Volgens Finance Bill FY 2020-2021 moet een persoon die dividendinkomsten uit aandelen en beleggingsfondsen ontvangt, dit toevoegen aan het totale inkomen en belasting betalen per plaat. Betekent dit dat beleggers moeten stoppen met het kopen van dividendaandelen, aangezien een deel ervan verloren zou gaan aan de belasting?

Beleggers moeten eerst begrijpen dat dit geen nieuwe belasting is. Dividenden van binnenlandse bedrijven werden tot 31 maart 2020 aan de bron belast tegen het tarief van 20,35%. Dit tarief is inclusief de toeslag van 12% en een naheffing van 3% op het basistarief van 15%. Deze dividenduitkeringsbelasting (DDT) is afgeschaft. Dit betekent dat de werkelijke hoeveelheid dividend in handen van de investeerders zou toenemen (hoewel er geen manier is om dit te kwantificeren), maar hierover moet belasting worden betaald.

Als we dit oppervlakkig alleen vanuit fiscaal oogpunt bekijken, dan zullen degenen wier inkomen onder de belastbare limiet ligt (inclusief dividenden) het meest profiteren van DDT-verwijdering - maar nogmaals, hun dividendinkomsten zullen waarschijnlijk niet significant zijn.

Degenen in de 5%-plaat zouden slechts 5,2% belasting betalen op dividenden; die in de 20%-plaat zouden 20,8% belasting betalen op dividenden en die in de 30%-plaat zouden 31,2% belasting betalen op dividenden na inclusief cess.

Het is dus onwaarschijnlijk dat de wijziging in de dividendbelasting de meerderheid van de aandelenbeleggers zal beïnvloeden. Ja, degenen met aanzienlijke dividendinkomsten zullen vanaf dit boekjaar bijna 11% extra belasting moeten betalen. Dus de vraag om al dan niet te stoppen met het opbouwen van dividendaandelen is alleen voor hen van toepassing.

Veel jonge beleggers hebben een verkeerd beeld van stockdividenden. Ze geloven dat een groeiaandeel beter is dan een dividendaandeel. Hoewel het waar is dat dividendinkomsten het beste kunnen worden herbelegd wanneer we een corpus aan het opbouwen zijn, is het zeker niet ongewenst.

Stel dat u een private equity-investeerder bent. Je zet in Rs. 1 lakh en na een paar jaar heeft het bedrijf zijn eerste winst gezien. Het bestuur wil bepalen hoeveel van de winst moet worden herbelegd en hoeveel als inkomen wordt uitgekeerd. Wat zou je stemmen?

Zou u blindelings stemmen voor 100% herinvestering in de hoop op hogere toekomstige winsten of wilt u nu een deel van de winst realiseren en die winst vastzetten? Aangezien u het bedrijf niet zelf leidt, zou het moeilijk zijn om te wedden op toekomstige groei die afhankelijk is van een groot aantal bekende en onbekende factoren. Enige directe winst voor uw investering is altijd verstandig.

Aandelendividenden werken volgens dezelfde logica. Dividenden zijn een fantastische manier om beleggingsrisico's weg te nemen. Een bedrijf dat regelmatig dividend uitkeert, is misschien niet altijd gewild in de markt.

Als je bijvoorbeeld kijkt naar de aandelenkoers van ITC over de afgelopen 5 jaar, dan is het nergens heen gegaan, maar in die tijd is 12,6% van de aankoopprijs als dividend uitgekeerd. In dezelfde periode is de HUL-prijs met 156,6% gestegen en dit is exclusief de 12,8% die als dividend wordt uitgekeerd (meer dan 5 jaar).

Als we de terugblikperiode verlengen, zijn de dividenden nog fantastischer, maar daar gaat het niet om. Er is hier wat vooringenomenheid achteraf, maar zowel HUL als ITC waren vijf jaar geleden ook 'goede bedrijven'. Dus niet op hetzelfde niveau als “als je Wipro als beursgang had gekocht …”

Een normaal dividendbetalend aandeel is zijn gewicht in goud waard voor iedereen die probeert een bron van inkomsten op te bouwen, omdat het regelmatig risico's van tafel haalt. Natuurlijk zou dit jaren en jaren van geleidelijke accumulatie vergen.

Als u al een aanzienlijk deel van de dividendaandelen bezit, is er geen reden om te stoppen met het verzamelen of verkopen van deze aandelen, alleen maar omdat u een beetje extra belasting moet betalen. Zelfs na de bijna 11% bijtelling (voor degenen in 30% plaat), is de risicovermindering en het natuurlijke voordeel van een regelmatige inkomstenbron aanzienlijk.

Een groot deel van dergelijke aandelen kan deel uitmaken van het mandje van de pensioenportefeuille. Natuurlijk kunt u niet afhankelijk zijn van dit inkomen voor reguliere maandelijkse uitgaven, maar de volgende keer dat een gadget uitvalt (hoe kan dat bedrijf anders profiteren!), kunt u met een dividendinkomen een betere vervanging kopen tot ver in het pensioen.

Deze logica is niet van toepassing op beleggingsfondsen. Ontvangt u “inkomsten” via de dividendoptie van bijvoorbeeld een gebalanceerd voordeelfonds, stap dan direct over naar de groeioptie. Wanneer u inwisselt, kunt u de Rs. een belastingvrije limiet van één lakh voor LTCG.

Ja, deze LTCG-regel is ook van toepassing op aandelen, maar het risico is aanzienlijk hoger. Wanneer je een corpus aan het opbouwen bent en geen vast inkomen wilt, is dit risico natuurlijk meer dan acceptabel. Als u echter aandelen als inkomstenbron wilt gebruiken, zijn regelmatige dividenduitkeringen elke dag beter dan "groei" die wordt bepaald door marktkrachten. Zoals altijd hangt de context af van je behoefte. Soms vereist een wijziging van de belastingregels een wijziging van de beleggingsstrategie en soms niet.