Lijfrentecontracten hebben vier partijen bij het contract, waarvan er twee vaak verward worden:de eigenaar, de lijfrentetrekker, de verzekeringsmaatschappij en de begunstigden. De eigenaar en lijfrentetrekker van een lijfrentecontract worden soms door elkaar gebruikt, maar elk heeft zijn specifieke doel voor de functie van het contract.
Een lijfrente is een contract tussen de verzekeringsmaatschappij, de eigenaar en de lijfrentetrekker. De eigenaar betaalt de premies aan de verzekeringsmaatschappij en is verantwoordelijk voor eventuele belastingverplichtingen die voortvloeien uit de betaling van uitkeringen. De uitkeringen worden betaald op basis van het leven van de lijfrentetrekker. Als de lijfrentetrekker in leven is en het levenslange inkomen wordt gekozen via lijfrente, worden de betalingen gebaseerd op de levensverwachting van de lijfrentetrekker. Als de lijfrentetrekker overlijdt, ontvangen de begunstigden de overlijdensuitkeringen door de verzekeringsmaatschappij.
Bij het kopen van een lijfrentecontract worden de eigenaar en lijfrentetrekker vaak genoemd als dezelfde persoon. Dit elimineert elke verwarring over wie het leven is en op wiens sofinummer de uitkeringen worden betaald. Wanneer de eigenaar en de lijfrentetrekker dezelfde persoon zijn, worden de voordelen en alle belastingen die aan deze voordelen verbonden zijn, toegepast op dezelfde persoon.
Niet alle lijfrentes zijn hetzelfde gestructureerd, volgens de Fixed Annuity Guide op TheFixedAnnuities.com. Terwijl de traditionele methode voor het ontwerpen van een lijfrente is om het contract te hebben op basis van het leven van de lijfrentetrekker, zijn sommige lijfrentes door de eigenaar gestuurd in plaats van door de lijfrentetrekker. Een door de eigenaar gestuurde lijfrente heeft de tegenovergestelde structuur van de lijfrenteachtige lijfrente. Wanneer een lijfrente door de eigenaar wordt gestuurd, worden uitkeringen betaald aan de lijfrentetrekker wanneer de eigenaar overlijdt, niet aan de begunstigden. Verzekeraars bepalen de opbouw van de lijfrentecontracten die zij aan klanten aanbieden. Volgens de Fixed Annuity Guide moeten klanten bij de verzekeringsmaatschappij die de lijfrente verkoopt informeren naar de lijfrentestructuur en de eigenaar, lijfrentetrekker en begunstigde aanwijzen.
Wanneer een lijfrentecontract een andere eigenaar dan de lijfrentetrekker benoemt, moet speciale aandacht worden besteed aan het benoemen van de begunstigden, volgens Steve Sternberger, een bedrijfs- en landgoedadviseur. Als de begunstigden een uitkering bij overlijden ontvangen op grond van een lijfrenteverzekering, wordt de eigenaar geacht de begunstigden een gift van een derde partij te hebben gegeven en als zodanig belastbaar. In het geval dat uitkeringen worden betaald op grond van een door de eigenaar gestuurd contract, ontvangt de lijfrentetrekker de uitkeringen, niet de genoemde begunstigden. In een door de eigenaar gestuurd contract moeten de lijfrentetrekker en de begunstigde dezelfde persoon zijn om ongewenste belastingimplicaties bij betaalde overlijdensuitkeringen te voorkomen, aldus Sternberger. Het is ook belangrijk om te bedenken dat in een lijfrente-gestuurd contract, als de eigenaar overlijdt, het contract binnen 5 jaar volledig moet worden verdeeld, volgens de codes van de belastingdienst die bekend staat als de 'dood van de eigenaar-regels'.
Door de verschillende lijfrentestructuren te kunnen kiezen en verschillende partijen als eigenaar, lijfrentetrekker en begunstigden te kunnen noemen, krijgen beleggers meer controle over de activa, op voorwaarde dat ze begrijpen hoe ze de aanduidingen moeten maken. In lijfrentes met gezamenlijke eigenaren moeten beide worden genoemd als gezamenlijke begunstigden om ervoor te zorgen dat de langstlevende eigenaar de controle over de activa behoudt en belasting ontwijkt bij het overlijden van de eerste, aldus Sternberger. Een ander belangrijk voordeel van het kunnen noemen van verschillende partijen is dat een kind een lijfrente kan kopen voor een ouder wordende ouder, waarbij de activa en belastingverplichtingen in hun eigen nalatenschap worden behouden, maar de ouder een inkomen kan opleveren. Dit helpt bij het verminderen van activa die eigendom zijn van Medicare- of arbeidsongeschiktheidsverzekeringsregels.