Ze zeggen dat wat naar boven komt, naar beneden moet, maar een even waar en minder besproken fenomeen is dat wat naar beneden gaat, naar boven moet komen. Tenminste, soms.
Het idee van een "dead cat bounce" klinkt misschien wat alarmerend, maar zolang je het hoort genoemd in de context van handelen, verwijst het naar een bepaald fenomeen op de aandelenmarkt.
De uitdrukking komt van het idee dat zelfs dode katten zullen stuiteren als ze van een hoog genoeg punt vallen. Wanneer activaprijzen een hoog niveau bereiken en vervolgens dalen, kunnen ze tijdelijk herstellen - ook al is het actief uiteindelijk "dood" en zal direct weer naar beneden vallen.
Waarom zou het je iets kunnen schelen? Omdat u, door beproefde handelsstrategieën te volgen, ze kunt gebruiken om winst te maken.
Inhoudsopgave
De media bespreken vaak activaprijzen alsof ze een consistente opwaartse trend of een consistente neerwaartse trend vertonen. Als belegger of handelaar weet u dat dit verre van het volledige plaatje is.
Wanneer een aandelenkoers daalt, slingert het zelden gewoon recht naar beneden zonder onderweg een paar pieken te ervaren. Een extreem voorbeeld hiervan is de 'dead cat bounce':wanneer een aandelenkoers daalt, lijkt het alsof het een licht herstel doormaakt voordat het terugkeert naar zijn vorige dieptepunt.
Begin 2020 zag de aandelenmarkt een snelle en scherpe daling, het was een sprong die een bijna verticale lijn naar beneden verhinderde.
Laten we, om te zien hoe dit precies werkt, nagaan wat er met een aandeel gebeurt wanneer de waarde begint te dalen.
De meeste beleggers zullen in paniek raken - ze zullen proberen hun geld eruit te halen, sommige handelaren zullen van de gelegenheid gebruik maken om shorts te maken en heel weinig kopers zullen bereid zijn om te investeren. Zelfs als we er niet naar handelen, zullen we waarschijnlijk in paniek raken, omdat het menselijk brein is geprogrammeerd om een emotionele reactie te hebben.
In werkelijkheid, als we de dingen rationeel bekijken, kunnen we zien dat het onwaarschijnlijk is dat de prijs oneindig zal blijven dalen. Op een gegeven moment zal de paniek afnemen en zal de prijs weer een beetje stijgen. Dit is het moment waarop handelaren en investeerders in actie kunnen komen - als ze slim zijn.
Helaas zullen veel handelaren deze kleine blip verwarren met een echt herstel. Op dit moment heb je waarschijnlijk één vraag in je hoofd:waarom gebeurt dit in de eerste plaats?
Een bounce vindt plaats wanneer pessimisme begint in een berenmarkt te komen. Als de markt wekenlang voortdurend een neerwaartse trend vertoont, beginnen de voorwaarden voor een bounce te groeien - en dit wordt mogelijk gemaakt door de manier waarop verschillende soorten handelaren handelen.
De beren zullen short gaan in de hoop dat ze kunnen profiteren als de prijs blijft dalen.
Waardebeleggers (die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen) kunnen zich echter inkopen omdat ze denken dat de aandelen in waarde zullen stijgen.
Op een gegeven moment zullen de handelaren die short zijn geld willen verzilveren en hun shortposities willen afdekken. Zo veranderen ze van verkopers in kopers en voegen ze waarde toe aan de waarde die beleggers kopen.
Ondanks dat de voorraad “dood” is, resulteert deze activiteit in een tijdelijke stijging van de vraag.
De marktomgeving wordt gedomineerd door deze spanning tussen bullish en bearish meningen en of de markt te snel te ver is gedaald of nog een lange weg te gaan heeft.
Zoals je waarschijnlijk wel weet, zijn vraag en aanbod de twee belangrijkste krachten die in de economie spelen
In het geval van een opleving bestaat de aanbodkracht uit de beleggers die short gaan, terwijl beleggers de vraag stimuleren omdat ze denken dat de aandelenkoers gaat stijgen.
Om te beginnen overtreft het aanbod van handelaren die willen verkopen de vraag, dus de prijs blijft dalen en dalen (aangezien de aanbodcurve naar buiten verschuift en de vraagcurve naar binnen verschuift).
Maar wanneer sommige mensen denken dat de prijs te laag is geworden en willen kopen, verschuift de vraagcurve tijdelijk weer naar buiten, waardoor de prijs stijgt, maar deze zal snel weer naar binnen gaan.
Het is duidelijk dat dit een extreem vereenvoudigde manier is om naar een complex scenario te kijken.
Achteraf gezien lijkt de route om te profiteren van bounces als een dag. Dus waarom worden zoveel handelaren erdoor verbrand in plaats van te profiteren?
Deels omdat ze verblind zijn door kortetermijnbewegingen (de bounce) om de bredere trends op te merken, en deels omdat ze hun emoties met betrekking tot hun investeringsbeslissingen niet onder de knie hebben.
Hebzuchtige handelaren willen zichzelf geen schouderklopje geven en buigen wanneer een aandeel dat ze onderaan verhandelden in waarde stijgt met 10% - of zelfs 20%. Ze houden het dus te lang vol en maken uiteindelijk verlies.,
Evenzo zullen angstige handelaren waarschijnlijk in paniek raken zodra ze een van hun investeringen in prijs zien dalen, zelfs als er op enig moment een bounce verwacht wordt.
Gebrek aan impulscontrole over hebzucht en angst zorgt ervoor dat handelaren falen. Accepteer dat je de markt nooit perfect zult timen (ontwerp een strategie die dit weerspiegelt) - en dat is ook niet nodig voor succes.
Dit is de reden waarom ik serieus tijd en geld heb geïnvesteerd in het werken aan mijn handelspsychologie, wat mijn besluitvorming tijdens deze cruciale momenten onophoudelijk heeft verbeterd.
In theoretische termen praten is allemaal goed en wel, maar om te begrijpen hoe je deze dingen kunt verhandelen, moet je patronen kunnen herkennen.
Ze zeggen dat je de toekomst niet kunt begrijpen als je het verleden niet kunt begrijpen, dus hier zijn drie praktijkvoorbeelden.
Deze casestudy's zijn allemaal gericht op grotere trends die gedurende weken of zelfs maanden plaatsvonden, maar dead cat bounces kunnen ook binnen een paar dagen voorbij zijn - zoals in het voorbeeld van de crash van 2020 die ik eerder noemde. Er is geen vast tijdsbestek voor wanneer een bounce begint of eindigt.
Er worden maar weinig perioden in de financiële geschiedenis vaker genoemd dan de Grote Depressie.
We hebben de neiging om erop terug te kijken als een periode met scherpe en aanhoudende dalingen. De geschiedenis geeft ons de luxe om te vergeten, omdat het destijds niet zo eenvoudig was.
Na de eerste crash in 1929 was er een stijging van 47% van de aandelenkoersen van eind 1929 tot het voorjaar van 1930 - praktisch een volledig herstel.
Zoals je ongetwijfeld kunt raden, zouden de prijzen snel terugvallen en al snel met 80% dalen.
De Depressie omvatte onderweg ook vele andere mini-rally's en bounces.
Het is niet verwonderlijk dat je niet zo ver terug hoeft te gaan naar 1929 om voorbeelden van bounces te vinden - hoewel niets anders zo dramatisch is.
In november 1974 kelderde de S&P 500, herstelde ongeveer 17% en zakte vervolgens terug naar het vorige dieptepunt.
Een soortgelijk voorval deed zich in 2000 voor met de NASDAQ. De index daalde tussen 1 september en 17 oktober met 27%, voordat hij onverwachts met 9% herstelde (en daarna weer daalde).
Andere indexen vertoonden destijds vergelijkbare patronen, hoewel niet zo uitgesproken.
Dit zijn drie voorbeelden van vele. De prijs gaat nooit recht omlaag (of omhoog), dus als je voorbeelden kunt bedenken van een aandeel dat zijn dieptepunt bereikt, is de kans groot dat het eerst een korte bounce heeft ervaren.
Het is gemakkelijk om aan te nemen dat een aanhoudende periode van achteruitgang automatisch zal resulteren in een bounce, vooral na de drie historische voorbeelden die we zojuist hebben gezien. Maar wees niet zo zelfverzekerd. Soms is er een volledig herstel en een opwaartse trend.
Het verschil zien tussen een omkering en een bounce is een van de moeilijkste elementen van dit soort handel, en ik wou dat ik je een trefzekere truc kon geven om het te doen. Helaas kan ik u alleen aanbevelen om uw kennis van marktfundamentals en kennis van uw handelsstijl en psychologie te gebruiken.
Hier zijn echter enkele vuistregels.
Wacht eerst tot de waarde stijgt en zoek dan naar verdere signalen van een bounce.
Een veelbetekenend teken is een omkering of bearish patroon aan de bovenkant van de dead cat bounce, zoals een dubbele top die faalt. Op dit punt kunt u short gaan met minder risico.
U kunt ook wachten tot de prijs onder de ondersteuningsniveaus zakt (eerdere dalingen en stijgingen vóór de aanzienlijke stijging).
Uiteindelijk ben je op zoek naar een teken dat vraag- en aanbodkrachten veranderen
Nadat de aandelenkoersen dramatisch zijn gedaald en vervolgens weer beginnen te stijgen, kan het openen van een shortpositie een aantrekkelijk vooruitzicht lijken.
Op dit moment is het essentieel om ervoor te zorgen dat u de bounce niet verkeerd interpreteert als een omkering die meer kapitaal in gevaar brengt dan gepland.
Een "test" die u kunt proberen, is wachten om te zien of de prijs terugkeert naar het vorige dieptepunt. Als er een paar dagen zijn verstreken en de prijs comfortabel boven het vorige dieptepunt is gebleven, is dit een teken dat u mogelijk voor echt herstel staat.
U kunt een soort onvolmaakt "W-vormig" herstel verwachten, waarbij de prijs consequent daalt en vervolgens weer stijgt.
Wanneer dit gebeurt, raad ik aan om een stop-loss net onder de eerste V in te stellen, zodat het mogelijk is om af te sluiten als de prijs ineenstort (later meer over risico's en stop-losses).
Dit leidt tot het deel waar u ongetwijfeld over wilt lezen:het perfectioneren van uw strategie.
Nu je een goed begrip hebt van hoe dead cat bounces werken, kunnen we bij de belangrijke vraag komen:hoe kun je een dead cat bounce succesvol verhandelen?
Het eerste waar u zich bewust van moet zijn, is dat elke dode kat stuiteren iets anders is, dus verwacht niet elke keer een schoolvoorbeeld. Je kunt er niet vanuit gaan dat de markt een opleving ervaart, alleen maar omdat er een dip is gevolgd door een opleving - dit kan van alles betekenen (zoals we al hebben gezien).
Nu hebben we dat uit de weg, laten we verder gaan met de strategie. Je zou waarschijnlijk met honderd verschillende handelaren kunnen praten over de beste manier om dit te doen en honderd verschillende antwoorden te krijgen, maar ik raad aan om de bounce te gebruiken om een short in te voeren.
Het is over het algemeen het beste om te handelen wanneer u vermoedt dat de prijzen zullen dalen, in plaats van wanneer u vermoedt dat de prijzen zullen stijgen - dit brengt minder risico met zich mee.
Om dit te doen, is het essentieel om ervoor te zorgen dat u het verschil kunt zien tussen een bounce en een herstel (wat slecht nieuws is voor iedereen die short gaat) - gebruik hiervoor de hierboven beschreven methoden.
In het geval van een W-formatie, wacht u, nadat u tekenen van een lichte stuitering opmerkt, tot de prijs zichzelf heeft uitgeput.
Een teken hiervan is dat de prijs zich uitbreidt tijdens het sluiten of de openingsprijs nadert, en een ander is paniekaankopen (de prijs die hoger opent dan de slotkoers van de dag ervoor, maar dan daalt tot onder het laagste punt van de dag ervoor).
Laat u niet verleiden om de bounce te korten door mee te doen aan de trend naarmate de prijzen dalen. Je zou kunnen verwachten dat ze meer vallen, maar dit is zelden een goed idee - het is zo gemakkelijk om betrapt te worden. Wacht in plaats daarvan tot het dieptepunt is gevonden.
Om effectief door bounces te navigeren, zijn het stoppen van verliezen en koersdoelen essentieel.
Plaats koersdoelen voor de shortpositie boven het eerder bereikte dieptepunt. Dan, wanneer de prijs weer stijgt, sluit u af. Doe het tegenovergestelde bij het kortsluiten. Maak een stop-loss die net boven de recente high ligt.
Probeer als algemene regel stopplaatsingen en prijsdoelen buiten het bereik van normale schommelingen te houden om ervoor te zorgen dat u niet betrapt wordt.
Het succesvol verhandelen van een dead cat bounce is niet eenvoudig. Het is een ietwat riskante tactiek die over het algemeen behoorlijk wat oefening vereist om het goed te krijgen - plus een goed begrip van hoe activaprijzen en hun patronen kunnen worden geanalyseerd.
Maar als het goed wordt gedaan, kan het zeker zeer winstgevend zijn, en het is een essentiële strategie voor elke handelaar of belegger; om aan hun boog toe te voegen.
Wat is de regel van 70?
Wat is voorraadaanvulling? Een complete gids
Een persoonlijke gids voor het Britse landschap van boekhoudsoftware (deel 1)
De complete gids voor belastingcontroles op cryptovaluta
De complete gids voor het verkopen van uw auto
De complete gids voor Vanguard Index-fondsen
De complete 401k rollover naar IRA-gids