Een paar jaar geleden werd van VC's verwacht dat ze uitgebreide due diligence-onderzoeken zouden uitvoeren op startups. Beleggers doken in de financiële sector, noemden klanten en doorgelichte oprichters.

Maar de macht is nu verschoven naar de oprichters na een lange reeks investeerders die meer dan de helft van de macht in handen hadden dankzij de commoditisering van kapitaal. Het tempo waarin deals werden gesloten, nam toe en de tijd om te bereiken wat VC's graag 'overtuiging' noemen, daalde scherp. Deze gecomprimeerde zorgvuldigheidscycli, wat leidt tot minder ingrijpende controles.

De versnelling van durfkapitaal en de snel groeiende cheques in de afgelopen jaren hebben geleid tot een afname van de traditionele due diligence. De volledige impact van investeerders op de particuliere markt die minder voorbereidend onderzoek doen dan in voorgaande jaren en cycli zal enige tijd niet duidelijk worden.

Maar in de tussentijd kunnen we een paar duidelijke rimpeleffecten zien:het opdrijven van waarderingen kan leiden tot onnodige druk, waardoor startups de productontwikkeling en werving haasten, en snellere controles kunnen leiden tot een te grote afhankelijkheid van bestaande netwerken, waardoor een toch al brutaal geslacht wordt verergerd fondsenwervende kloof. Voeg het concept toe dat Tiger Global zorgvuldigheid bij het sluiten van deals brengt, en voorkoop wordt de norm, waarbij venture-spelers snel veranderen hoe ze beslissingen nemen.

Alex Wilhelm, Natasha Mascarenhas en Mary Ann Azevedo van TechCrunch, het trio achter de Equity-podcast, duiken in wat er te wachten staat voor due diligence bij startups.

Natasha:Vriendelijkheid blijft bestaan, dus lang leve het achterste kanaal

Back-channeling bestaat al lang in de technologie en in alle sectoren als een manier voor twee partijen om informatie over een derde uit te wisselen op een informele en hopelijk illustratieve manier. Bij durfinvesteringen kan back-channeling door een belegger worden gebruikt om een ​​ondernemer te controleren aan wie ze miljoenen dollars willen overmaken - of omgekeerd, door de pittige oprichter die ervoor wil zorgen dat het geld achter zijn geld stabiel is. Het proces helpt ook om te voorkomen dat roofzuchtige investeerders deals winnen, want, nou ja, oprichters praten.

De venture-markt lijkt niet te vertragen, dus ik verwacht dat volgend jaar nog meer aandacht zal komen voor back-channeling in de wereld van fondsenwerving met de eerste cheque. Het bredere argument achter het groeiende belang van back-channeling is dat de enige manier om snelle controles bij te houden, is door meer kanalen voor darmcontrole aan te bieden.

Voorheen zag due diligence eruit als een proces van maanden met opeenvolgende persoonlijke ontmoetingen. Maar nu oprichtervriendelijkheid de norm wordt, is het belangrijker dan ooit voor ondernemers om de chequeschrijver te beoordelen, hun opties te begrijpen en beter te navigeren in deze kapitaalrijke omgeving.

Oprichters zullen allianties moeten aangaan met investeerders, klanten en zelfs andere oprichters, zodat ze elkaar kunnen helpen als het gaat om fondsenwerving. Dit kan helpen om een ​​externe investeerder een cheque uit te laten schrijven, maar interessanter is dat het ondernemers kan helpen om gewoon beter te bouwen en te leren hoe ze een hoge waardering van een goed doorgelichte partner kunnen negeren. Op de achtergrond moeten investeerders zich op hun gemak voelen met het idee dat een oprichter misschien al een portco heeft gepingd voordat ze je pitchen - het is een tot twee minuten werk dat tijd, middelen en een gedoemde relatie kan besparen.