Het in- en uitstappen van aandelen doet meestal meer kwaad dan goed voor uw portefeuille. Gelukkig zijn beleggers meestal tevreden om achterover te leunen en de tijd het zware werk te laten doen.
Maar zo nu en dan inspireert een ononderbroken marktbrede rally (zoals die we in 2017 zagen), gevolgd door een paar grote correcties (zoals die we in 2018 hebben gezien) tot een actievere benadering. Vorig jaar elke dip kopen was een kogelvrije strategie; Door de grote dips van dit jaar te vermijden, zouden de meeste beleggers veel beter af zijn geweest.
Maar over het algemeen moeten beleggers die kortetermijnmentaliteit niet omarmen. Buy-and-hold is een beproefde strategie die beleggers helpt te voorkomen dat ze proberen de markt te timen (wat zelfs experts niet betrouwbaar kunnen doen) en slechte emotionele beslissingen nemen.
Met dat als achtergrond, zijn hier een dozijn aandelen om nooit te verkopen. Veel buy-and-holders willen hun portefeuilles opnieuw instellen als het nieuwe jaar begint. Als u een van de aandelen bezit, stop dan niet ... en als u op zoek bent om te kopen, bereid u dan voor. Elk bedrijf heeft genoeg aan succes dat hun geschiedenis van succes de komende jaren zou moeten voortzetten. En ze zijn allemaal actief in een sector die niet snel zal verdwijnen.
Maar het was nog steeds een waardevol bezit in die tijd. Hoe? Het driemaandelijkse dividend van 3M groeide van 33 cent per aandeel aan het begin van die periode tot 59 cent aan het einde, en het werd nooit opgeschort of verlaagd. Beter nog, 3M verdiende meer dan het in die periode uitdeelde; het kon zijn betalingen betalen.
3M is een machine die inkomsten genereert, zelfs als het geen groeinaam is.
De kracht van het bedrijf is het zeer gediversifieerde productassortiment, waardoor 3M in elke economische omgeving genoeg te verkopen heeft. Van post-its tot schuurpapier tot stroomonderbrekers tot tandheelkundige benodigdheden, 3M mist nooit kansen; een groot deel van zijn productbasis omvat goederen waarvan de klanten niet twee keer nadenken over het kopen, ongeacht de toestand van de economie.
De komende jaren zouden bovengemiddelde jaren moeten zijn, als de voorspellers van het bedrijf op schema liggen en de leiders hun best doen. 3M verwacht voor de komende vijf jaar een groei van de winst per aandeel tussen 8% en 11% bij een organische omzetgroei in lokale valuta tussen 3% en 5%. Dat is enorm voor een inkomensgericht bedrijf van deze omvang en leeftijd.
"Bij het opbouwen van een portefeuille van altijd-aandelen, wordt u meestal geconfronteerd met de beslissing om een aandeel te kopen voor inkomen of voor groeipotentieel”, zegt Joseph Conroy, financieel planner bij Synergy Financial Group in Maryland. Maar hij merkt ook op dat sigarettenbedrijf Altria (MO, $ 53,36) "het lijkt erop dat het beide kan bieden."
De vooruitzichten passen niet echt bij een steeds effectievere beweging om te stoppen met roken. Maar Altria vindt een manier om te overleven. De inkomsten zijn sinds 2010 grotendeels stabiel gebleven. De inkomsten, hoewel grillig, vertonen een stijgende lijn, wat het gestaag stijgende dividend van het aandeel stimuleert.
Desalniettemin liggen de gloriedagen van groei van de sigarettenindustrie achter de rug, en de toekomst ziet er nog steeds wazig uit voor e-sigaretten. Wat zou Altria in gedachten hebben voor het volgende tijdperk?
Conroy zegt:"Er is één onaangeboorde markt die een enorme groeifactor zal zijn voor (Altria)", zegt Conroy. “De onvermijdelijke legalisering van marihuana zal een verbazingwekkende hoeveelheid marktaandeelkansen voor het bedrijf creëren. De infrastructuur is aanwezig … Philip Morris (VS) kan praktisch een knop omzetten en talloze cannabisproducten produceren.”
"Terwijl u wacht tot die uiteindelijke dag komt", zegt hij, "krijgt u een gezond dividendrendement van 5% en een aantrekkelijke K/W-ratio van rond de 11."
Beleggers hoeven niet te wachten. Een paar dagen na de opmerkingen van Conroy kondigde Altria aan dat het een belang van 45% in het Canadese cannabisbedrijf Cronos Group kocht voor $ 1,8 miljard, met een optie om het belang te verhogen tot 55%.
De blijvende kracht van Amazon is verankerd in zijn diversiteit, zijn bereik en de berg consumenteninformatie die het verzamelt en benut. Van supermarkten tot boekwinkels tot zijn eigen merk consumptiegoederen tot zijn eigen kledingmerknamen - en meer - een groot deel van de wereld doet op zijn minst regelmatig zaken met Amazon. Niet alles wat het doet is enorm (of helemaal) winstgevend. Maar zodra iemand in het ecosysteem is gebracht, presenteert Amazon allerlei andere alternatieve manieren om inkomsten te genereren.
Het is geen goedkoop businessmodel. Amazon.com was jarenlang nauwelijks winstgevend en verliezen waren nooit ongebruikelijk of verrassend. Het bedrijf is nog nooit zo winstgevend geweest als nu, en toch zullen nieuwkomers meer dan 90 keer het achterblijvende inkomen van het bedrijf betalen en 60 keer de schattingen van analisten voor de winst van volgend jaar.
Maar de omzetgroei is niet te stoppen, en AMZN-aandelen zijn een even onstuitbare investering geweest. Het is niet immuun voor af en toe een tegenslag op korte termijn (zie:nu), maar de trend op langere termijn weerspiegelt grotendeels het afgelopen decennium plus ononderbroken driemaandelijkse omzetgroei.
Maar probeer gewoon een dag te gaan zonder water te gebruiken. De waarde van een betrouwbare drinkwatervoorziening wordt glashelder.
Er zijn goedkopere bedrijven met betere groeipercentages, ook al is die groei ongelijkmatig. Geen enkele andere industrie kan echter zeggen dat ze in feite een wettelijk monopolie hebben met (letterlijk) geen alternatief. Consumenten kunnen zonnepanelen installeren als alternatief voor de stroomvoorziening van een nutsbedrijf. Veel consumenten laten de vaste lijn helemaal vallen en maken van hun mobiele telefoon hun enige echte telefoon. In plaats van een put in hun achtertuin te boren en er maar het beste van te hopen, zullen consumenten water kopen bij hun ene lokale leverancier.
De top- en bottom-line van American States Water zijn ook goed gepositioneerd voor groei op lange termijn. Tariefverhogingen moeten uiteindelijk worden goedgekeurd door een gelokaliseerde nutsraad, maar verzoeken van nutsbedrijven worden uiteindelijk zelden geweigerd, zelfs als de meeste aanvankelijk worden bestreden.
De trend van tariefstijgingen is vooral betrouwbaar voor de watervoorziening. Circle of Blue, een informatiebron voor de industrie, meldt acht opeenvolgende jaren van landelijke verhogingen van de watertarieven.
Een biotech-aandeel dat u kunt kopen en vergeten? Echt?
Ja, maar alleen omdat Amgen (AMGN, $ 194,09) is allesbehalve een typisch biotechbedrijf. Het heeft een grote ingebouwde diversiteit die de wilde inkomstenschommelingen rondt die single-product en andere meer gerichte biofarmaceutische aandelen de neiging hebben om uit te schotelen. Geen enkel medicijn maakt meer dan een vierde van zijn omzet uit, en slechts twee medicijnen genereren meer dan een tiende van zijn omzet. Alles bij elkaar maakt en verkoopt het 15 verschillende therapieën, die meerdere markten aanspreken.
Dat zijn alleen de medicijnen die zijn goedgekeurd. Amgen heeft acht Fase III-onderzoeken lopen, met als doel haar bestaande portfolio uit te breiden, en nog eens vijf Fase II-onderzoeken. Gooi de vijf biosimilar-medicijnen in de maak die niet het volledige ontwikkelingspad hoeven te volgen dat de FDA van de meeste nieuwe medicijnen vereist, en het bedrijf heeft genoeg inkomsten voor de nabije toekomst.
Maar is biotech niet een inherent risicovolle investering? Dat kan zeker, maar gezien de enorme omvang van Amgen en de liquiditeit ter waarde van $30 miljard, is Amgen uitgerust om de concurrentie te verslaan en een aantal concurrenten over te nemen die het niet in bedwang kan houden.
Zelfs voor al zijn recente problemen, Apple (AAPL, $ 169,60) is echt een van de meest bewezen namen op de markt, en dat zou het zelfs zijn als het geen kolos was. Jason Escamilla, Chief Investment Officer bij ImpactAdvisor uit San Francisco, zegt:"Met Apple bent u een goed geleide groeionderneming met buitengewone winstmarges tegen een redelijke waardering."
Dat waren de laatste tijd niet de meest voorkomende gespreksonderwerpen. Het bedrijf kondigde onlangs aan dat het zou stoppen met het rapporteren van de verkoop per eenheid van zijn vlaggenschip iPhone. Sommige analisten interpreteren de beslissing als een teken dat Apple weet dat er eindelijk geen nieuwe klanten meer zijn om de smartphone aan te verkopen. Bovendien is Apple verstrikt geraakt in de handelsoorlog van Amerika met China.
Deze tegenwind wordt echter gecompenseerd door hogere iPhone-prijzen, en misschien nog belangrijker, door een grote omzetgroei van de Services-tak. De verkoop van apps en digitale inhoud schoot met 27% omhoog tot een record van $ 10 miljard in het kwartaal van het bedrijf dat eindigde op 29 september. Dat is ongeveer 16% van de totale omzet van Apple, en de organisatie moet op dat vlak nog zijn volledige trede bereiken.
Apple lijkt altijd iets te vinden om te verkopen, en het blinkt uit in de meeste markten die het wil aanspreken.
Het bezit van Apple heeft ook een zeker filosofisch voordeel ten opzichte van andere investeringsmogelijkheden. Escamilla voegt toe:"Als langetermijninvestering wordt het risico verder verlaagd als je kijkt naar de aangetoonde voorkeur van het bedrijf voor het terugkopen van aandelen boven het nastreven van groei met een lage marge en een hoger risico." Apple heeft de afgelopen vier kwartalen bijna $ 73 miljard aan eigen aandelen teruggekocht.
Toegegeven, Johnson &Johnson (JNJ, $ 145,26) is momenteel moeilijk te waarderen. Recente berichtgeving suggereert dat het bedrijf al jaren wist dat zijn talkpoeder het bekende kankerverwekkende asbest bevatte, wat onderstreept wat velen al geruime tijd vermoeden. JNJ-aandelen kelderden bijna 10% op de dag dat Reuters de bewering deed, maar als de ontwikkeling uitmondt in een volledige juridische aansprakelijkheid, zou dit nog meer druk kunnen uitoefenen op J&J-aandelen.
Maar hoe moeilijk het ook is, men moet naar het grotere geheel kijken. Dit is hetzelfde bedrijf dat al tientallen jaren babyshampoo maakt. Het is ook de naam achter pleisters van het merk Band-Aid, Tylenol, Listerine en meer - allemaal consumentenproducten die bestand zijn tegen cyclische tegenwind.
Beleggers zouden ook moeten erkennen dat J&J tot aan haar middel in de farmaceutische sector zit. Vorig jaar verkocht het voor $ 36,3 miljard aan voorgeschreven medicijnen, geleid door Remicade, de behandeling van artritis en colitis. Het verkocht $ 6,3 miljard aan dat receptgeneesmiddel, op de voet gevolgd door $ 4 miljard aan Stelara. Nog minder investeerders erkennen dat Johnson &Johnson ook een afdeling voor medische apparatuur exploiteert, die vorig jaar $ 26,6 miljard bijdroeg aan de omzet. Van laparoscopische chirurgische apparatuur tot wondsluiting tot glucosemeters, Johnson &Johnson heeft oplossingen.
Het is een zeldzame mix van diversiteit die JNJ in een goede positie houdt om de omzet te laten groeien, ongeacht de regelgevende of economische omgeving. Welke rechtszaak er ook voortkomt uit de asbestbeschuldiging, zal nog steeds niets veranderen aan het feit dat het bedrijf goed gediversifieerd is.
OPMERKING VAN DE REDACTEUR:dit frame is bijgewerkt met nieuwe informatie over het talkschandaal van Johnson &Johnson.
“Als waardebelegger hou ik van de financiële sector en vooral van JPMorgan Chase (JPM, $ 101.36)”, zegt Glen Smith, managing partner van Glen D. Smith &Associates en adviseur bij Raymond James.
JPMorgan is de grootste bank van het land, gemeten naar de totale activa, met een waarde van bijna $ 2,2 biljoen volgens de laatste look van de Federal Reserve. Het is ook veel meer dan een gewone bankoperatie. JPMorgan biedt vermogensbeheer, makelaardijdiensten, handelsdiensten, acceptatie en meer. Deze breedte geeft JPMorgan volop kansen om te groeien.
En dat heeft het grotendeels. Terwijl de bank uiteindelijk worstelde om de echo's van de subprime-meltdown van 2008 volledig van zich af te schudden en de inkomsten in 2016 terrein bleven verliezen, vond JPM eindelijk zijn vorm. JPMorgan heeft de afgelopen drie kwartalen records gebroken op de bovenste en onderste regel. Smith verwacht ook meer van hetzelfde, door te zeggen:"We verwachten dat de rente zal stijgen, en naarmate de rente stijgt, zouden financiële instellingen meer moeten profiteren naarmate de spreiding tussen wat de banken genereren op korte termijn obligaties en wat ze aan de klant uitbetalen aanhoudt te verbreden.”
De aantrekkingskracht van JPMorgan gaat veel verder dan de voorzienbare toekomst. Hoewel het de laatste tijd een blikvanger is geworden, staat het ook steviger dan veel van zijn soortgenoten.
Vastgoed is niet minder cyclisch dan aandelen, hoewel de eb en vloed van vastgoedwaarden niet noodzakelijkerwijs gesynchroniseerd zijn met de aandelenmarkt. Beleggers die op zoek zijn naar wat meer stabiliteit, kunnen dus beter real estate investment trusts (REIT's) in hun portefeuilles opnemen.
Chris Kuiper, aandelenanalist bij CFRA Research, denkt Realty Income (O, $ 65,66) is een uitstekende manier voor alle weersomstandigheden om blootstelling aan onroerend goed aan een portefeuille toe te voegen. Het bedrijf bezit, ontwikkelt en beheert bijna uitsluitend vrijstaande gebouwen die worden verhuurd aan hoogwaardige huurders zoals gemakswinkels, dollarwinkels en drogisterijen - zoals topklant Walgreens (WBA).
7-Eleven en FedEx (FDX) zijn een goede tweede en derde in termen van huurinkomsten, en vormen een huurdersbestand dat volgens Kuiper "zeer geïsoleerd is van de opkomst van e-commerce en recessies."
"Het bedrijf keert maandelijks dividend uit en heeft dit de afgelopen 579 maanden achtereenvolgens gedaan met een samengesteld gemiddeld jaarlijks dividendgroeipercentage van 4,6% sinds de beursgang in 1994", zegt Kuiper, die ook van Realty Income houdt voor dividendinvesteerders. "Het totale aandelenrendement heeft een samengesteld jaarlijks rendement van 15,9% opgeleverd, veel hoger dan de S&P 500."
Het is een beetje een verkeerde benaming dat bedrijven in consumentengoederen recessiebestendig zijn. Recessies zijn gecompliceerde zaken geworden, niet alleen gekenmerkt door een vertraging van de koopkracht van de consument, maar ook door inflatie die de marges van voedsel en hygiëneproducten kan verkleinen. Geen enkel bedrijf is echt recessiebestendig.
Voor zover een bedrijf recessiebestendig kan zijn, is Unilever dat echter wel. Het genereerde meer omzet en verdiende meer winst in 2008 dan in 2007, en hoewel de zaken in 2009 een beetje vertraagden, was het bedrijf in 2010 gemakkelijk weer op het goede spoor.
Hoe? Unilever had en heeft een goed begrip van wat werkte en wat zou werken in termen van productmix en productontwikkeling. In 2009 paste het bedrijf bijvoorbeeld zijn marketingboodschap voor zijn Bertolli-diepvriesdiners aan, waarmee het consumenten aansprak die na een zware recessie niet meer buiten de deur gingen eten. Zijn Amerikaanse tegenhanger Procter &Gamble (PG), daarentegen, begon in 2008 te worstelen en leek nooit echt te kunnen herstellen.
De toekomst van de gezondheidszorg in het land kan niet minder zeker zijn. De discussie over een oplossing voor één betaler is verhit. Er is geen argument dat gezondheidszorg grotendeels onbetaalbaar is geworden, zelfs als de reden niet duidelijk is. Farmaceutische bedrijven, ziekenhuizen, verzekeraars en zorgverleners geven allemaal de schuld aan iemand anders.
Dit soort onzekerheid doet op het eerste gezicht een tussenpersoon als UnitedHealth Group (UNH, $ 266.53) moeilijk te bezitten. Behalve het regelrechte - en onwaarschijnlijke - einde aan de winstgevende gezondheidszorg en verzekeringssectoren, is deze onzekerheid juist wat UNH tot een go-to, soup-to-nuts-oplossingsprovider maakt.
Voorbeeld:eind vorig jaar nam UnitedHealth, als een middel om het hoofd te bieden aan de steeds duurder wordende kosten van het vergoeden van artsen, eenvoudigweg een grote artsengroep aan en voegde deze toe aan een verzameling kleinere outfits die het bezit - een lijst met een apotheekvoordelenbedrijf. Het verwierf onlangs ook Peoples Health, een Medicare Advantage-plan, waarmee het zijn reikwijdte uitbreidde en diepte. Elk van deze deals maakt het bedrijf meer een totaaloplossing die de vorm lijkt te zijn van wat komen gaat, in lijn met de opmerking van CEO David Wichmann eerder dit jaar:zaken.”
Andere verzekeraars zouden hetzelfde kunnen doen, maar UNH heeft omvang en een voorsprong.
Niets is zeker, behalve de dood en belastingen. Maar in dat adagium ontbreekt nog een andere belangrijke zekerheid:zolang de mensheid de planeet bevolkt, zal ze afval creëren en weggooien.
Dat zet Afvalbeheer (WM, $91,27) in een recessiebestendig bedrijf.
Waste Management haalt afval weg voor meer dan 21 miljoen Noord-Amerikaanse klanten, waardoor onze straten, huizen en bedrijven vrij blijven van het afval dat zich anders verrassend snel zou ophopen. Het is het grootste afvalbedrijf van het land en boekte in de afgelopen vier gerapporteerde kwartalen $ 2,3 miljard aan netto-inkomsten.
Het is ook een van de milieuvriendelijkste bedrijven. Zijn aardgasvrachtwagens vormen ook de grootste vloot van dergelijke voertuigen van het land, waardoor de uitstoot van alle stortplaatsen optimaal wordt benut. Aangezien de prijs van en de behoefte aan energie blijft groeien, heeft afvalbeheer (letterlijk) een steeds grotere kans om afval in geld om te zetten.
Dat gezegd hebbende, kan afvalbeheer echt gedijen als de economie sterk is zoals nu. CEO Jim Fish legde onlangs uit na een solide derdekwartaalrapport:"(Dumpster-verhuur) is echt een goede indicatie voor hoe kleine bedrijven het doen, en kleine bedrijven lijken het goed te doen op basis daarvan ... de industriële kant van het bedrijf is meer een proxy voor productie, en dat doet het ook goed.”
13 Blue-Chip-aandelen met risico's die u in de gaten moet houden
5 aandelen te verkopen voor 2022
10 aandelen met een hoog rendement die moeten blijven renderen
Waarom je nooit een voorraad moet shorten
6 dingen die u nooit bij Trader Joe's zou moeten kopen
5 producten die u nooit algemeen zou moeten kopen
Shoes to Sushi:dingen waar je nooit op moet bezuinigen