Biedt beleggen in uitvaartgerelateerde bedrijven een mogelijke afdekking van Covid-19? Sommige financiële adviseurs en beleggers kunnen verwachten dat deze bedrijven beter zullen presteren als het aantal sterfgevallen toeneemt, omdat dit de vraag naar diensten en producten van deze bedrijven zou vergroten. We bekijken vier beursgenoteerde uitvaartondernemingen en analyseren hun prestaties tot nu toe met behulp van het MacroRisk Analytics®-platform .

De vier uitvaartgerelateerde bedrijven die in dit bericht worden geanalyseerd, worden hieronder weergegeven.

Prestaties tot nu toe

Laten we eerst eens kijken naar de prestaties van de vier uitvaartondernemingen ten opzichte van de S&P 500 Total Return Index van 31 december 2019 tot en met 23 november 2020.

We kunnen zien dat de aandelen van de vier bedrijven in deze periode slechter hebben gepresteerd dan de S&P 500 TR Index (de vetgedrukte lichtblauwe lijn). In maart 2020 daalden de aandelen, behalve STON, enigszins op dezelfde manier als de markt. Sindsdien hebben de aandelen zich echter niet zo snel hersteld als de S&P 500 TR Index.

Down-market en up-market bèta's

De neerwaartse bèta-bèta meet het neerwaartse risico van een actief. Het helpt te begrijpen wat er met het actief gebeurt wanneer de benchmark daalt. Een neerwaartse bèta van minder dan één betekent dat het actief de neiging heeft om minder waarde te verliezen dan de benchmark wanneer de benchmark daalt.

De up-market bèta meet het opwaartse "risico" of het "risico" van geld verdienen. Het laat zien wat er met het actief gebeurt als de benchmark omhoog gaat. Een waarde kleiner dan één betekent dat het activum niet zo veel stijgt als de benchmark.

De down-market en up-market bèta's voor de vier bedrijven worden hieronder weergegeven. Deze worden berekend op basis van de dagelijkse rendementen van de afgelopen 11 maanden op 23 november 2020 (d.w.z. year-to-date).

Alle bèta's op de neerwaartse markt zijn minder dan één, wat aantoont dat de aandelen van deze bedrijven minder waarde verloren dan de S&P 500 TR-index toen de index daalde. Om de down-market-bèta te helpen interpreteren, moet u rekening houden met de down-market-bèta van 0,5476 voor StoneMor Partners. Dit betekent dat als de S&P 500 TR-index gedurende de analyseperiode met één procent daalt, het aandeel gemiddeld met 0,5476% daalt. Of, als de index met 10% daalt, zal het aandeel naar verwachting met 5,476% dalen.

Alle up-market-bèta's zijn ook minder dan één, wat betekent dat de aandelen niet zo veel stegen als de index toen de index zijn up-dagen had. De up-market bèta voor StoneMor was zelfs negatief, wat betekent dat toen de S&P 500 Index omhoog ging, het aandeel waarde verloor.

Ja, op de dagen dat de S&P 500 daalde, verloren de aandelen minder waarde dan de index. Om echter te fungeren als afdekking tegen een markt die wordt aangedreven door de Covid-19-ontwikkelingen, wordt meer neerwaartse bescherming verwacht (lagere down-market-bèta's), of zelfs negatieve down-market-bèta's hebben de voorkeur. Negatieve down-market-bèta's zijn situaties waarin een aandeel stijgt wanneer de S&P 500 daalt.

Conclusie

In dit bericht werden vier uitvaartondernemingen geanalyseerd om te bepalen of ze konden worden belegd als een mogelijke afdekking tegen Covid-19. De logica achter dit idee is dat er meer sterfgevallen kunnen zijn als gevolg van Covid-19, waardoor de vraag naar diensten en producten die door deze begrafenisgerelateerde bedrijven worden geleverd, zou toenemen.

Gezien de prestaties van de bedrijven in 2020 en hun down-market en up-market bèta's, lijken deze bedrijven geen goede afdekking te zijn tegen de markt die gedeeltelijk wordt aangedreven door Covid-19-ontwikkelingen. De bedrijven presteerden zelfs slechter dan de S&P 500 Total Return Index en vertoonden geen sterke neerwaartse bescherming van 31 december 2019 tot 23 november 2020.

Dit soort analyse is mogelijk dankzij MacroRisk-analyse . Het platform biedt economische analyse van portefeuilles en duizenden individuele bedrijven, ETF's, beleggingsfondsen, enz. omdat The Economy Matters®.