Een trustee beheert activa voor de begunstigden van een trust, nalatenschap of andere partij. Een bewaarder is de organisatie die de activa daadwerkelijk bewaart. Een trustee kan de activa in bewaring geven bij een bank of andere instelling. De bank stelt de activa veilig, maar krijgt als bewaarder geen bevoegdheid om managementbeslissingen te nemen, zoals welke aandelen of obligaties ze moeten kopen met het geld in de trust.

Fiduciaire verantwoordelijkheid

De trustee moet investeringsbeslissingen nemen die in het belang zijn van de begunstigden. De begunstigden kunnen de trustee aanklagen als de trustee een onverantwoordelijke beslissing neemt. Een bewaarder moet de activa beschermen tegen diefstal, maar de bewaarder heeft geen fiduciaire verantwoordelijkheden jegens de begunstigden. Dit betekent dat een bewaarder een financiële transactie voor de trustee moet uitvoeren, zelfs als de bewaarder van mening is dat het een slechte beslissing is.

Autorisatie

Een trustovereenkomst vermeldt de trustee en geeft de trustee autoriteit over de trustactiva. De trustee kan een andere organisatie, zoals een bank, selecteren om als bewaarder op te treden voor de aandelen, obligaties of andere instrumenten in de trust. De trustee kan de activa ook bij de ene bank opnemen en bij een andere bank plaatsen, waardoor de bewaarder van de activa verandert.

Soorten trustees en bewaarders

Een trustee kan een persoon, een effectenmakelaar, een bank of een andere organisatie zijn die het recht heeft een trust te besturen. De bewaarder is meestal een bank, maar kan een kredietvereniging, een effectenmakelaardij of een andere organisatie zijn die geld of financiële instrumenten opslaat voor zijn rekeninghouders. Een trustee kan ook de bewaarder zijn van de trustrekeningen, zoals een bank die als trustee fungeert en het geld op een betaalrekening houdt.

Belangenconflict

Een bank die als trustee fungeert, is mogelijk niet in staat om de trustactiva te plaatsen op bepaalde rekeningen die zij beheert. Als de bank een commissie ontvangt wanneer een klant aandelen van een beleggingsfonds koopt of een verzekeringspolis koopt, dan heeft de bank een belangenconflict als ze het geld in de trust gebruikt om haar eigen financiële producten te kopen. De Employee Retirement Income Security Act verhindert dat een bank geld in haar eigen eigen beleggingsfondsen plaatst wanneer zij de trustee is van een personeelsbeloningsplan. Als dit soort beleggingen het beste rendement zou opleveren voor de begunstigden van de trust, dan kan de bank vergelijkbare producten kopen bij een andere bank, die de bewaarder wordt.