Obligaties zijn schuldinstrumenten die zijn uitgegeven door overheden en bedrijven. De drie belangrijkste componenten van een obligatie zijn rente, looptijd en nominale waarde. De nominale waarde is het contractuele bedrag dat op de eindvervaldag moet worden terugbetaald. De meeste obligaties worden uitgegeven in coupures van $ 1.000, waarbij $ 1.000 de nominale waarde is. De nominale waarde, of par, is belangrijk, omdat deze wordt gebruikt om andere obligatiewaarden en parameters te berekenen of uit te drukken.
De nominale waarde van een obligatie, ook wel de nominale waarde genoemd, is de prijs die u ervoor betaalt. Hoewel de huidige waarde van een obligatie in de loop van de tijd kan veranderen, blijft de nominale waarde hetzelfde.
De jaarlijkse rente die een obligatie betaalt, wordt uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde, of nominale waarde, bij uitgifte. Een obligatie van 8 procent betaalt bijvoorbeeld 8 procent rente, of $ 80, voor elke $ 1.000 aan nominale waarde. Deze 'officiële' of nominale rente wordt de couponrente genoemd. Zodra de obligatie is uitgegeven, wordt de betaling echter vastgesteld in dollars, in dit geval $ 80, en verandert niet.
Een obligatie "rijpt" wanneer het zijn volledige nominale waarde bereikt. Op de eindvervaldag moet de obligatiebelegger de volledige nominale waarde worden terugbetaald, ongeacht hoeveel hij voor de obligatie heeft betaald. Hoe dichter een obligatie in de richting van zijn vervaldatum komt, hoe dichter hij ook in de richting van zijn volledige nominale waarde beweegt.
Eenmaal uitgegeven, kunnen obligaties op de secundaire markt worden verhandeld voor meer of minder dan de nominale waarde - tegen een premie of een korting. Obligaties worden geprijsd als een percentage van de nominale waarde of nominale waarde. Een prijs van 100 betekent 100 procent van de nominale waarde van $ 1.000, of $ 1.000. Een prijs van 97,3 betekent $973 voor elke $1.000 aan nominale waarde.
Wanneer een belegger zegt dat hij vijf obligaties wil kopen, bedoelt hij vijf obligaties met een nominale waarde van $ 1.000, of $ 5.000 aan een bepaalde obligatie. Als de prijs van de obligatie 97,3 is, zal hij uiteindelijk $ 4.865 betalen voor $ 5.000 obligaties met een nominale waarde. Op de eindvervaldag krijgt hij $ 5.000 terug en realiseert hij een meerwaarde van $ 135 op zijn investering, naast de jaarlijkse rente die hij heeft ontvangen.
Het verwarrende deel is het huidige rendement versus de couponrente. De belegger zal jaarlijks $ 80 aan rente innen, wat op een nominale waarde van $ 1.000 neerkomt op 8 procent - de "officiële" couponrente. Maar als hij $ 973 per $ 1.000 zou betalen, zou zijn jaarlijkse opbrengst of rendement op zijn investering $ 80 zijn gedeeld door $ 973, wat 8,2 procent is.