Duurzaam beleggen is niet zomaar gearriveerd; het is hard op weg een basisprincipe te worden. We hebben gezocht naar bedrijven die de duurzaamheidsuitdaging aangaan en hebben er een paar gevonden die dringende milieuproblemen aanpakken:te veel afval, schaarse hulpbronnen en steeds hardnekkiger wordende weersomstandigheden.
Sommige van deze bedrijven hebben duurzaamheid tot de kern van hun bedrijf gehad lang voordat het een modewoord was. Onze zes keuzes variëren van kleine, meer speculatieve bedrijven waarvan het succes afhangt van hun milieugerichte activiteiten, tot grote, betrouwbare bedrijven die ten minste een deel van hun bedrijf een groenere tint geven. We kijken ook naar drie keuzes in het nieuwe maar snelgroeiende veld van groene obligaties.
De 7,5 miljard mensen in de wereld dragen bij aan een enorm slordige planeet - niet alleen door afval en plastic, maar ook door voedselverspilling. De wereld verspilt ongeveer een derde van het voedsel dat het produceert - ongeveer 130 miljard ton per jaar. Dat is ongeveer 200 tot 250 pond per persoon, volgens de Voedsel- en Landbouworganisatie van de Verenigde Naties.
Lieve ingrediënten (DAR, $ 27), dat in de 19e eeuw zijn leven begon als een destructiebedrijf in Texas, verzamelt voedselafval en verschillende dierlijke bijproducten en transformeert dit allemaal in nuttigere dingen voor klanten in de voedsel-, diervoeder- en brandstofindustrie, onder meer anderen.
Darling's Bakery Feeds-divisie neemt bijvoorbeeld overgebleven bakkerijproducten - brood, deeg, pasta, crackers, ontbijtgranen, bagels, zoete producten en snackchips - en maakt er energierijk diervoeder van. De Diamond Green Diesel-eenheid neemt dierlijk vet, gebruikt frituurvet en distilleerderoliën en zet dit om in dieselbrandstof.
Dat bedrijf op het gebied van hernieuwbare diesel ligt op schema om tegen 2024 1,1 miljard gallons te produceren, tegen 275 miljoen momenteel, volgens analisten van investeringsmaatschappij Baird, die Darling-aandelen een "topkeuze" voor 2020 noemde.
In december ondertekende president Trump bij wet een verlenging van het belastingkrediet voor biodiesel tot 2022 (met terugwerkende kracht tot 2018), en dat leverde het bedrijf een grote slok van het kapitaal op dat nodig was voor toekomstige expansie. In de tussentijd blijven de trends voor de andere kernactiviteiten van het bedrijf gunstig, volgens Baird-analisten, die geloven dat het aandeel de komende 12 maanden kan worden verhandeld tegen $ 35 per aandeel, een stijging van bijna 30% ten opzichte van de recente afsluiting.
Afvalbeheer (WM, $ 122), een ander bedrijf in Texas, is een minder speculatief spel op 's werelds groeiende berg afval. Met een marktkapitalisatie van 52 miljard dollar is het bedrijf de grootste afvalverzamelaar (en ontdoener) in Noord-Amerika. Het bezit 252 stortplaatsen voor vast afval, 132 recyclingfaciliteiten en 314 overslagstations, die afval consolideren, compacteren en naar stortplaatsen transporteren.
De Renewable Energy-divisie van Waste Management gebruikt gas uit de ontbinding van afval om elektriciteit op te wekken, die het vervolgens aan nutsbedrijven verkoopt. Het bedrijf heeft ongeveer 7.600 vrachtwagens die op aardgas rijden en een derde daarvan rijdt op aardgas dat is teruggewonnen van de stortplaatsen van het bedrijf.
Waste Management heeft een indrukwekkende dividendgeschiedenis en verhoogt de uitbetaling de afgelopen 16 jaar elk jaar. De meest recente verhoging duwde het jaarlijkse dividend van $ 2,05 naar $ 2,18, waardoor het aandeel een rendement van 1,8% opleverde. Bovendien heeft het bedrijf een sterke staat van dienst met het verslaan van de winstramingen van Wall Street, volgens Zacks Investment Research.
We moeten er rekening mee houden dat afvalbeheer veel concurrentie heeft. Het aandeel is ook niet goedkoop. De aandelen worden verhandeld tegen 26 keer de verwachte winst voor 2020, vergeleken met een veelvoud van 18 voor Standard &Poor's 500-aandelenindex. Afvalbeheer is echter een goede defensieve voorraad in een marktdaling, zelfs in een recessie moeten mensen het afval buiten zetten.
Als je windenergie wilt, heb je een windmolen nodig, en het belangrijkste onderdeel van een windmolen is de propeller. TPI-composieten (TPIC, $ 21) maakt propellers voor de windindustrie die sterk, licht en zeer, zeer groot zijn. Een typisch windblad is ongeveer 130 tot 145 voet lang, hoewel TPI bladen heeft geproduceerd van 70 voet lang, wat langer is dan de spanwijdte van een langeafstandsvliegtuig.
TPI Composites heeft ongeveer 13% van de wereldwijde markt voor windpropellers in handen, zegt Jonathan Waghorn, medemanager van het Guinness Atkinson Alternative Energy Fund, en die markt groeit snel. Nieuwere turbines kunnen winstgevend zijn om te draaien in gebieden waar de windsnelheid zo laag is als zeven mijl per uur (turbines hadden slechts een paar jaar geleden wind van 13 mph nodig). TPI betreedt ook de snelgroeiende markt voor elektrische voertuigen en maakt lichte, sterke carrosserieën voor elektrische bussen.
Het kleine bedrijf, met een marktwaarde van minder dan $ 800 miljoen, zal naar verwachting een verlies van een paar cent per aandeel voor 2019 rapporteren, en de voorraad is volatiel geweest. Maar TPI heeft veel uitgegeven aan nieuwe faciliteiten en 2020 zou een solide jaar kunnen worden. "Het bedrijf positioneert zich voor toekomstige groei", zegt Waghorn.
Dat gezegd hebbende, TPI is een klein, opkomend groeibedrijf en dergelijke bedrijven brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Ten eerste heeft het bedrijf een betekenisvolle aanwezigheid in Turkije, waar de betrekkingen met de VS zijn verslechterd, merkt Value Line-analist James Flood op. Maar TPI is ongeveer 36% lager dan het hoogste punt in 52 weken, en analisten die het aandeel volgen, geven het een richtprijs voor 12 maanden van gemiddeld iets meer dan $ 25 per aandeel.
First Solar (FSLR, $ 50) is een van de helderste lichten in de fotovoltaïsche zonne-energie-industrie. En in de volatiele wereld van zonne-aandelen is dit waarschijnlijk de veiligste gok. "Het is de ExxonMobil van zonne-energie", zegt fondsbeheerder Waghorn, wiens fonds de aandelen bezit.
Zonne-energie-installaties zijn de afgelopen tien jaar met een gemiddeld jaarlijks tempo van 50% gegroeid, hoewel de groei is vertraagd. Ondertussen is de prijs van een residentiële zonne-installatie de afgelopen 10 jaar met 70% gedaald, mede dankzij goedkope zonnepanelen gemaakt in China. (President Trump heeft in januari 2018 een tarief van 30% op Chinese zonnepanelen ingevoerd, dat in 2021 zal dalen tot 15%, hoewel veel fabrikanten, waaronder First Solar, de productie naar andere landen hebben verplaatst.)
First Solar heeft een nieuwe lijn zonnepanelen uitgerold, Series 6 genaamd, die het maakt in vier fabrieken in de Verenigde Staten, Maleisië en Vietnam. De gepatenteerde dunnefilm-halfgeleidertechnologie van het bedrijf heeft geholpen de kosten laag te houden - een belangrijke overweging in een sterk deflatoire industrie.
Het aandeel boekte het afgelopen jaar een verlies van 2%, een rendement dat onderweg enkele grote ups en downs maskeert. Maar het bedrijf heeft een enorme achterstand aan nieuwe orders en de aandelen zijn redelijk geprijsd, volgens investeringsonderzoeksbureau Morningstar, dat een reële waarde voor het aandeel berekent van 62 dollar per aandeel. Wall Street-analisten verwachten dat het bedrijf in 2020 een winst van $ 3,58 per aandeel rapporteert, wat de koers-winstverhouding van iets minder dan 14 geeft.
Wat uw mening over klimaatverandering ook is, het valt niet te betwijfelen dat weerpatronen aan het veranderen zijn. Landbouw, wat nooit gemakkelijk is geweest, wordt het zwaarst getroffen door weersextremen.
Het verhogen van de gewasopbrengst met meer kunstmest is een manier om de toenemende weersproblemen aan te pakken. Nutrien (NTR, $ 43), een Canadees bedrijf waarvan de aandelen worden verhandeld op de New York Stock Exchange, is 's werelds grootste kunstmestbedrijf. Hoewel het bedrijf niet klein is - de marktwaarde is bijna $ 25 miljard - is het een enigszins nieuwe entiteit. Nutrien werd in 2018 gevormd door de fusie van Potash Corp. of Saskatchewan en Agrium Corp.
Het bedrijf doorstond een uitdagend jaar in 2019, gekenmerkt door het slechtste Amerikaanse plantseizoen in meer dan tien jaar (dankzij zware regenval en overstromingen) en handelsoorlogen die de Amerikaanse sojabonenexport naar China afremden.
Hoewel Nutrien nutriënten voor gewassen produceert, komt meer dan de helft van de jaarlijkse omzet uit de retaildivisie, met meer dan 1.700 locaties die zaden, kunstmest en andere handelswaar rechtstreeks aan boeren verkopen. Het bedrijf zegt dat het zo'n 3.500 agronomen en experts heeft die samenwerken met telers om de milieu-impact van meststoffen te verminderen en tegelijkertijd de gewasopbrengsten duurzaam te verhogen.
Analisten verwachten een winst van $ 2,84 per aandeel in 2020, wat de aandelen een K/W geeft van slechts 15 keer de jaarwinst. Het aandeel, dat handelt in de buurt van een dieptepunt in 52 weken, wordt door beleggingsonderneming CFRA beoordeeld als 'kopen'. De aandelen hebben een robuust dividendrendement van bijna 4%.
Zowat alles op de planeet heeft water nodig. Zoet water is goed voor slechts 2,5% van het water op aarde en we krijgen er niets meer van, ondanks de toenemende wereldbevolking. Xyleem (XYL, $82) levert apparatuur en diensten die betrekking hebben op de volledige watercyclus, van inzameling tot distributie en gebruik, tot het terugbrengen van water naar het milieu.
Het bedrijf is actief in drie segmenten, voornamelijk in de VS en in opkomende markten. Water Infrastructure richt zich op het transporteren, testen en behandelen van water. Het segment Applied Water maakt pompen, afsluiters, warmtewisselaars en doseerapparatuur. Measurement &Control Solutions helpt bedrijven verstandig met water om te gaan.
Xylem zei in november dat de vraag van industriële eindgebruikers, zoals olie- en gasbedrijven en mijnbouwbedrijven, was afgenomen, waardoor de kortetermijnvooruitzichten van het aandeel vertroebeld waren. Maar de overige activiteiten doen het goed, vooral met nutsbedrijven, die ongeveer 50% van de omzet vertegenwoordigen, volgens analist Michael Gaugler van investeringsmaatschappij Janney Montgomery Scott. Hij raadt het aandeel aan voor geduldige beleggers.
Op de lange termijn zou Xylem hiervan kunnen profiteren, aangezien nutsbedrijven slimme meters, geavanceerde data-analyse en andere kostenbesparende diensten en apparatuur blijven toepassen. Bovendien bevinden de VS zich volgens ValueLine-analisten in de vroege stadia van wat een belangrijke cyclus van upgrades voor waterinfrastructuur zal zijn, terwijl opkomende markten ook doorgaan met moderniseren.
Beleggers dienen er rekening mee te houden dat Xylem gevoelig is voor de betrekkingen tussen de VS en China en dat schommelingen in vreemde valuta van invloed kunnen zijn op de winst. Voor nu zijn de gezonde balans en vrije kasstroom van het bedrijf een pluspunt. Voor beleggers met een langetermijnvisie kan Xylem een koel drankje zijn.
Het geld stroomt binnen in zogenaamde groene obligaties, schulden die uitsluitend geld opbrengen om milieuvriendelijke activiteiten en projecten te betalen. Het is een jonge markt, iets meer dan 10 jaar oud. Maar de afgelopen jaren is de groei versneld, deels dankzij een reeks best-practice-principes die in 2014 zijn ontwikkeld door de International Capital Markets Association.
De principes van groene obligaties leggen uit wat emittenten moeten doen om een groene obligatie uit te geven, welke soorten projecten in aanmerking komen en wat, wanneer en hoe resultaten moeten worden gerapporteerd (de obligaties zouden een meetbare impact moeten hebben). "Het gaat om transparantie, rapportage en wat de obligatie financiert", zegt William Sokol, productmanager van VanEck. "Beleggers weten dat ze groene projecten financieren, maar ze nemen geen extra risico in vergelijking met een niet-groene obligatie van dezelfde emittent."
Een record van $ 271 miljard aan groene obligaties werd in 2019 uitgegeven door bedrijven, financiële instellingen en soevereine landen (of natiegroepen, zoals de Europese Unie), waardoor de uitstaande schuldmarkt die als groen wordt bestempeld, tot bijna $ 1 biljoen is gestegen. Citi bood zijn eerste groene obligatie aan in 2019, een uitgifte van $ 1,1 miljard voor de financiering van milieustrategieën zoals windenergieprojecten, een beursintroductie van een zonne-energiebedrijf en leningen om betaalbare woningen te bouwen die LEED-gecertificeerd zijn - een wereldwijd erkende milieuvriendelijke bouwcertificering systeem. Fannie Mae heeft groene obligaties uitgegeven om projecten te betalen om meergezinswoningen energiezuiniger te maken.
Het naleven van de principes van groene obligaties is vrijwillig voor emittenten van obligaties. Maar de markt kan als regelgever optreden. Als een bedrijf een groene obligatie uitgeeft waarvan beleggers besluiten dat het niet milieuvriendelijk genoeg is, zullen minder kopers opstappen.
Dat is wat er gebeurde met Teekay Shuttle Tankers, een dochteronderneming van Teekay Offshore, in 2019. De in Bermuda gevestigde eigenaar en exploitant van schepen die olie transporteren van offshore boorlocaties was van plan $ 150 miljoen tot $ 200 miljoen uit te geven voor de bouw van vier energie-efficiënte tankers, maar veel kopers weigerden. "Het werd gezien als het mogelijk maken van een afhankelijkheid van fossiele brandstoffen, en dat is waar we vanaf proberen te komen", zegt Sokol. Uiteindelijk heeft het bedrijf slechts $ 125 miljoen aan groene obligaties uitgegeven.
Omdat groene obligaties een korte geschiedenis hebben, zijn veel van de fondsen die zich op deze niche richten ook nieuw. IShares Global Green Bond (BRGNBGRN, prijs $ 55, kostenratio 0,25%) geopend in 2018. Het op de beurs verhandelde fonds belegt in staats- en overheidsgerelateerde schulden van beleggingskwaliteit, bedrijfsobligaties en gesecuritiseerde schuldbekentenissen uitgedrukt in lokale valuta in landen over de hele wereld. Het fonds dekt zich in tegen valutaschommelingen. En alle obligaties in het fonds zijn ofwel "groen" gebrandmerkt of voldoen aan de normen die zijn opgesteld door financiële firma MSCI voor milieubewuste obligaties. Het rendement van 0,78% van de ETF is teleurstellend, maar het is niet minder dan een traditioneel wereldwijd obligatiefonds zou opleveren, zoals gemeten door de Bloomberg Barclays Global Aggregate hedged index.
VanEck Vectors Groene Bond (GRNB, $ 27, 0,20%), gelanceerd in 2017, levert een robuustere 2,40% op. Een van de topposities van de ETF, een obligatie uit Boston Properties, financierde de bouw van Salesforce Tower in San Francisco, een platina-gecertificeerd LEED-gebouw met geothermische koeling, windenergie opgewekt door vier windturbines en een waterrecyclingsysteem dat meer bespaart dan 7,8 miljoen gallons water per jaar.
TIAA-CREF Groene Obligatie (TGROX, kostenratio 0,80%) gelanceerd in 2018. Maar hoofdmanager Stephen Liberatore kiest al meer dan een decennium voor sociaal en milieugerichte obligaties. Hij en Jessica Zarzycki investeren voornamelijk in hoogwaardige, in dollars luidende obligaties die een directe en meetbare impact op het milieu hebben, met behulp van een raamwerk dat Liberatore in 2007 met zijn team heeft gecreëerd. "We richten ons op transparantie en openbaarmaking", zegt hij.
De beleggingen van het fonds passen in een van de twee brede thema's:klimaatverandering en hernieuwbare energie of natuurlijke hulpbronnen. In zijn laatste impactrapport verklaarde Nuveen's TIAA-CREF dat de $ 25 miljard aan investeringen van het fonds 71,7 miljoen huizen een jaar lang van duurzame energie hebben voorzien en bijna 5 miljard gallons water hebben bespaard, genoeg om meer dan 7.300 olympische zwembaden te vullen, onder andere maatregelen. Het fonds levert 2,21% op.
Wat is uw beleggingsrendement? Verwachtingen stellen voor uw aandelen- en obligatieportefeuille
7 obligatiefondsen om uw pensioenportefeuille te verankeren
10 energieaandelen en -fondsen om te kopen voor dividenden EN groei
8 aandelen in de gezondheidszorg voor uw portfolio
De 7 beste obligatiefondsen voor pensioenspaarders in 2022
De 5 beste aandelenfondsen voor pensioenspaarders in 2020
Is het oké als 40% van de aandelen van mijn beleggingsfondsen hetzelfde is?