Coupon is obligatiejargon voor een rentebetaling. Wanneer u een obligatie koopt, begint u periodieke couponbetalingen te ontvangen voor de rente die u hebt verdiend sinds de laatste couponbetaling. De meeste obligaties betalen dezelfde coupon volgens een vast schema totdat de obligatie afloopt, dat is wanneer de emittent de nominale waarde van de obligatie en eventuele resterende rente terugbetaalt. U berekent een couponrente door de jaarlijkse couponbetalingen te delen door de nominale waarde van de obligatie.

Obligatievoorwaarden begrijpen

Bedrijven en overheidsinstanties geven obligaties uit als ze geld willen lenen. Elke obligatie heeft een nominale waarde , zoals $ 100 of $ 1.000, die het hoofdgedeelte van de lening vertegenwoordigt. De emittent belooft de nominale waarde terug te betalen aan de eigenaar van de obligatie op de vervaldatum, die kan variëren van een dag tot 30 jaar of meer. De term "obligatie" is meestal gereserveerd voor schuld uitgegeven met een looptijd van meer dan 10 jaar.

Om geldschieters aan te trekken, verrekent de emittent de rente volgens een vast schema, meestal driemaandelijks, halfjaarlijks of jaarlijks . Deze rentebetaling wordt een coupon genoemd en dateert uit de tijd dat obligatiehouders coupons die aan obligatiecertificaten waren bevestigd, knipten en naar de uitgever opstuurden om de rentebetaling te ontvangen wanneer deze verschuldigd was.

De laatste couponbetaling vindt bijna altijd plaats op de vervaldatum. Koopt u een obligatie op een andere datum dan de coupondatum, dan betaalt u ook de rente die is opgebouwd sinds de laatste coupondatum. Dit geeft u recht op het volledige couponbedrag op de volgende coupondatum.

De couponrente berekenen

Het is gemakkelijk om de couponrente te berekenen op een plain-vanilla obligatie – een die met gelijke tussenpozen een vaste coupon uitkeert. U kunt bijvoorbeeld rechtstreeks van de Amerikaanse schatkist een obligatie met een looptijd van 30 jaar kopen met een nominale waarde van $ 1.000 en een halfjaarlijkse coupon van $ 20. U ontvangt twee keer per jaar $ 20 aan rente, of $ 40 per jaar. Als u de jaarlijkse rente van $ 40 deelt door de nominale waarde van $ 1.000, krijgt u een couponrente van 4 procent.

Sommige soorten obligaties, floaters genoemd , hebben variabele couponbetalingen die zich aanpassen aan de huidige geldende rentetarieven en hebben daarom geen gedefinieerde couponrente.

De huidige opbrengst berekenen

Verwar de couponrente niet met het huidige rendement. De couponrente is altijd gebaseerd op de nominale waarde van de obligatie, maar u gebruikt de aankoopprijs van de obligatie om het huidige rendement te berekenen. De formule voor het huidige rendement is de jaarlijkse couponbetaling gedeeld door de aankoopprijs .

Stel dat u van een obligatiemakelaar een obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 hebt gekocht met een jaarlijkse coupon van $ 40 of $ 970. Obligaties worden vaak verkocht voor een prijs die afwijkt van hun nominale waarde, ook wel pari genoemd. In dit geval is het huidige rendement $40 gedeeld door $970, oftewel 4,124 procent.

Korting en Premium

Het huidige rendement is alleen gelijk aan de couponrente wanneer de obligatie wordt verkocht voor nominale waarde . Een kortingsobligatie wordt verkocht voor minder dan pari en levert een huidig ​​rendement op dat hoger is dan de couponrente. Normaal gesproken worden obligaties met korting verkocht wanneer de geldende rentetarieven hoger zijn dan de couponrente van de obligatie, omdat kopers minder bereid zijn een obligatie met een relatief lage rente te kopen en een lagere aankoopprijs vragen. De omgekeerde situatie geldt voor een premium obligatie , die boven pari verkoopt en een huidig ​​rendement heeft dat onder de couponrente ligt.