Warren Buffett's geschatte vermogen van $ 82,5 miljard maakt hem de op twee na rijkste man ter wereld, achter Bill Gates van Microsoft en Jeff Bezos van Amazon. In tegenstelling tot Gates en Bezos kwam Buffetts fortuin echter voort uit investeringen in andere bedrijven. Sinds Buffett de controle over Berkshire Hathaway in 1964 overnam, is de prijs van Berkshire's A-aandelen met 20,5% op jaarbasis gestegen, vergeleken met 9,7% voor de Standard &Poor's 500-aandelenindex.

Zoals de meeste enorm succesvolle investeerders, laat Buffett het eenvoudig klinken:koop kwaliteitsbedrijven met geweldige bedrijven en probeer laag te kopen wanneer de gelegenheid zich voordoet. Investeer voor de lange termijn. Die regels - en een scherp oog voor kansen - hebben Berkshire geleid tot aandelen die zo divers zijn als Apple, Coca-Cola, Costco en Visa.

De meeste aandelen, zelfs die waar Buffett van houdt, zijn niet goedkoop. "De prijzen zijn torenhoog voor bedrijven met goede langetermijnvooruitzichten", zei Buffett in zijn aandeelhoudersbrief van 2018. De acht aandelen hier belichamen deugden waar Buffett van houdt. Het zijn niet allemaal koopjes, maar het zijn allemaal aandelen van hoge kwaliteit met een ijzersterke balans, sterke concurrentievoordelen, een wonderbaarlijke cashgeneratie of het vermogen om de prijzen te verhogen, zelfs in moeilijke tijden.

Aandelenkoersen en andere gegevens zijn van 15 maart.

1 van 9

T. Rowe-prijs

Buffett houdt van een bedrijf met veel geld en weinig schulden, wat betekent dat het zijn weg door moeilijke tijden kan vinden en zelfs rivalen kan veroveren tegen spotprijzen wanneer de economie naar het zuiden draait.

Beleggingsfonds T. Rowe-prijs (symbool TROW, $ 102) heeft een balans zonder schulden. Nul. ritssluiting. Nada. Eind 2018 had het bedrijf $ 3,02 miljard aan contanten en discretionaire investeringen (geld geïnvesteerd in eigen fondsen), een stijging van $ 2,7 miljard een jaar eerder. Het aandeel levert maar liefst 3,0% op.

T. Rowe voelt, net als andere fondsbedrijven, de druk om zijn vergoedingen te verlagen - goed voor beleggers, maar uitdagend voor het resultaat. Analisten verwachten een stijging van de winst per aandeel met 6,5% van 2019 tot 2020. Marktdalingen kunnen een deuk in de waarde van het beheerd vermogen veroorzaken, zoals gebeurde tijdens de neergang in het vierde kwartaal van 2018. Desalniettemin genereerde het bedrijf in 2018 een stijging van 13% in advieskosten. En analisten van onderzoeksbureau CFRA schatten dat tweederde van het vermogen van T. Rowe op pensioenrekeningen staat, die de neiging hebben om op één plek te blijven.

2 van 9

A.O. Smit

Met hoofdkantoor in Milwaukee A.O. Smit (AOS, $ 51) maakt waterverwarmers voor klanten over de hele wereld. Het bedrijf had eind 2018 $ 221,4 miljoen aan langlopende schulden. Dat is minder dan $ 410,4 miljoen een jaar eerder, en minder als percentage van het eigen vermogen dan het gemiddelde voor bedrijven in vergelijkbare bedrijven en de bedrijven in de S&P 500.

Het management verwacht dat de omzet in 2019 met 1% tot 2,5% zal stijgen, een voorzichtig vooruitzicht dat een afspiegeling is van een vertraging in China, de grootste markt van het bedrijf buiten de VS Wall Street deelde de voorzichtigheid van het bedrijf en deed de aandelenkoers in 2018 met 29,1% dalen, hoewel het heeft sindsdien wat hersteld.

Het bedrijf kan een verstandige koper van zijn eigen aandelen zijn. Tijdens de neergang van de markt in het vierde kwartaal van 2018 nam het management 1,2% van de beschikbare aandelen in. AO Smith heeft zijn dividend voor 27 opeenvolgende jaren verhoogd; de aandelen leveren 1,7% op. Het aandeel is een goede waarde, gezien de gezonde nettowinstmarge van 14% van het bedrijf en een geschiedenis van het verslaan van de winstverwachtingen, zegt analist Ryan Connors van Boenning &Scattergood Equity Research.

3 van 9

Walt Disney

Een brede gracht is een concurrentievoordeel dat zakelijke concurrenten op afstand houdt. Soms kan een brede gracht de grote reputatie van een merk zijn, zoals die van Apple of Coca-Cola. Of het kunnen de kosten of de hoofdpijn zijn van het overstappen naar een concurrent.

Walt Disney (DIS, $ 115) heeft families kennis laten maken met geliefde personages als Mickey Mouse, Buzz Lightyear en prinses Anna van Arendelle. Ze maken van Disney een vooraanstaande producent van kinderfilms en trekken bezoekers naar de themaparken van het bedrijf. Studio-entertainment, waaronder films en live toneelstukken (denk aan Disney on Ice), is goed voor ongeveer 12% van de inkomsten van het bedrijf. Medianetwerken, zoals ESPN en Disney Channel, halen 39% binnen. Themaparken plus consumentenproducten (al die souvenirs!) zijn goed voor 45% van de omzet.

Disney zal naar verwachting een bredere gracht graven nu het een deal van $ 71 miljard heeft gesloten om Twenty-First Century Fox te kopen. De overname zou meer dan 350 televisiezenders in 170 landen kunnen toevoegen. Disney heeft ook besloten om zijn films van Netflix te halen en zijn eigen streaming-videoservice te lanceren, waarvan investeringsonderzoeksbureau UBS schat dat hij in de eerste vijf jaar 50 miljoen abonnees zal trekken. Handelend tegen 16 keer de winstverwachtingen van analisten voor het komende jaar - iets minder dan de S&P 500 - ziet het aandeel er goedkoop uit gezien Disney's robuuste winstmarge van 18,5% en het groeiende mediabelang.

4 van 9

State Street Corp.

Opgericht in Boston in 1832, beleggingsonderneming State Street Corp. (STT, $ 70) is geschikt voor institutionele beleggers zoals beleggingsfondsen, pensioenplannen en investeringsmanagers. Fondsen en andere geldbeheerders hebben een aparte bewaarder nodig om de effecten die ze kopen te bewaren, en State Street doet precies dat. Het bedrijf helpt ook bij de uitvoering van pensioenen en andere financiële zaken. Alles bij elkaar heeft het meer dan $ 31,6 biljoen aan activa in bewaring en administratie.

De slotgracht van State Street is tweeledig:ten eerste stelt zijn omvang het in staat de goedkope aanbieder te zijn voor veel van 's werelds grootste investeringsmanagers, en ten tweede is het overstappen van de ene bewaarder naar de andere een hoofdpijn van Brobdingnagiaanse proporties.

Aangezien investeringsmanagers hun vergoedingen hebben verlaagd, heeft State Street zelf grote kostenbesparingen moeten doorvoeren. Het bedrijf verwacht in 2019 $ 350 miljoen aan kostenbesparingen te realiseren. Analisten verwachten dat State Street $ 6,81 per aandeel zal verdienen in 2019 en $ 7,61 in 2020, vergeleken met $ 6,40 in 2018. State Street, maar de solide balans van het bedrijf zou meer dan voldoende moeten zijn om eventuele stormen te doorstaan.

5 van 9

Cisco

Een bedrijf dat veel vrije cashflow genereert - geld dat overblijft na bedrijfskosten en kapitaaluitgaven - heeft veel opties om het geld uit te geven. Het management kan dividenden uitkeren, aandelen terugkopen, schulden aflossen of andere bedrijven kopen.

Cisco (CSCO, $ 53) laat het internet werken via zijn switches en applicaties. Het bedrijf speelt een substantiële rol op het gebied van internetbeveiliging, het internet der dingen, cloudcomputing en draadloze communicatie. Cisco genereerde in 2018 $ 12,8 miljard aan vrije cashflow en staat daarmee op de zesde plaats van alle technologiebedrijven.

En Cisco wil de rijkdom delen. Het bedrijf is van plan om jaarlijks de helft van zijn vrije kasstroom terug te geven aan investeerders in dividenden en inkoop van eigen aandelen. Het aandeel levert 2,5% op; Cisco kocht in 2018 $ 17,7 miljard aan eigen aandelen terug en gaf toestemming voor een extra aankoop ter waarde van $ 25 miljard voor onbepaalde tijd. De aandelen worden verhandeld tegen een prijs die Buffett zou doen glimlachen:16 keer de geschatte winst voor het komende jaar.

6 van 9

Progressive Corp.

Verzekeringsmaatschappijen zoals Progressive Corp. (PGR, $ 74) verzamelen premies, die ze kunnen investeren totdat ze claims moeten betalen - een periode die vele jaren kan duren. Het vermogen van Progressive - het bedrag dat beschikbaar is om te investeren - groeide in 2018 tot $ 46,6 miljard, een stijging van 20% ten opzichte van 2017.

Het bedrijf maakt een groeispurt door, met 20,4 miljoen polissen die eind 2018 van kracht waren, een stijging van 12% ten opzichte van 2017. Nieuwe autoverzekeringsaanvragen stegen in 2018 met 20% ten opzichte van een jaar eerder, en de aanvragen voor eigendomsverzekeringen stegen met 53%. Het management heeft zich gericht op het behouden van die nieuwe klanten, en de verlenging van de levensduur van de polis, een maatstaf voor klantenbehoud, is verbeterd.

Zoals bij elk schadebedrijf, bestaat er altijd het risico van een toename van catastrofale gebeurtenissen, zoals orkanen en tornado's.

7 van 9

CSX

"Als je de macht hebt om prijzen te verhogen zonder omzet te verliezen aan een concurrent, heb je een heel goede zaak", zei Buffett in 2011 tegen de Financial Crisis Inquiry Commission. zoals nu.

CSX (CSX, $ 73) exploiteert 21.000 mijl aan spoor in 23 staten, het District of Columbia, Ontario en Quebec. Als u veel moet verplaatsen, van auto's tot kolen tot maïs, kan CSX dat over het algemeen doen, en goedkoper dan vrachtwagens.

Grote bedrijven, zoals General Motors, kunnen soms pietluttig zijn met CSX op prijs, maar CSX heeft een goed prijszettingsvermogen ten opzichte van kleinere klanten met beperkte alternatieven, zegt CFRA-analist Jim Corridore. Het bedrijf zou meer van die klanten moeten ophalen met de intermodale trein-naar-vrachtwagenactiviteiten van CSX, wat vooral waardevol is voor verladers die hun tijd op drukke snelwegen aan de oostkust willen minimaliseren.

Prijsstijgingen en brandstofbesparingen zorgden voor een omzetstijging van 10% in het vierde kwartaal van 2018 vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Analisten verwachten dat de winst bij CSX in 2019 met 10% zal stijgen in vergelijking met 2018 en nog eens 11% in 2020.

8 van 9

Kosten

Shoppers denken misschien aan koopjes, niet aan prijsstijgingen, als het gaat om Costco (KOSTEN, $ 234). Maar de gigant van de magazijnclub (en Buffett-holding) verhoogde zijn reguliere Gold Star-lidmaatschapsgelden van $ 55 in 2017 van $ 55 naar $ 60. Executive-lidmaatschappen (voor bedrijven) gingen $ 10 omhoog naar $ 120. In totaal verzamelde Costco in 2018 $ 3,1 miljard aan lidmaatschapsgelden, een stijging van $ 2,9 miljard in 2017. Die vergoedingen zijn goed voor ongeveer driekwart van Costco's bedrijfswinsten. Het bedrijf heeft een vernieuwingspercentage van 90% in de VS en Canada en 88% wereldwijd.

Maar veel van Costco's prijskracht blijft onzichtbaar voor shoppers. Omdat het bedrijf een beperkt aantal producten van geselecteerde leveranciers verkoopt, kan het betere deals sluiten met die leveranciers.

De aandelen van het bedrijf weerspiegelen de premievooruitzichten, dus zoek naar een verkoop op een neerwaartse dag in deze volatiele markt, of plan om het voor de lange termijn aan te houden.

9 van 9

Laat een professional voor je kiezen

Als u wilt beleggen zoals Warren Buffett, kunt u altijd Berkshire Hathaway B-aandelen kopen (BRK.B, $ 204). Maar verschillende beleggingsfondsen concentreren zich ook op het vinden van hoogwaardige bedrijven. Jensen kwaliteitsgroei (JENSX) zoekt naar aandelen die gedurende 10 opeenvolgende jaren een rendement op het eigen vermogen van 15% hebben behaald (een winstgevendheidsmaatstaf). Het fonds heeft de afgelopen vijf jaar gemiddeld een jaarlijks rendement van 12,9% behaald, vergeleken met 11,2% voor de 500-aandelenindex van Standard &Poor's.

Voor indexfans is er Fidelity SAI U.S. Quality Index fund (FUQIX), dat de MSCI USA Quality Index volgt. Aandelen in de index hebben een hoog rendement op het eigen vermogen, stabiele winstgroei en lage schulden. Het fonds heeft de afgelopen drie jaar gemiddeld 15,6% per jaar gewonnen, vergeleken met 14,2% voor de S&P 500.

Waar een beleggingsfonds is, is er over het algemeen een op de beurs verhandeld fonds, en Morningstar volgt 24 ETF's die gericht zijn op kwaliteit. De grootste is iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL), die de MSCI USA Sector Neutral Quality-index volgt. "Sectorneutraal" betekent dat het geen weddenschappen plaatst op industriesectoren, maar ze in plaats daarvan gewogen houdt op een bepaald percentage van de portefeuille. Het fonds is de S&P 500 voorbijgestreefd met een gemiddeld jaarlijks rendement van 11,5% over de afgelopen vijf jaar.