De waarde van opties hangt af van materiële en immateriële factoren. Er is doorgaans een actieve secundaire markt in opties vóór hun vervaldatum. Houders van opties willen verkopen om winst te maken of verlies te beperken, en optieschrijvers willen kopen om hun posities te compenseren.
Inhoud 1. In-the-money vs at-the-money vs out-of-the-money 2. Zijn opties de verspillende activa? 3. Wat is de intrinsieke waarde van de optie? 4. Opties voor optiesIemand die bijvoorbeeld een call op een bepaalde aandelenoptie tegen een bepaalde uitoefenprijs heeft verkocht, wil misschien een call op dezelfde aandelenoptie kopen met dezelfde vervaldatum en tegen dezelfde uitoefenprijs als een uitoefening waarschijnlijk lijkt.
Die compenserende aankoop haalt de belegger uit de markt en elimineert de verplichting om een oefening goed te maken.
De uitoefenprijs van een optie en de waarschijnlijkheid dat deze zal worden uitgeoefend, is nauw verbonden met de huidige marktprijs van het onderliggende instrument. In feite is de relatie tussen hen zo centraal in de manier waarop opties worden verhandeld dat het in een speciaal vocabulaire wordt beschreven.
Een at-the-money optie betekent dat de marktprijs en de uitoefenprijs hetzelfde zijn. Een in-the-money optie betekent dat de marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs van een calloptie en lager dan de uitoefenprijs van een putoptie. Met een out-of-the-money optie , het tegenovergestelde is waar. De marktprijs is lager dan de uitoefenprijs van een call en hoger dan de uitoefenprijs van een put. Dat maakt het onwaarschijnlijk dat de optie zal worden uitgeoefend, vooral als deze binnenkort afloopt.
Opties verspillen middelen, wat betekent dat ze na een bepaald moment geen waarde meer hebben. Aandelen, die u voor onbepaalde tijd kunt aanhouden, bieden altijd het potentieel voor waardegroei. Opties hebben daarentegen geen waarde na hun vervaldatum. Dit betekent dat een conservatieve buy-and-hold-strategie die voordelig kan zijn voor beleggen in aandelen, niet op dezelfde manier werkt bij beleggen in opties.
Als de vervaldatum nadert, moet u uw posities nauwlettend in de gaten houden om te bepalen of een optie in-the-money of out-of-the-money is en welke actie u moet ondernemen . Anders loopt u het risico een kans te missen om winst te realiseren of een verlies te beperken.
LEAPS
Hoewel standaardopties allemaal binnen een jaar aflopen, is het mogelijk om aandelenopties te verhandelen die tot drie jaar in de toekomst aflopen. Die opties worden Long-Term Equity Anticipation Securities of LEAPS genoemd. Ze handelen net als gewone opties.
De noteringsbeurs kiest de effecten waarop LEAPS wordt aangeboden, grotendeels gebaseerd op de interesse van beleggers. Ze vormen ongeveer 17% van alle opties.
De intrinsieke waarde van een optie is wat het op een bepaald moment waard zou zijn als u het zou uitoefenen. Als u bijvoorbeeld een call op voorraad XYZ houdt met een strike van $25, en XYZ wordt momenteel verhandeld tegen $30, is uw call in-the-money met $5, en daarom is de intrinsieke waarde $5 per aandeel, of $500 voor de 100-aandelencontract. Als het aandeel aan de andere kant op $ 20 handelde, heeft de optie een intrinsieke waarde van $ 0, omdat het out-of-the-money is.
Zelfs als een gesprek een intrinsieke waarde van $5 heeft omdat het $5 in-the-money is, is de premie niet noodzakelijk $500, aangezien de kosten van een optie ook rekening houden met zijn tijdswaarde, of het potentieel dat de optie winst zal blijven maken voor de expiratie. Als de premie voor uw XYZ-oproep $ 700 of $ 7 per aandeel is, betekent dit dat de tijdswaarde die handelaren uw optie geven $ 2 per aandeel is. Op dezelfde manier kan een optie met een intrinsieke waarde van $ 0 ook worden verhandeld voor $ 2 per aandeel, zijn tijdswaarde.
Er is geen vaste waarde voor een bepaalde tijd vóór de vervaldatum - het hangt af van hoe beleggers de specifieke optie waarderen. Naarmate de vervaldatum nadert, wordt de tijdwaarde
van de meeste opties afneemt, omdat de kans op prijsveranderingen afneemt. Na de vervaldatum worden de meeste opties tegen of rond hun intrinsieke waarde verhandeld.
Elk optiecontract wordt gedefinieerd door zijn voorwaarden, die gestandaardiseerd zijn en bepaald door de optiebeurs waar de optie genoteerd is. Een optieklasse is de hele groep calls of puts die beschikbaar zijn op een bepaald onderliggend instrument. Een optiesreeks omvat alleen die opties in een klasse die dezelfde vervalmaand en uitoefenprijs hebben, de enige voorwaarden binnen een klasse die variëren.
Dus alle oproepen voor aandelen XYZ zouden in dezelfde klasse vallen, maar de XYZ-aanroepen die in april aflopen — XYZ-aanroepen in april — met een uitoefenprijs van 50 zouden als een reeks worden beschouwd .
Contractgrootte . De grootte van het optiecontract is hoeveel van het onderliggende product van eigenaar zal veranderen als de optie wordt uitgeoefend. Voor de meeste aandelenopties is de contractgrootte 100 aandelen.
Vervalmaand . Elke optie verloopt in een bepaalde maand, vastgelegd in de contractvoorwaarden. U kunt een optie kopen met een looptijd van één maand tot drie jaar. Opties die in een bepaalde maand vervallen, vervallen doorgaans op de derde vrijdag van de maand. Makelaarskantoren kunnen transacties op de vrijdag van expiratie toestaan of een eerdere afsluiting instellen.
Strikeprijs. De uitoefenprijs is het bedrag per aandeel dat de verkoper zal ontvangen en de koper zal betalen voor de aandelen die van eigenaar wisselen, ongeacht de marktprijs voor die aandelen bij uitoefening.
Levering . Er zijn twee soorten bezorging. Fysieke leveringsopties betekent dat het feitelijke onderliggende instrument van eigenaar verandert. Contant afgewikkelde opties contant te betalen ter uitvoering van het contract. Het bedrag in contanten hangt af van het verschil tussen de uitoefenprijs en de waarde van het onderliggende instrument en wordt bepaald aan de hand van een formule die in het contract is vastgelegd.
Vervalstijl . Opties in Amerikaanse stijl kunnen op elk moment vóór de vervaldatum worden uitgeoefend. Opties in Europese stijl kunnen alleen worden uitgeoefend op de expiratie, niet eerder.
Optiehandel voor beginners [Volledige gids] door Inna Rosputnia