rente op staatsobligaties is goed?

Stijgende rendementen voor de 10-jarige schatkist zijn volgens talrijke experts in het algemeen een teken van economische kracht.

Dus waarom sturen hogere obligatierendementen de markten dan omlaag?

Hogere rendementen voor staatsobligaties geven aan dat de rente op de schuldmarkt in het algemeen stijgt.

Net als de rentetarieven op uw creditcard of hypotheek, suggereren hogere rentetarieven op de schuldenmarkt dat het voor bedrijven duurder zal zijn om te lenen. En bedrijven moeten vaak lenen om hun activiteiten te financieren en om te groeien.

Maar hogere leenkosten kunnen de bedrijfswinsten in de weg staan, en zelfs alleen al de verwachting daarop kan de aandelenmarkten naar beneden halen.