Aandelenwaardering is het vergelijken van het ene aandeel met het andere, of een groep aandelen, om de verdiensten van een investering te evalueren. Deze vorm van fundamentele analyse is gunstig omdat het de waarde van het aandeel op lange termijn beoordeelt. Waarderingsanalyse maakt gebruik van statistieken en ratio's om de waarde van het aandeel te begrijpen en of het een kopen, verkopen of vasthouden is.

Waardering

Beleggers die waardering gebruiken, kijken naar de belangrijkste aspecten van een bedrijf om te beslissen of het aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Als het aandeel ondergewaardeerd is, kan het de moeite waard zijn om het te kopen. Als het echter overgewaardeerd is, is het misschien niet de moeite waard om te kopen. Een waarderingsbelegger kan kijken naar de financiële stabiliteit van een bedrijf, winstgroei of de effectiviteit van het management. Kijken naar de verwachte inkomsten van een bedrijf zou een objectieve waardering zijn, terwijl het waarderen van het management van een bedrijf subjectief zou zijn.

Koers-winstverhouding (P/E)

De koers-winstverhouding is een belangrijke factor bij de waardering van aandelen. De P/E-ratio vergelijkt de huidige aandelenkoers van het bedrijf en de winst per aandeel. Als de aandelenkoers bijvoorbeeld $ 25 per aandeel is en de winst per aandeel (EPS) 1,23 is, dan is de K/W-ratio 20,3. Dit is belangrijk. Beleggers zijn van mening dat een hogere K/W wijst op een snelle groei en zijn daarom bereid meer te betalen voor aandelen met een hoge K/W. In theorie zijn beleggers voor een K/W van 20,3 bereid om $ 20,3 per $ 1 aan huidige inkomsten te betalen. De koers-winstverhouding wordt ook wel de 'multiple' genoemd.

In een notendop

Ben McClure, McClure&Co., legt uit dat waardering de belegger in staat stelt om informatie te vereenvoudigen tot overeenkomstige ratio's en statistieken. Hierdoor kan de belegger meerdere bedrijven tegelijk vergelijken. Hij legt echter uit dat de waardering gebrekkig kan zijn omdat deze op waarnemingen kan worden gebaseerd. McClure geeft het voorbeeld van hoe Kmart in 1999 een favoriet werd onder beleggers omdat het goedkoop leek in vergelijking met zogenaamd overgewaardeerde Walmart en Target. Beleggers zagen de gebrekkige bedrijfsmodellen van Kmart niet en het bedrijf vroeg in 2002 faillissement aan. "Doe je huiswerk", zegt McClure. Het is beter om verschillende methoden en hulpmiddelen te gebruiken bij het bepalen van de waarde van een bedrijf.