Een van de meer populaire fondsen van Franklin Templeton AMC is het Franklin India High Growth Companies Fund.

Het fonds bestaat net 10 jaar. Het begon in juli 2007, toen de vorige bullmarkt zijn hoogtepunt bereikte.

Zoals de norm is, worden in zulke tijden nieuwe fondsregelingen gelanceerd om hernieuwde en stijgende interesse van oude en nieuwe investeerders te wekken.

Het fonds is gecategoriseerd als een flexicap / multicap-fonds, wat betekent dat het marktbreed kan beleggen. In lijn met die status is de benchmark ook de Nifty 500, de brede marktindex van NSE.

Wat betreft toewijzing van activa,  het fonds heeft een vastgelegd mandaat om te beleggen in aandelen en gerelateerde beleggingen van 70 tot 100% van de portefeuille, het kan ook beleggen in schuld- en vastrentende instrumenten tot 30% van zijn portefeuille.

Zoals eerder vermeld, streeft het fonds naar kansen voor hoge groei in sectoren en marktkapitalisaties. De definitie van hoge groei is niet duidelijk aangegeven. In zekere zin zou elk multicapfonds een vergelijkbare strategie volgen.

Franklin heeft nog 2 vrij bekende fondsen in de multicap-ruimte:het Franklin India Flexicap-fonds en het Franklin India Prima Plus-fonds.

Hoe verschilt het fonds van Franklin India High Growth Companies?

Het grote verschil is dat het fonds voor snelgroeiende bedrijven flexibeler is in zijn aanpak.

Het heeft een mindere focus op large caps. Vanaf juli 2017, terwijl de andere 2 fondsen 70% plus blootstelling aan large caps hebben, heeft het High Growth Fund slechts 62%. Het fonds is agressiever dan zijn 2 tegenhangers.

Het spreekt voor zich dat er meer kans is op snelle groei in de midcap- en smallcapruimte.

Laten we eens naar de andere kant kijken.

Interessant is dat het fonds in de afgelopen drie oneven jaren het beheerd vermogen bijna heeft verdubbeld. De AUM vanaf juli 2017 staat op ca. € 7000 crores.

In feite heb ik gezien dat dit fonds een onderdeel is van de meeste beleggersportefeuilles die ik heb bekeken en waarvan ik de meeste heb toegevoegd in de periode 2015-16. Toen begon het cijfer van de prestaties uit het verleden er super aantrekkelijk uit te zien.

De reden is niet ver te zoeken. Zie deze grafiek hieronder :

Bron :Fonds-SID, reguliere abonnementsopbrengsten.

Zoals u ziet, was het boekjaar 2015 een bonanza-jaar voor het fonds met een groei van 73,4% in de reguliere NAV van het plan. Voor het directe plan is het groeicijfer in dezelfde periode 75,4%.

Combineer de groei van 2014 en 2015 en u krijgt een groei van 100%+ in de NAV van het fonds.

Voor beleggers die zich uitsluitend lieten leiden door de prestaties van het fonds in het verleden, leek dit een ultieme winnaar. En ze stemden terwijl hun geld aan het fonds werd overgemaakt.

Het effect van die ene keer 'hoge groei' zal nog een paar jaar blijven verblinden, voordat het begint te stabiliseren naar zijn gemiddelde.

Ik hoop dat je het probleem beseft. Je gaat naar binnen nadat de hoge prestaties zijn voltooid om pas later de gemiddelde prestaties te krijgen.

Andere feiten over het Franklin India High Growth Companies Fund

De fondsmanager van het fonds is sinds mei 2016 ook veranderd. De nieuwe beheerder Anand Radhakrishnan verving de eerdere beheerder, R Janakiraman.

Het fonds heeft ook zijn kostenratio verhoogd het afgelopen jaar gestaag. Van 1,02% in mei 2016 staat de kostenratio nu op 1,24% in juni 2017, een stijging van 21,6%.

Ik vind het heel grappig dat een fonds met een gestaag groeiend beheerd vermogen ervoor kiest om zijn kostenratio te verhogen. Lees hier mijn teleurstelling over het verhogen van de onkostenratio's.

Op basis van de omzetverhouding (meer dan 40%) van het fonds, is de gemiddelde houdperiode van een aandeel in zijn portefeuille 2 tot 2,5 jaar. Dat suggereert een behoorlijk actieve portefeuille met veel koop- en verkoopbeslissingen.

Een van de feiten die u als belegger waarschijnlijk niet zou weten, is dat het fonds een exit load heeft tot 2 jaar in bezit. U moet 1% van de marktwaarde van uw belegging als uitstapvergoeding betalen als u vóór 2 jaar van toewijzing aflost of uitschakelt.

Klik hier voor meer informatie over het fonds en vergelijking met vergelijkbare bedrijven.

Opmerking :Ik heb geen belang in dit fonds. Deze notitie is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden en mag niet worden opgevat als beleggingsadvies.