Beleggers voelen zich vaak aangetrokken tot populaire technologie- en biotechnologieaandelen vanwege hun groeivooruitzichten - niet vanwege het geld dat ze aan aandeelhouders teruggeven. Maar verschillende bekende technologie- en biotechaandelen konden het zich veroorloven om in hun bedrijf te investeren, hun aandelen terug te kopen en dividend uitkeren, als ze er maar voor kozen.
Als het gaat om het terugbetalen van contanten aan aandeelhouders, geeft het bedrijfsmanagement vaak de voorkeur aan het terugkopen van aandelen boven dividenden omdat het hen flexibiliteit geeft. Een bedrijf kan zijn inkoop van eigen aandelen aanpassen aan de zakelijke en marktomstandigheden. Een dividend is een verplichting. De markt eist vaak ernstige en snelle wraak als een bedrijf zijn uitbetalingen verlaagt of opschort.
Het initiëren van een dividend kan ook worden opgevat als een teken dat de beste dagen van een bedrijf of aandeel achter de rug zijn. Een snelle blik op de prestaties van Apple (AAPL) laat zien dat dit niet per se het geval is. Het bedrijf keerde zijn dividend in 2012 terug na een onderbreking van 17 jaar. Tussen prijsstijgingen en uitbetalingen hebben Apple-aandelen een totaalrendement van ongeveer 170% opgeleverd sinds maart 2012, toen het plannen aankondigde om zijn dividend later dat jaar te herstellen - de Standard &Poor's 500-aandelenindex is ongeveer 130% gestegen over dezelfde periode , inclusief dividenden.
De volgende vijf aandelen bieden nog geen dividend, maar ze zouden ... en zouden kunnen. Elk heeft de mogelijkheid om contant geld te genereren om een regelmatige uitbetaling te starten zonder het terugkopen van aandelen en investeringen in toekomstige groei op te geven.
Volgens een onderzoek onder analisten door Thomson Reuters wordt voorspeld dat de omzet dit jaar met 22% en volgend jaar met 19% zal stijgen. De winst zal naar verwachting stijgen met een gemiddelde jaarlijkse clip van 24% voor het komende half decennium.
Beleggers schreeuwen niet om een dividend met dat soort verzengende groei aan de horizon. En het is niet zo dat Adobe de aandeelhouders niet al contant geld teruggeeft. Volgens S&P Global Market Intelligence heeft het $ 1,6 miljard uitgegeven aan het terugkopen van aandelen in de 12 maanden eindigend op 1 juni. Maar het zou veroorloven om ze meer te geven.
Zelfs na terugkoop van eigen aandelen en rentebetalingen op schulden, genereerde Adobe gedurende de 12 maanden eindigend op 1 juni een vrije kasstroom - de moedermelk van dividenden - van $ 2,6 miljard.
Maar het feit blijft dat het gemakkelijk zou kunnen - zelfs nadat de Europese regelgevers het hebben getroffen met een record antitrustboete van $ 5 miljard.
Volgens gegevens van Thomson Reuters zal de omzet van de zoekgigant dit jaar met 23% en volgend jaar met 19% stijgen. Verwacht wordt dat de inkomsten de komende vijf jaar met gemiddeld 18% per jaar zullen stijgen.
Alphabet ploegt investeringen in de volgende grote dingen. Het heeft kunstmatige intelligentie, machine learning en virtual reality in het vizier en is al een belangrijke speler in cloudgebaseerde services. Maar het zwemt nog steeds in contanten.
Het bedrijf had op 30 juni $ 102 miljard aan contanten en kortetermijninvesteringen en slechts $ 3,9 miljard aan langlopende schulden, volgens S&P Global Market Intelligence. Alphabet kocht $ 6,3 miljard aan eigen aandelen terug over de 12 maanden eindigend op 30 juni, en nog steeds genereerde $ 22 miljard aan vrije kasstroom, dus het heeft duidelijk de financiële middelen om een dividend te initiëren zonder zijn R&D te riskeren.
Het is misschien tijd voor Biogen (BIIB, $ 344.21) om dividend te gaan betalen.
Het zou niet het eerste grote biotechnologieaandeel zijn met tragere groeivooruitzichten die dit doen. Peers als Amgen (AMGN) en Gilead Sciences (GILD) keren immers dividenden uit met rendementen van respectievelijk 2,7% en 2,9%.
Een dividend zou ook kunnen helpen om een deel van de volatiliteit weg te werken waarmee BIIB-investeerders te maken hebben gehad. Gemengde resultaten van een klinische proef in het midden van de fase van het veelbelovende medicijn tegen de ziekte van Alzheimer van Biogen maakten juli tot een maand om nooit te vergeten. Biogen is tussen 29 juni en 25 juli met meer dan 30% gestegen … maar sindsdien is het aandeel met dubbele cijfers gedaald.
De verwachte omzetgroei is niet zo explosief als bij Alphabet en Adobe, met slechts 7% dit jaar en 3% volgend jaar. Volgens Thomson Reuters is de jaarlijkse winstgroei op lange termijn veelbelovend, namelijk bijna 8% voor BIIB.
Biogen kocht $ 3 miljard aan eigen aandelen terug over de 12 maanden eindigend op 30 juni, terwijl het $ 3,9 miljard aan vrije kasstroom genereerde zelfs na het betalen van rente op schulden . Biogen kan het zich zeker veroorloven om meer geld terug te geven aan aandeelhouders.
Analisten verwachten dat de winst de komende vijf jaar met gemiddeld 14,7% per jaar zal stijgen. Dat is te vergelijken met een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van 15,6% over de afgelopen vijf jaar, met andere woorden goed, maar vertragend. De omzet zal dit jaar naar verwachting met 19% stijgen en in 2019 met 12%.
De groeistrategie van Booking door middel van acquisities en investeringen weerhoudt het er niet van om eigen aandelen terug te kopen of voldoende vrije cashflow te genereren. Het bedrijf kocht $ 2,3 miljard aan BKNG-aandelen terug in de 12 maanden eindigend op 31 maart. Het genereerde ook $ 3,4 miljard aan vrije kasstroom na het betalen van rente op schulden.
De aandeelhouders van Booking schreeuwen niet om een dividend, maar het zou het zich absoluut kunnen veroorloven om er een te initiëren. Dat zou zorgen voor een beetje extra totaalrendement en misschien wat historisch gezien een relatief volatiel aandeel ondermijnen.
De winsten die de afgelopen vijf jaar met gemiddeld 64% per jaar zijn gegroeid, zullen naar verwachting het komende half decennium 'slechts' 21% per jaar stijgen. De omzet zal dit jaar naar verwachting met 37% toenemen, maar volgend jaar "slechts" 25%.
Als de dagen van buitensporige groei van Facebook (relatief gezien) echt voorbij zijn, zou een ding dat het zou kunnen doen om de pot voor zijn aandelen zoeter te maken, zijn om een dividend te gaan betalen. Het heeft meer dan genoeg vuurkracht om dit te doen en nog steeds middelen te steken in acquisities, onderzoek en ontwikkeling.
Facebook had op 30 juni $ 42,3 miljard aan contanten en kortetermijninvesteringen - en geen langetermijnschuld. Het kocht $ 6,7 miljard aan eigen aandelen terug tijdens de 12 maanden eindigend op 30 juni, terwijl het $ 11,3 miljard aan vrije kasstroom genereerde. Als we wat meer van dat geld teruggeven aan de aandeelhouders, zou dat een heel eind kunnen betekenen voor het herstel van het vertrouwen in Facebook-aandelen.
12 aandelen die u nooit zou moeten verkopen
8 aandelen die Amazon afweren
13 Blue-Chip-aandelen met risico's die u in de gaten moet houden
13 dividendaandelen die beleggers al meer dan 100 jaar hebben betaald
5 softwareaandelen waar analisten dol op zijn
10 aandelen met een hoog rendement die moeten blijven renderen
Aandelenmarkt vandaag:aandelenverschuiving om de week te beginnen