Bedrijven kunnen op verschillende manieren geld inzamelen. Ze kunnen lenen bij de bank of geld ophalen bij bestaande aandeelhouders via claimemissies. Ze kunnen ook andere schuldbewijzen uitgeven, zoals bedrijfsobligaties, warrants enz.
Wanneer een bedrijf rechten uitgeeft, zal de aankondiging ongeveer als volgt zijn:"1 rechtenaandeel voor elke 2 gewone aandelen voor $ 1". Dit betekent dat elke aandeelhouder recht heeft op 1 rechtenaandeel voor elke 2 aandelen die hij bezat. De aandeelhouder kan ervoor kiezen om in te schrijven op de rechten en $ 1 te betalen voor elk aandeel. Aan het einde van de claimemissie zal het bedrijf de opbrengst gebruiken om de activiteit te financieren die ze heeft beloofd te doen.
Aangezien een van mijn aandelen (Blumont) onlangs betrokken was bij een claimemissie, kan ik de procedure gemakkelijker uitleggen aan de hand van dit voorbeeld.
De raad van bestuur moet tijdens de AVA goedkeuring vragen aan de aandeelhouders voor de claimemissie. Dit is een kans voor aandeelhouders om de redenen voor het uitgeven van rechten te vragen en zich af te vragen of er betere financieringsmogelijkheden zijn. Het belangrijkste is om erachter te komen wat de intentie van het management is om rechten uit te geven. De claimemissie werd goedgekeurd tijdens de AVA van Blumont op 22 april 13.
Blumont heeft de details van de claimemissie aangekondigd en vrijgegeven. Het bedrijf stelde de limiet vast van 861.002.293 extra aandelen die moeten worden omgezet van de rechten. Elk claimaandeel kost $ 0,05 en elke aandeelhouder heeft recht op 1 claimaandeel voor elke twee gewone aandelen.
Het bedrijf voegde er ook aan toe dat dit een niet-onderschreven en opzegbare claimemissie is.
Niet-onderschreven betekent dat het bedrijf geen investeringsbank heeft ingeschakeld om deze deal te structureren, wat de meeste bedrijven zouden doen.
Opzegbare rechten worden genoteerd op de SGX en aandeelhouders kunnen de rechten verkopen aan andere investeerders. Deze rechten krijgen een aparte tellernaam. In het geval van Blumont hebben ze Blumont R en Blumont R500 (in veel van 500 rechten). Niet-opzegbare rechten worden niet op de beurs genoteerd en daarom kunnen deze rechten niet worden verhandeld. De rechten worden na een bepaalde datum omgezet in gewone aandelen en op de CDP-rekening gestort als de aandeelhouder inschrijft op de uitgifte. Daarna kan de aandeelhouder ervoor kiezen om de extra aandelen te verkopen.
Blumont heeft met succes goedkeuring gevraagd aan SGX om de rechten waarop afstand kan worden gedaan op te sommen.
Blumont kondigde 23 september 13, 17.00 uur aan als de deadline voor het boeken van de lijst van aandeelhouders voor de claimemissie.
Blumont ging ex-rechten op 19 september 13. Nieuwe kopers van Blumont-aandelen na deze datum zullen geen rechten meer hebben. Aandeelhouders kunnen Blumont-aandelen verkopen na 19 september 13 en krijgen nog steeds de rechten op hun rekening.
OIS zal details verstrekken over de handel in de rechtenaandelen. Aandeelhouders moeten letten op de belangrijke data, zoals de handelsperiode van de rechten.
Blumont R en Blumont R500 begonnen te handelen op 26 september 13. Deze staan bekend als 'nul-betaalde' rechten omdat aandeelhouders ze nog moeten betalen. Rechthebbenden kunnen deze rechten verkopen aan andere investeerders.
Gewoonlijk zou de aandelenkoers dalen na een claimemissie omdat er meer aandelen zullen worden gecreëerd. De aandelenkoers van Blumont zou ongeveer $ 1,67 moeten zijn na de verwatering van de aandelen, maar het bleef stijgen tot $ 2,43 op 27 september 13. Blumont-rechten haalden ook de prijs in en noteerden tegen een prijs van $ 2,10. Aangezien het rechtenaandeel slechts $ 0,05 kostte, 4,100% winst voor de rechthebbenden ! Dit is een ongebruikelijk scenario en beleggers moeten niet elke claimemissie als positief nieuws beschouwen. Er moet iets waardevols aan Blumont zijn dat aandeelhouders de aandelen en de rechten opkopen.
Blumont R en Blumont R500 stoppen met handelen en de rechthebbenden zijn definitief.
Rechthebbenden om in te schrijven en te betalen voor de rechtenaandelen.
De rechten worden omgezet in aandelen en bijgeschreven op de rechthebbenden. De extra aandelen worden verhandeld via de beurs.