Een paar dagen geleden had ik een discussie over Mutual Funds met een vriend van mij. Tijdens het gesprek vroeg hij me de belangrijkste parameters te noemen waarmee men rekening moet houden bij het beleggen in een beleggingsfonds. Een andere keer stuurde een persoon in mijn connectielijsten op LinkedIn me een sms met de vraag wanneer hij moest investeren in een Equity Mutual Fund. Verder wilde hij weten of hij een forfaitair bedrag moest beleggen of zou kiezen voor beleggen via SIP's. Gisteren weer belde een oude vriend van mij me 's avonds op en vroeg in welk fonds hij zou moeten beleggen gezien zijn risico-rendementsprofiel.
Welnu, als liefhebber van Mutual Funds en met een ervaring van meer dan twee jaar in het beleggen in Mutual Funds, kom ik vaak van mijn kennissen veel van dergelijke vragen over Mutual Funds tegen. Maar er is één ding dat me echt heeft verrast:tot op heden heeft niemand me ooit iets gevraagd over open-end en close-end beleggingsfondsen.
Ik denk dat dit iets is dat men moet weten als hij/zij een nieuwere speler is in het beleggen in beleggingsfondsen. Daarom heb ik vandaag besloten om te praten over Open-ended versus Close-end fondsen.
Op basis van de structuur kan een Beleggingsfonds ofwel een Open-end Mutual Fund of een Close-end Mutual Fund worden genoemd. Laten we het eerst hebben over Open-end fondsen.
Open-end fondsen kunnen een willekeurig aantal eenheden van de markt uitgeven. Deze werken op een vergelijkbare manier als een collectieve beleggingsregeling waarbij u rechten van deelneming rechtstreeks van de Mutual Fund Company kunt kopen in plaats van een bestaande aandeelhouder.
In tegenstelling tot een Close-end fonds, kunnen de participaties in een Open-end-regeling worden gekocht of verkocht, zelfs nadat de NFO-periode (New Fund Offering) is afgelopen. Deze fondsen bieden u dagelijks participaties aan. Verder kunt u uw deelbewijzen ook elke dag inwisselen bij de Mutual Fund Company.
De deelbewijzen van een open-end fonds worden uitgegeven tegen een prijs die de intrinsieke waarde (NAV) wordt genoemd. De NAV van een regeling is niets anders dan de marktwaarde van de activa minus de verplichtingen van de regeling. Als de regeling goed presteert, gaat de NAV omhoog en vice versa. Door constant naar de NAV van een fonds te kijken, kan een belegger dus zijn prestaties evalueren.
In een Close-end fonds wordt een vast aantal deelbewijzen tegen de NIW uitgegeven aan de beleggers in het Nieuwe Fondsaanbod (NFO). Daarna worden er geen nieuwe units meer aangeboden aan beleggers. Daarom kunt u na afloop van de NFO-periode niet beleggen in de deelbewijzen van een Closed-ended fonds. Bovendien kunt u uw deelbewijzen niet inwisselen bij de Mutual Fund Company nadat de NFO-periode is verstreken.
Om de bestaande beleggers liquiditeit te verschaffen, zijn de bestaande participaties van een Close-end regeling genoteerd aan een erkende effectenbeurs volgend op de NFO. Alle verdere transacties met betrekking tot die eenheden vinden plaats op de aandelenmarkt.
De transacties van de participaties van een Close-end fonds op de beurs vinden plaats tegen een prijs die wordt bepaald door de interactie tussen vraag en aanbod in de markt. Daarom zou u op een effectenbeurs een eenheid van een gesloten regeling krijgen tegen een prijs die een premie boven of een korting onder de NAV zou kunnen hebben.
Tot nu toe hebben we de basis van Open-ended en Close-end fondsen begrepen. Laten we eens kijken naar de belangrijkste verschillen tussen hen.
Lees ook:
In een open-end fonds proberen veel beleggers hun portefeuille terug te kopen om snel winst te boeken wanneer de intrinsieke waarde op korte termijn met 5 tot 10% stijgt. Dit schaadt de langetermijnbeleggers die belegd blijven met als doel een hoger rendement op de lange termijn te behalen aanzienlijk. Wat dat betreft lijkt een Closed-ended fonds een betere optie. Dit komt omdat de lock-in-periode vervroegde aflossing door de beleggers verhindert en als ze inwisselen op de aandelenmarkt, blijft de AUM van de regeling onaangetast.
Nogmaals, als u weinig of geen kennis van de markt heeft en op zoek bent naar een rendement van 15 tot 20% per jaar, dan is een open-end fonds ideaal voor u. In deze fondsen worden de NIW's dagelijks bijgewerkt en bieden ze een grotere mate van liquidatie in vergelijking met de gesloten fondsen.
Bovendien bieden Close-end-fondsen geen SIP-modus om te beleggen. U kunt alleen beleggen in een forfaitaire modus, hetzij op de NFO, hetzij op de secundaire markt. U kunt er dus voor kiezen om te beleggen in een Close-end fonds als u wilt handelen in een Mutual Fund-regeling zoals elk aandeel op de aandelenmarkt. Maar als u een regelmatig inkomen verdient en graag regelmatig investeert, is een Open-end Mutual Fund altijd beter voor u.
Het is niet zo eenvoudig om te concluderen of kiezen voor een Open-end fonds beter is dan beleggen in een Closed-ended fonds. De prestaties van een beleggingsfonds, of het nu open of gesloten is, hangt af van de fondscategorie waartoe het behoort en de effectiviteit waarmee de fondsbeheerders met hun vermogen omgaan. Daarnaast is het belangrijker voor welk doel u in een Beleggingsfonds wilt beleggen.