Comex is een goed georganiseerde beurs voor het kopen en verkopen van termijncontracten en opties voor metalen, waaronder goud. De op goud gerichte futures-contracten en opties hebben betrekking op de prijs van goud op bepaalde punten in de toekomst, voor levering in de toekomst. Daarentegen weerspiegelt de spotmarktprijs voor goud (of een andere grondstof) waarvoor kopers en verkopers in het heden bereid zijn goud te verhandelen, voor onmiddellijke levering.

Comex

Comex, onderdeel van de CME Group, is gespecialiseerd in futurescontracten en opties voor goud, zilver en koper. Beleggers kopen niet meteen goud via Comex. In plaats daarvan kopen en verkopen ze financiële instrumenten die afhankelijk zijn van de toekomstige goudprijs. In financiële kringen worden deze contracten derivaten genoemd, omdat hun waarde wordt afgeleid van de prijsschommelingen van de grondstof, niet van de grondstof zelf. De vermelde prijzen voor zowel futures-contracten als opties zijn niet de huidige prijs van de grondstof.

Futures-contracten

Een goudfuturescontract dat wordt verhandeld op Comex is een overeenkomst om een ​​bepaalde hoeveelheid goud te ontvangen of te leveren (kopen of verkopen) tegen een afgesproken prijs op een afgesproken punt in de toekomst. De prijs die in het futures-contract wordt gespecificeerd, wordt bepaald wanneer het contract wordt gesloten, niet wanneer de grondstof wordt geleverd of het futures-contract op een andere manier wordt afgewikkeld. De prijs van het futures-contract kan dicht bij de huidige prijs van de grondstof liggen, maar het zal niet hetzelfde zijn, aangezien een futures-contract probeert te anticiperen op de opwaartse of neerwaartse beweging van de prijs.

Voorbeeld futurescontract

In een voorbeeld van een goudfuturescontract kan belegger A ermee instemmen 100 troy ounce (1 troy ounce =31,1 gram) goud van belegger B te kopen voor levering drie maanden later tegen x dollar per ounce. Als goud over drie maanden meer waard is dan x, dan kan investeerder A het nog steeds voor x kopen en daarmee winst maken omdat hij het metaal met korting krijgt. Investeerder B verliest in dat geval omdat hij laag moet verkopen. Maar als het goud over drie maanden minder dan x waard is, is belegger B de winnaar omdat belegger A het nog steeds moet kopen tegen de prijs die hoger is dan de marktprijs. (In de echte wereld van futures-contracten zouden A en B waarschijnlijk afrekenen met een contante betaling, in plaats van daadwerkelijk metaal uit te wisselen, maar het principe is hetzelfde.)

Opties

Goudopties, die ook op Comex worden verhandeld, zijn vergelijkbaar met goudfuturescontracten, met één cruciaal verschil. Het houden van een goudoptie, of welke optie dan ook, geeft de houder het recht om voor het einde van een bepaalde tijd een bepaalde hoeveelheid goud tegen een bepaalde prijs te kopen, maar het verplicht de houder niet om dit te doen. Net als de prijs van een futures-contract wordt echter een optieprijs vastgesteld op het moment dat de optie op de beurs wordt verhandeld, en deze is doorgaans niet hetzelfde als de spotprijs.

Spotprijs

De spotprijs van goud is een fluctuerende prijs van het metaal in Amerikaanse dollars, per troy ounce. Het verschilt van een Comex-prijs doordat het voor de onmiddellijke levering van goud is, niet voor een toekomstige levering. De spotprijs is een functie van de vraag naar goud versus het beschikbare aanbod. Hoe hoger de vraag, hoe hoger de prijs, tenzij er een onverwachte toename van het wereldwijde aanbod is.