Inflatie verwijst naar een continue stijging van het prijsniveau, dat een index is van de prijzen van alle goederen in de economie. Inflatie ontstaat wanneer de overheid geld creëert in een sneller tempo dan de groei van de economie. De overheid moet de geldhoeveelheid voldoende uitbreiden om de economische groei te stimuleren, maar niet zozeer dat het de waarde van geld vernietigt
De Federal Reserve controleert de geldhoeveelheid in de Verenigde Staten en moet voldoende geld creëren om economische activiteit mogelijk te maken. Zoals het geval is met elk product, is de waarde van geld onderworpen aan de wetten van vraag en aanbod. Zonder overeenkomstige groei in de economie, die de vraag zou doen toenemen, zal een uitbreiding van de geldhoeveelheid de waarde ervan verminderen. Inflatie treft niet alle mensen in gelijke mate. Debiteuren winnen terwijl crediteuren verliezen. Inflatie heeft de neiging om debiteuren te helpen omdat het geld dat ze terugbetalen minder waard is dan het geld dat ze hebben geleend. Inflatie schaadt mensen die willen sparen, omdat ze de waarde opvreten van wat ze hebben opgeborgen. Economen en beleidsmakers van de overheid zijn het erover eens dat een beetje inflatie acceptabel is - zelfs goed - voor de economie. Te veel inflatie bemoeilijkt consumenten- en zakelijke transacties, omdat mensen de dalende waarde van geld moeten meenemen in hun besluitvormingsproces. Hyperinflatie treedt op wanneer de inflatie extreem hoog is. Een voorbeeld deed zich voor in Duitsland tussen de wereldoorlogen. De inflatie bereikte 322 procent en vernietigde de waarde van de Duitse mark.