De meeste mensen die dollars na belastingen investeren, zoeken naar manieren om hun rendement te verhogen en tegelijkertijd de kosten op de lange termijn te verlagen. Dat is een belangrijke reden waarom zoveel beleggers zich tot beleggingsfondsen en ETF's wenden; beide opties maken het gemakkelijk om een ​​enkele investering te kopen en deze voor de lange termijn te behouden tegen lagere kosten dan bij sommige alternatieven.

Maar welke investeringsoptie levert u het meeste resultaat op? Hoewel niemand het zeker weet, interviewde ik onlangs Ryan Kirlin op de Stay Wealthy Podcast om zijn mening te krijgen.

Ryan is een ETF-expert en hoofd Kapitaalmarkten voor Alpha Architect, die er sterk van overtuigd is dat ETF's op de lange termijn zullen prevaleren boven beleggingsfondsen vanwege drie grote voordelen die ze hebben.

ETF's versus beleggingsfondsen – wat is het verschil?

Voordat we ingaan op de voordelen van ETF's ten opzichte van beleggingsfondsen, is het belangrijk om te onthouden dat uw zuurverdiende geld niet mag worden belegd zonder dat er een Investment Policy Statement (IPS) is. Een IPS begeleidt hoe uw geld wordt belegd - zelfs als u een doe-het-zelver bent - en helpt dramatische, irrationele veranderingen in een portefeuille te voorkomen.

Laten we, met dat uit de weg, eens kijken hoe ETF's en beleggingsfondsen werken.

Een ETF, of exchange-traded fund, is een gediversifieerde korf van effecten (dwz aandelen en/of obligaties) die een index volgen, zoals de S&P 500. Omdat het onderzoek voor u wordt gedaan, kunt u met de aankoop van één ETF beleggen in een hele industrie of een sector van de economie zonder honderden, zo niet duizenden individuele effecten te hoeven kopen.

Grappig genoeg werkt een beleggingsfonds op dezelfde manier, omdat het ook een gediversifieerde korf van effecten is die bestaat uit aandelen, obligaties en/of andere beleggingen.

Volgens Kirlin vallen ETF's en beleggingsfondsen grotendeels onder dezelfde regels, maar ETF's krijgen bepaalde vrijstellingen. Het meest in het oog springende verschil - en een dat volgens hem hen een voorsprong geeft - is dat ETF's de hele dag door kunnen worden gekocht en verkocht. Beleggingsfondsen daarentegen kunnen slechts één keer per dag worden verhandeld, nadat de markt is gesloten en de intrinsieke waarde (NIW) is berekend.

De grootste voordelen van ETF's

Het feit dat je overdag in ETF's kunt handelen, is een groot voordeel ten opzichte van beleggingsfondsen, merkt Kirlin op, maar misschien niet om de redenen die je denkt.

Kirlin zegt dat beleggingsfondsen historisch gezien een veel grotere rol hebben gespeeld bij paniekverkopen, omdat ze alleen aan het eind van de dag kunnen worden verhandeld. Dit kan beleggers in een positie brengen waarin ze het gevoel hebben dat ze verkopen als ze nerveus zijn over mogelijke verliezen in plaats van te wachten om te zien hoe de dingen uitpakken.

Hoewel het misschien lijkt alsof de optie om overdag in ETF's te handelen zou leiden tot meer paniekverkopen tijdens een neergang, zegt Kirlin dat het tegenovergestelde waar is. Beleggers die de mogelijkheid hebben om intraday te handelen, lijken meer geneigd om af te wachten, omdat ze weten dat ze niet beperkt zijn tot één handelsvenster. Dit betekent dat ze uiteindelijk de optimale beslissing nemen met hun ETF's, wat bijna altijd de beslissing is om niets te doen.

"Als je te veel handelt, verlies je op de lange termijn geld", zegt Kirlin.

Naast intraday-handel zijn hier nog enkele voordelen van het gebruik van ETF's die u misschien niet kent:

ETF's zijn transparanter

Kirlin merkt op dat ETF's transparanter zijn dan beleggingsfondsen, vooral omdat ETF's een 'cultuur van transparantie' hebben.

Hoewel de SEC dit niet vereist, plaatst zowat elke ETF-uitgever de dagelijkse tegoeden voor hun fondsen op gratis, openbaar beschikbare websites. Ga bijvoorbeeld naar Alpha Architect of iShares en u vindt de gedetailleerde belangen van elke ETF die ze beheren. Beleggingsfondsen daarentegen zijn alleen verplicht om hun bezit per kwartaal bekend te maken.

Als het om ETF's gaat, betekent dagelijkse rapportage dat u altijd toegang heeft tot gedetailleerde informatie over uw beleggingen, wat voor gemoedsrust kan zorgen.

ETF's hebben lagere kosten

Over het algemeen zijn ETF's ook goedkoper dan beleggingsfondsen - zoals in, ze brengen lagere operationele kosten in rekening. Dit betekent dat u op de lange termijn doorgaans minder betaalt om in ETF's te beleggen dan in vergelijkbare beleggingsfondsen.

Kirlin zegt dat dit vooral komt omdat "ETF's gewoon een betere technologie zijn dan beleggingsfondsen."

Ze vereisen minder administratie en minder werknemers om operationeel te blijven, zodat ETF-aanbieders de kostenbesparingen aan u kunnen doorberekenen.

ETF's zijn fiscaal voordeliger dan beleggingsfondsen

Tot slot wijst Kirlin op een onderzoek van Rob Arnott waarin wordt geconcludeerd dat ETF's aanzienlijk fiscaal voordeliger zijn dan beleggingsfondsen.

Hiervoor zijn twee belangrijke redenen. Ten eerste zijn beleggingsfondsen gepoolde investeringen. Met een gepoold beleggingsfonds belegt u samen met honderden - of zelfs duizenden - andere beleggers, maar u wordt allemaal behandeld als één rekeninghouder. Daarom, als het beleggingsfonds in een bepaald jaar meerwaarden realiseert, moet elke belegger die het fonds op een belastbare rekening bezit, een deel van de belasting betalen. Dit betekent dat u vast kunt komen te zitten met het betalen van vermogenswinstbelasting in een jaar waarin u geen enkele transactie heeft gedaan.

Ten tweede worden de meeste beleggingsfondsen actief beheerd. Dit betekent dat de fondsbeheerder vaak effecten koopt en verkoopt in een poging de markt te verslaan in plaats van simpelweg te proberen een specifieke index te volgen. Het is niet alleen onmogelijk om consequent de markt te verslaan, frequente handel heeft ook regelmatig fiscale gevolgen voor beleggers die het fonds op een niet-pensioenrekening bezitten. En elk jaar belasting betalen kan een enorme rem zijn op het rendement van uw portefeuille op lange termijn.

ETF's daarentegen geven u de mogelijkheid om uw geld gedurende lange tijd samen te laten gaan zonder die belastingdruk. Net als een aandeel betaalt u alleen vermogenswinstbelasting wanneer u een deel of al uw aandelen met winst verkoopt. Het uitstellen van de vermogenswinstbelasting en uw geld laten groeien zonder de wrijving van een jaarlijkse belastingaanslag, kan een groot verschil maken.

Hoeveel verschil staat er op het spel? Uit het onderzoek van Arnott blijkt dat beleggingsfondsen gemiddeld 0,80% belastingdruk veroorzaken, vergeleken met 0% voor ETF's.

Het is belangrijk op te merken dat als een ETF op een belastbare effectenrekening wordt gehouden, de belegger nog steeds belasting moet betalen over dividenden en rente die elk jaar wordt verdiend. Ze zijn niet helemaal belastingvrij. Maar, zoals eerder vermeld, kunnen meerwaarden worden uitgesteld en kunnen de belastingen worden gerealiseerd wanneer het voor de belegger het meest optimale moment is.

Vergelijkbaar met Roth-conversies om de belastingen bij pensionering te verlagen:"Je zou ETF's kunnen verkopen die je 10 jaar in bezit hebt gehad in een jaar met een laag inkomen", zegt Kirlin.

Het is niet moeilijk in te zien waarom dit verschil zo belangrijk is om te overwegen bij het zoeken naar de beste beleggingsoplossing.

De nadelen van het gebruik van ETF's

De voordelen van het gebruik van ETF's zijn moeilijk te negeren, maar dat betekent niet dat ze voor iedereen geschikt zijn. Er zijn twee belangrijke nadelen die u moet overwegen voordat u uw geld in deze producten steekt.

Ten eerste, omdat ETF's intraday handelen als een aandeel, betaalt u een verborgen vergoeding elke keer dat u koopt of verkoopt. Deze vergoeding staat bekend als de bid-ask spread, vaak een maatstaf voor marktliquiditeit genoemd. De grootte van de spread - en de vergoeding - hangt af van vraag en aanbod van een bepaalde belegging en van het tijdstip waarop u transacties uitvoert. Dit betekent dat het handelen in ETF's meer due diligence van uw kant vereist om ervoor te zorgen dat de kosten worden beperkt.

Ten tweede staan ​​de meeste grote bewaarders u nog steeds niet toe om regelmatig, geautomatiseerd in ETF's te beleggen. Als u bijvoorbeeld elke maand $ 100 wilt bijdragen aan uw beleggingsrekening en die dollars automatisch in een ETF wilt beleggen, is dat waarschijnlijk niet mogelijk. U zou uw ETF('s) elke maand handmatig moeten kopen - en navigeren door de bied-laat-spread - wanneer uw $ 100 op het account belandt. Aan de andere kant maken bewaarders het doorgaans heel gemakkelijk om een ​​geautomatiseerd investeringsprogramma op te zetten in een beleggingsfonds of een mandje van beleggingsfondsen. En het is algemeen bekend dat het automatiseren van uw investeringen een van de belangrijkste ingrediënten is voor financieel succes op de lange termijn.

Waar het op neerkomt

Wanneer u ETF's begint te zien als een goedkopere, meer transparante neef van beleggingsfondsen, is het gemakkelijk in te zien waarom u ze misschien van dichterbij moet bekijken. Er is een reden waarom de ETF-markt de afgelopen jaren enorm is gegroeid, terwijl de markt voor beleggingsfondsen grotendeels vlak is gebleven in termen van beheerd vermogen.

Overweeg hoe en of ETF's een grotere rol moeten spelen in uw pensioenportefeuille, vooral als u fiscaal voordelige rekeningen maximaliseert en dollars na belastingen begint te beleggen. De grotere transparantie en lagere kosten die ETF's bieden, kunnen een grote verbetering zijn voor uw bedrijfsresultaten, maar de potentiële belastingvoordelen kunnen nog belangrijker zijn.