Converteerbare obligaties zijn een hybride schuldinstrument uitgegeven door een bedrijf dat naar goeddunken van de obligatiehouder of het bedrijf kan worden omgezet in gewone aandelen zodra bepaalde prijsdrempels zijn bereikt. De bodemwaarde van de converteerbare obligatie is de laagste waarde waartoe de obligatie kan dalen en het punt waarop de conversieoptie waardeloos wordt. Het is belangrijk om te weten hoe u deze waarde kunt berekenen, zodat u de obligaties kunt verkopen of converteren terwijl ze nog waarde behouden.
Bepaal de nominale waarde van de obligatie. Wanneer een obligatie de vervaldatum bereikt, ontvangt de houder een hoofdsom, of nominale waarde, van de uitgever van de obligatie. Obligaties worden doorgaans uitgegeven in gemeenschappelijke coupures van $ 1.000 of $ 10.000 en bij het verstrijken van de obligatie ontvangt u een betaling die gelijk is aan de aankoopprijs van de obligatie. Als u een standaard converteerbare obligatie koopt voor $ 1.000 en een hoofdsom van $ 1.000 ontvangt op de eindvervaldag, ontvangt u de nominale of nominale waarde. Als u de obligatie op de secundaire markt koopt met een korting of een kleine premie, wordt de nominale waarde van het effect voor u dienovereenkomstig aangepast.
Bepaal het rendement van de obligatie. Uitgevende instellingen van converteerbare obligaties koppelen een coupon of rentebetaling aan elke obligatie-uitgifte. Dit stimuleert beleggers om de schuld te kopen, aangezien ze een geplande rentebetaling zullen ontvangen gedurende de looptijd van de obligatie. Beleggers noemen deze rentebetaling het obligatierendement. Het obligatieprospectus vermeldt het tarief waartegen de obligaties rente opbrengen, evenals de frequentie waarmee het rendement zal worden betaald en de levensduur van de betalingen.
Combineer nominale waarde en obligatierendement. Voeg de nominale waarde van de obligatie toe aan het verwachte resterende rendement dat nog moet worden betaald op de converteerbare obligatie. Als de nominale waarde van de obligatie bijvoorbeeld $ 1.000 is en het een driemaandelijks rentedividend van 2,5 procent -- $ 25 -- zal uitkeren gedurende een jaar tot het einde van de looptijd, zou de gecombineerde waarde $ 1.100 zijn. De gecombineerde waarde is in wezen de obligatievloer, of de waarde waar de waarde van de aandelenconversie niet onder kan komen voordat de conversieoptie waardeloos wordt. Dit is het getal dat u vergelijkt met de conversiewaarde --of aandelenwaarde-- om te bepalen of deze onder de bodemwaarde van de obligatie is gedaald.
Vergelijk de bodemwaarde met de voorraadwaarde. Zoek de onderliggende aandelenwaarde op. Ervan uitgaande dat de obligatieschuld zal worden omgezet in gewone aandelen in het schulduitgevende bedrijf, zoekt u de waarde op van de gewone aandelen van de emittent. Online financiële sites bieden gebruiksvriendelijke lijsten voor alle algemeen verhandelde aandelen op Amerikaanse beurzen. Vermenigvuldig de aandelenkoers met het aantal aandelen dat een obligatieconversie zou opleveren. Als de gewone aandelen bijvoorbeeld worden verhandeld voor $ 10 per aandeel en elke obligatie wordt omgezet in 100 aandelen, zou de aandelenwaarde - of conversiewaarde - $ 10 x 100 aandelen of $ 1.000 zijn. Als de totale waarde van de aandelenwaarde lager is dan die van de gecombineerde nominale waarde en het rendement van de obligatie, is de waarde van het effect onder de bodemwaarde gedaald.