Hoewel veel van de termen die worden gebruikt om koop- en verkoopopties te beschrijven dezelfde termen zijn die worden gebruikt om andere investeringen te beschrijven, zijn sommige uniek naar opties. Het kan wat tijd kosten om de nieuwe taal onder de knie te krijgen, maar het is essentieel om de optiestrategieën die u overweegt te begrijpen.

Inhoud 1. Wat zijn Grieken in de handel in opties? 2. Grieken op aandelen 3. Twee soorten volatiliteit van opties 4. Andere metingen 5. Grieken op opties 6. Grieken op Grieken 7. Hedging 8. Leverage

Wat zijn Grieken in de handel in opties?

De termen die veranderingen in de prijzen van opties schatten als verschillende marktfactoren — zoals aandelenkoers en tijd tot expiratie — zijn genoemd naar Griekse letters en staan ​​gezamenlijk bekend als de Grieken. Veel beleggers gebruiken de Grieken om opties te vergelijken en een optie te vinden die bij een bepaalde strategie past. Het is echter belangrijk om te onthouden dat de Grieken gebaseerd zijn op wiskundige formules. Hoewel ze kunnen worden gebruikt om mogelijke toekomstige prijzen te beoordelen, is er geen garantie dat ze waar zullen blijven.

Grieken op aandelen

Als ze worden gebruikt om aandelen te beschrijven, vergelijken deze metingen de prestaties van het aandeel met een referentie-index. Bèta – een maatstaf voor hoe de volatiliteit van een aandeel verandert ten opzichte van de algemene markt. Een bèta kan u helpen te bepalen hoe nauw een aandeel in uw portefeuille de beweging van een index volgt, als u overweegt om zich in te dekken met indexopties. Een bèta van 1,5 betekent bijvoorbeeld dat een aandeel 1,5 punt wint voor elk punt dat de index wint - en 1,5 punt verliest voor elk punt dat de index verliest.

Alfa – een maatstaf voor hoe een aandeel presteert ten opzichte van een benchmark, onafhankelijk van zijn bèta. Een positieve alfa betekent dat het aandeel beter presteerde dan de bèta had voorspeld, en een negatieve alfa betekent dat het aandeel niet zo goed presteerde als voorspeld.

Laat uw geld groeien

Twee soorten volatiliteit van opties

Volatiliteit is een belangrijk onderdeel van de prijs van een optie. Er zijn twee soorten volatiliteit:historisch en impliciet. Historische volatiliteit is een maatstaf voor hoeveel de onderliggende aandelenkoers in het verleden is veranderd. Hoe hoger de historische volatiliteit, hoe meer de aandelenkoers in de loop van de tijd is veranderd. U kunt historische volatiliteit gebruiken als indicatie van hoeveel de aandelenkoers in de toekomst kan fluctueren, maar er is geen garantie dat de prestaties uit het verleden worden herhaald.

Impliciete volatiliteit is het percentage volatiliteit dat de marktprijs van een optie rechtvaardigt. Beleggers kunnen impliciete volatiliteit gebruiken om te voorspellen hoe volatiel de onderliggende waarde zal zijn, maar zoals elke voorspelling kan deze al dan niet uitkomen. Volatiliteit is een belangrijk element in het tijdswaardegedeelte van de premie van een optie. Over het algemeen geldt dat hoe hoger de volatiliteit - historisch of impliciet - hoe hoger de premie van de optie zal zijn. Dat komt omdat beleggers ervan uitgaan dat de kans groter is dat de aandelenkoers beweegt vóór de expiratie, waardoor de optie in-the-money wordt geplaatst.

Andere metingen

Open interesse – het aantal openstaande posities voor een bepaalde optiereeks. Hoge openstaande rente betekent dat er veel open posities zijn voor een bepaalde optie, maar dit is niet per se een teken van bullishness of bearishness.

Volume – het aantal contracten — zowel openings- als sluitingstransacties — dat over een bepaalde periode is verhandeld. Een hoog dagelijks volume betekent dat veel beleggers op een bepaalde dag posities hebben geopend of gesloten.

Liquiditeit. Hoe meer kopers en verkopers op de markt, hoe groter de liquiditeit voor een bepaalde optieserie. Een hogere liquiditeit kan betekenen dat er vraag is naar een bepaalde optie, wat de premie kan verhogen als er veel kopers zijn, of de premie kan verlagen als er veel verkopers zijn.

Inzicht in longs en shorts

Bij beleggen worden de woorden lang en kort gebruikt om te beschrijven wat respectievelijk houders en schrijvers doen. Wanneer u een optie koopt, wordt gezegd dat u een longpositie heeft. Als u een optie schrijft, heeft u een shortpositie. Dezelfde terminologie wordt gebruikt om het eigendom van aandelen te beschrijven. U kunt long gaan op 100 aandelen van XYZ door ze te kopen, of short gaan door aandelen te lenen via uw beursvennootschap en ze te verkopen.

Grieken over opties

Als ze gebruikt worden om opties te beschrijven, vergelijken de Grieken gewoonlijk de beweging van de theoretische prijs of volatiliteit van een optie als de onderliggende aandelen veranderen in prijs of volatiliteit, of als de expiratie nadert.

Delta

Een maatstaf voor hoeveel een optieprijs verandert wanneer de onderliggende aandelenprijs verandert. De delta van een optie varieert gedurende de looptijd van die optie, afhankelijk van de onderliggende aandelenkoers en de resterende tijd tot de expiratie. Zoals de meeste Grieken, wordt delta uitgedrukt als een decimaal getal tussen 0 en +1 of 0 en –1. Een call-delta van 0,5 betekent bijvoorbeeld dat voor elke dollarstijging van de aandelenkoers, de call-premie met 50 cent stijgt. Een delta tussen 0 en -1 verwijst naar een put-optie, aangezien de premies voor een put dalen naarmate de aandelenkoers stijgt. Dus een delta van -0,5 zou betekenen dat voor elke dollarstijging van de aandelenkoers, de putpremie naar verwachting met 50 cent zou dalen.

Theta

De snelheid waarmee premie per tijdseenheid vervalt naarmate de vervaldatum nadert. Naarmate de tijd verstrijkt, kunnen optieprijzen snel dalen als ze geen geld meer hebben. Als ze bijna in-the-money zijn, weerspiegelen de prijswijzigingen van opties meestal die van de onderliggende aandelen.

Rho

Een schatting van hoeveel de prijs van een optie - de premie - verandert wanneer de rente verandert. Hogere rentetarieven kunnen bijvoorbeeld betekenen dat belprijzen stijgen en putprijzen dalen.

Vega

Een schatting van hoeveel een optieprijs verandert wanneer de volatiliteitsveronderstelling verandert. In het algemeen betekent een grotere volatiliteit een hogere optiepremie. Vega wordt ook wel kappa, omega of tau genoemd.

Grieken op Grieken

Sommige Grieken werken als secundaire metingen, die laten zien hoe een bepaalde Griek verandert als de optie verandert in prijs of volatiliteit.

Gamma

Een maatstaf voor hoeveel de delta verandert wanneer de prijs van het onderliggende aandeel verandert. Je zou gamma kunnen zien als de delta van de delta van een optie.

Indekking

Als u een investering afdekt, beschermt u uzelf tegen verliezen, meestal met een andere investering waarvoor extra kapitaal nodig is. Met opties kunt u uw longpositie in aandelen afdekken door een call te schrijven of een put op dat aandeel te kopen. Hedging wordt vaak vergeleken met het kopen van een verzekering voor een belegging, omdat u wat geld uitgeeft om uzelf te beschermen tegen onverwachte gebeurtenissen.

Gebruik maken

Als u een investering gebruikt, gebruikt u een klein bedrag om een ​​investering te beheren die veel meer waard is. Aandelenbeleggers hebben een hefboomwerking wanneer ze met marge handelen, waarbij ze slechts een percentage van het benodigde kapitaal vastleggen en de rest lenen. Als optiebelegger heeft u een hefboomwerking wanneer u bijvoorbeeld een call koopt en profiteert u van een verandering in de prijs van het onderliggende aandeel tegen lagere kosten dan wanneer u het aandeel zou bezitten. Hefboomwerking betekent ook dat winsten of verliezen hoger kunnen zijn, berekend als een percentage van uw oorspronkelijke investering.

Verklarende woordenlijst voor handel in opties. Term en definities door Inna Rosputnia