Geschreven door Justin Krieger , CommonWealth Fund Services Ltd.

In de jaren sinds de correctie op de financiële markten heeft de sector van de fondsenadministratie grote veranderingen doorgemaakt. Van technologie tot waarderingsmethodologieën tot rapportagestandaarden en zelfs hoe beheerders activa in bewaring houden voor klanten, de sector als geheel is voortdurend aan het verschuiven, veranderen en in veel gevallen samensmelten om de beste soorten diensten aan te bieden voor fondsbeheerders van alle soorten en maten en strategieën.

Hedgefondsen in Canada zijn tegenwoordig gemeengoed en doen een beroep op derden om het beheer van hun fondsen af ​​te handelen. Zoals blijkt uit de relatief nieuwe diensten die door bestaande fondsbeheerders op private-equityfirma's zijn gericht, begint de private equity-ruimte in dezelfde richting te verschuiven, waarbij meer bedrijven de hulp inroepen van beheerders om hen te helpen bij het overnemen van een deel van hun activiteiten, wat leidt tot naar een grotere efficiëntie.

Voor veel participatiemaatschappijen is het idee om een ​​deel van hun backoffice af te staan ​​een heel vreemd concept. De meerderheid van de Canadese private equity-bedrijven weet zelfs niet eens wat een fondsbeheerder is, laat staan ​​wat men voor hen kan doen. Om enig beeld te geven van hoe groot de markt is, bedroegen de totale PE-investeringen in Canada in 2016 $ 13,7 miljard, inclusief $ 4,1 miljard in Q4 —  een stijging ten opzichte van $3 miljard in Q3, volgens CVCA InfoBase .

Welke diensten verlenen fondsbeheerders?

Fondsbeheerders bieden een verscheidenheid aan diensten die individueel passen bij hun respectievelijke klanten. Wanneer een fonds de hulp inroept van een externe beheerder, is het primaire doel van een fonds het verkrijgen van een onafhankelijk berekende intrinsieke waarde - in wezen om ervoor te zorgen dat alle verwerkte transacties daadwerkelijk hebben plaatsgevonden en naar behoren worden verantwoord.

Een andere even belangrijke taak die fondsen uitbesteden, zijn verantwoordelijkheden voor het bijhouden van gegevens van de aandeelhouders. De beheerder beheert doorgaans kapitaaloproepen, verwerkt alle toewijzings- en aflossingsactiviteiten en biedt algemene ondersteuning op beleggersniveau.

Naast deze centrale diensten kan een administrateur ook financiële overzichten en financiële rapportagetaken uitvoeren.

Waarom zouden private equity-bedrijven administratie moeten overwegen?

Technologie

De meeste private equity-bedrijven begrijpen de waarde van technologie. In de fondsadministratie zijn de technologische opties eindeloos; sommige beheerders gebruiken geavanceerde en specifieke technologieprogramma's, terwijl anderen Excel gebruiken.

Bij het overwegen van technologische oplossingen moeten een paar dingen in overweging worden genomen:ten eerste is het flexibiliteit. Met name met regelgeving, veranderen regels en standaarden voortdurend, waardoor technologie een uiterst belangrijke overweging wordt bij hoe effectief deze kan worden omgezet in het opnemen van nieuwe regelgeving. Ten tweede efficiëntie en nauwkeurigheid. Technologieplatforms met een rechtstreeks systeem kunnen gegevens, computerberekeningen en rapporten elektronisch exporteren - zonder dat ze opnieuw hoeven te worden ingevoerd - wat menselijke fouten vermindert en de snelheid verhoogt. Op Excel gebaseerde beheerders kunnen ondertussen menselijke fouten opbouwen door de overdracht van informatie. Ten derde veiligheid. Tegenwoordig is gegevensbeveiliging in ieders gedachten; een beheerder hebben die gebruikmaakt van meerdere beveiligingsmethoden, zoals veilige FTP's, gegevenscodering en een streng privacybeleid. Deze maatregelen helpen om het vertrouwen van managers in hun belangrijkste informatie te behouden, wat nodig is om de bedrijfscontinuïteit te beschermen en te behouden.

Sterke beheerders zullen over het algemeen ook portalen hebben die beleggers duidelijke toegang kunnen bieden om gedetailleerde informatie te krijgen over hun beleggingen en het fonds en de beheerders waarin ze beleggen.

Transparantie, onafhankelijkheid en standaardisatie

Een bijkomend voordeel dat fondsadministratie ook kan bieden, is transparantie in rapportage. Door transparantie tussen de beheerder en beleggers toe te staan, ontstaat er vertrouwen in de producten die ze verkopen. Door te laten zien dat hun verklaringen en activa regelmatig worden beoordeeld en in overeenstemming worden gehouden met de beleggingsdoelstellingen, kan het kunnen waarderen van risico, prestaties en waardering in een investeringsbeslissing helpen om het vertrouwen verder te ontwikkelen.

Bovendien is onafhankelijkheid van het allergrootste belang, zeker bij een toenemende behoefte aan transparantie. Onafhankelijkheid voorkomt belangenverstrengeling door scheiding van taken.

De sector als geheel heeft een gebrek aan standaardisatie en de grootste uitdaging voor managers om het gebruik van een fondsbeheerder te adopteren, is de flexibiliteit van rapportage (kapitaaloproepen, NAV-verklaringen, enz.), aangezien elke manager een aangepast sjabloon heeft voor beleggerscommunicatie . Om dit aan te pakken, moeten beheerders de waarde van standaardisatie en transparantie beseffen wanneer ze overwegen om al dan niet naar een fondsadministratie te kijken, aangezien de sector voortdurend evolueert en standaardisatie bijna onvermijdelijk is.

Hoe zit het met de kosten?

Natuurlijk zijn er kosten verbonden aan de fondsadministratie. Nadat alle voordelen in overweging zijn genomen, is de vergoeding misschien niet zo'n grote sprong. Het inhuren van een uitbestede externe fondsbeheerder kan het aantal personeelsleden rechtstreeks op managerniveau helpen verminderen en dit sijpelt door in meer dan alleen het salaris van een werknemer. Bovendien kunnen kosten in kantoorruimte voor extra personeel, secundaire arbeidsvoorwaarden en bedrijfskosten worden geëlimineerd met de taken en verantwoordelijkheden die de beheerder zou uitvoeren. Bovendien zou de tijd die aan training en kwaliteitsbeoordeling wordt besteed, allemaal op beheerdersniveau worden beheerd, zodat er met meer vertrouwen op de verstrekte gegevens kan worden vertrouwd.

Denk aan het oude gezegde; werk slimmer, niet harder.

Wet door handel, financiën door praktijk, op CommonWealth Fund-diensten , Justin draagt ​​bij aan onboarding, onderzoek en strategie van prospects, evenals aan algemene ontwikkelings- en groei-initiatieven voor CommonWealth als geheel.