SPAC's waren een rage in 2020 en ze zijn alleen maar groter geworden in 2021.
Afkorting van 'special purpose acquisition companies'. Deze unieke voertuigen worden vaak 'blanco cheque'-shell-bedrijven genoemd die zijn opgezet via een beursintroductie (IPO) om kapitaal aan te trekken en vervolgens snel een bestaand bedrijf over te nemen.
Gezamenlijk hebben dit soort bedrijven vorig jaar een verbazingwekkende $ 73 miljard opgehaald. Maar SPAC's hebben dat aantal alleen al in de eerste drie maanden van 2021 verbrijzeld. Zegt ICR, een toonaangevend strategisch communicatie- en adviesbureau:
De uitgifte van SPAC IPO's brak alle records in het eerste kwartaal van 2021, met 298 SPAC's die bijna $ 88 miljard ophaalden. meer dan $ 83 miljard in heel 2020."
Waarom zijn SPAC's zo populair? Welnu, startups of andere particuliere bedrijven die op Wall Street willen noteren, kunnen het proces op deze manier echt verkorten. Waarom zouden investeringsbanken en potentiële investeerders maanden of jaren naar de rechter gaan bij het nastreven van een beursgang, als je een SPAC gewoon de hand kunt schudden en een beursgenoteerd bedrijf kunt worden als onderdeel van de deal?
Individuele beleggers zijn ook gecharmeerd van het idee, want als ze de juiste SPAC kopen voordat een grote deal breekt, is het vergelijkbaar met een van die elite-investeerders op de begane grond.
Er zijn natuurlijk geen garanties dat een SPAC de juiste kans identificeert of zijn kapitaal verstandig besteedt, maar ze zijn op dit moment niet voor niets erg populair.
Als je geïnteresseerd bent in deze unieke aandelenklasse, houd dan onze regelmatig bijgewerkte SPAC-lijst in de gaten:10 opmerkelijke namen die op jacht zijn en welke baanbrekende bedrijven ze misschien kopen.
7GC &Co Holdings (VII, $ 9,84) is behoorlijk exemplarisch voor het soort bedrijven dat u op deze SPAC-lijst zult vinden.
Het is een samenwerking tussen 7GC, een op technologie gericht durfkapitaalfonds, en seriële SPAC-uitgever Hennessy Capital Investment die met succes vijf blanco cheque-entiteiten heeft uitgerold - waaronder Hennessy Acquisition I, die in januari 2014 naar de beurs ging en schoolbusmaker Blue Bird overnam (BLBD) in februari 2015, ruim voor de huidige SPAC-rage.
Voeg personeel toe van het uitvoerend leiderschap van Uber Technologies (UBER), en je hebt de perfecte mix voor een buzzwaardige SPAC die op zoek is naar een disruptieve deal.
Of zoals 7GC &Co. in zijn recente jaarverslag zegt:"Ons managementteam is van mening dat zijn unieke toegang tot technologische activa, in combinatie met een aantoonbaar SPAC-trackrecord, centraal zal staan in zijn gedifferentieerde investeringsstrategie."
Eind maart ging het gerucht dat 7GC zou kunnen kijken naar het digitale media-icoon Vice Media, dat het soort flitsende, tangentieel tech-gerelateerd bedrijf lijkt in VII's steegje.
Als u op zoek bent naar een SPAC met aan het hoofd een aantal grote namen uit de C-suite, zoek dan niet verder dan Accelerate Acquisition Corp. (AAQC.U, $10,02).
Ten eerste is er Robert Nardelli, CEO van Accelerate, voormalig hoofd van zowel Chrysler als Home Depot (HD), die ook hielp toezicht te houden op tientallen overnames terwijl hij aan het roer stond van GE Transportation en GE Power Systems. Naast hem als hoofd bedrijfsontwikkeling staat Jeffrey Kaplan, een ervaren dealmaker en voormalig hoofd M&A bij Merrill Lynch.
Dit team is een beetje ouderwets in vergelijking met flitsende 30-iets SPAC-leiders, maar beschouw dit als een kracht. Accelerate heeft immers aangegeven geïnteresseerd te zijn in vastgestelde doelen die de industriële sector zullen moderniseren, in plaats van ontwrichtende softwarebedrijven die op de vlucht zijn.
De S-1-aanvraag van het bedrijf citeert specifieke gebieden van potentiële investeringen, waaronder "automatisering overal; geavanceerde productie en robotica; intelligente activacontrole en -bewaking; dynamische toeleveringsketens; mobiliteitstechnologieën van de volgende generatie en ecologische duurzaamheid, naast vele andere."
HPS Investment Partners heeft veel ervaring op het gebied van SPAC, ondanks de zeer recente opkomst op Wall Street. HPS heeft zelfs al drie verschillende voertuigen op de markt gebracht, wat betekent dat je op tickers moet letten, zodat je niet de verkeerde gaat onderzoeken.
Als eerste uit de poort was Altimar Acquisition, een SPAC van $ 275 miljoen die in december een deal sloot met vermogensbeheerders Owl Rock en Dyal om te combineren en investeringsmanager Blue Owl Capital van $ 45 miljard te vormen, die ergens in de loop van de tijd zou moeten gaan handelen onder de ticker "OWL". de eerste helft van dit jaar.
Het schip is op die deal gevaren, maar het tweede fonds van HPS, Altimar Acquisition II (ATMR, $ 9,94), sloot begin februari een aanbieding van $ 345 miljoen af en het gerucht gaat dat het al in gesprek is met het particuliere foto- en digitale beeldbedrijf Shutterfly public. Dat zou een terugkeer markeren naar de aandelenmarkt voor Shutterfly, die in 2006 openbaar begon te handelen voordat Apollo Global Management (APO) het in 2019 privé nam.
Er is ook een kleiner derde fonds, Altimar Acquisition III (ATAQ.U), dat in maart $ 135 miljoen ophaalde. Maar het 'Goldilocks'-fonds lijkt op dit moment Altimar II te zijn dankzij de geruchten over de Shutterfly-deal, en het feit dat het een beetje volwassener is. Met een geweldig team van investeringsexperts van JPMorgan en Citigroup kunnen investeerders meer vertrouwen hebben in het vermogen van het team om een goede deal voor elkaar te krijgen.
Peter Thiel, een miljardair en durfkapitalist, was een van de eerste technologieleiders die erkende dat succes in Silicon Valley niet draait om samenwerking of eerlijke concurrentie, maar om het opbouwen van een monopolie.
Die mentaliteit zal zeker de deal informeren waarnaar hij op zoek is via Bridgetown Holdings (BTWN, $ 11,08). En het feit dat Thiel het samen met private equity-goeroe Richard Li van Pacific Century Group heeft gebouwd, toont aan dat investeerders een wereldwijde smaak aan elke transactie kunnen verwachten.
In tegenstelling tot de meeste in de VS gevestigde bedrijven op deze SPAC-lijst, heeft het hoofdkantoor van Bridgetown in Hong Kong.
Eind 2020 waren er geruchten dat de Indonesische e-commercegigant Tokopedia de kanshebber was. Uiteindelijk fuseerde Tokopedia met een andere grote Indonesische technologiegigant - ride-hailing-platform Gojek - in een deal die een "super-app" van $ 40 miljard vormde voor de lokale markt.
Hoewel Bridgetown deze sappige prijs niet won, is het precies het soort deal dat investeerders mogen verwachten van dit duo met diepe banden met Azië-Pacific en de technologiesector. Inderdaad, recenter. Bloomberg meldde dat Bridgetown in gesprek was met het Zuidoost-Aziatische online reisbureau Traveloka.
D8-deelnemingen (DEH, $ 9,95) is een bedrijf met blanco cheques met een uitgebreide bank van leidinggevenden met ervaring bij grote consumentenmerken. Er is David Chu, oprichter en voormalig CEO van kledingmerk Nautica. Er is Fred Langhammer, voormalig CEO van cosmetica-icoon Estée Lauder (EL). En dan is er nog Terry Lundgren, die 14 jaar lang CEO was van warenhuisketen Macy's (M).
Gezamenlijk heeft dit team ongetwijfeld alles in huis om te weten wat shoppers willen in 2021.
Natuurlijk is er geen regel die zegt dat D8 moet ga achter een consumentenbedrijf aan alleen vanwege zijn exec-ervaring. Een bedrijf voor robotchirurgie dat wordt ondersteund door Bill Gates, mede-oprichter van Microsoft (MSFT), is onlangs genoemd als een potentieel doelwit.
Gezien het feit dat D8 een van de oudere SPAC's op deze lijst is, zou het niet verrassend zijn om te zien dat het verder kijkt dan het voor de hand liggende interessegebied uit gretigheid om een deal rond te krijgen. (Als een SPAC geen doel verwerft binnen een vooraf bepaald tijdsbestek, in dit geval 24 maanden, zal het bedrijf alle openbare aandelen liquideren en in contanten terugkopen.)
Een van de meest gehypte deals van het afgelopen jaar was DraftKings (DKNG), die in april 2020 debuteerde dankzij een definitieve SPAC-deal en sindsdien ruwweg is verviervoudigd.
Het is dus misschien niet verwonderlijk dat Horizon Acquisition II (HZON, $ 10,18) heeft de laatste tijd veel buzz gegenereerd omdat het naar verluidt wordt gecombineerd met een gerelateerd sportweddenschap, een Zwitsers sportdatabedrijf genaamd Sportradar.
Wall Street-types zullen de oprichter van de SPAC, Todd Boehly, herkennen als de voormalige president van vermogensbeheerder Guggenheim, maar sportfans kennen hem misschien ook als mede-eigenaar van de Los Angeles Dodgers.
Er zit een duidelijke logica in een deal als deze, gezien het enorme succes van DraftKings en Boehly's ervaring. Maar zelfs als de Sportradar-deal op de een of andere manier uit elkaar valt voordat deze live gaat, is het redelijk om te verwachten dat Horizon iets in deze algemene marge zal blijven nastreven.
Na het ophalen van $ 115 miljoen in een IPO in november, Kingswood Acquisition (KWAC, $ 10,09) zou volgens geruchten een fusie nastreven met Lombard International, een door Blackstone gesteunde financiële onderneming die een van de grootste vermogensbeheerders in het Verenigd Koninkrijk is.
Dit is volkomen logisch, aangezien de sponsors van deze SPAC de particuliere Britse investeringsmaatschappij KPI zijn, die $ 8 miljard aan beheerd vermogen beheert, en de in Londen gevestigde onafhankelijke alternatieve investeringsbeheermaatschappij Pollen Street Capital, die $ 3,5 miljard aan beheerd vermogen heeft.
Met een executive team dat voornamelijk bestaat uit financiële en investeringstypes, is het begrijpelijk dat ze zich op deze sector zouden concentreren, en vooral op een bedrijf als Lombard dat zo dicht bij huis is.
Het is niet zo flitsend als de op technologie gerichte leden van deze SPAC-lijst, maar een deal om investeringsmanagers bij elkaar te rapen, biedt duidelijke efficiëntie- en schaalvoordelen die beleggers hun vruchten kunnen afwerpen.
Overname van Marquee Raine (MRAC, $ 9,95) is een andere SPAC die acquisitiemogelijkheden bekijkt in interactief entertainment, sport en gaming.
Gesteund door Marquee Sports Holdings, de eigenaar van het regionale sportnetwerk van Chicago Cubs, en zakenbank Raine Group, heeft de leiding van dit bedrijf met blanco cheques ervaring in het sterke groeipotentieel van digitale media, maar ook in de kern van sportmanagement , inclusief een spraakmakende renovatie van het iconische Wrigley Field.
Het is ook vermeldenswaard dat er kennis is die veel verder gaat dan sport in Chicago, met een managementteam dat bestaat uit Tom Ricketts, een directeur bij TD Ameritrade, en Matt Maloney, de oprichter van de app Grubhub (GRUB) voor voedselbezorging.
Begin april meldde Bloomberg een gerucht dat MRAC in gesprek zou kunnen zijn met Enjoy Technology Inc., een startup die mobiele winkels voor telecom- en smartphonebedrijven exploiteert, wat erop wijst dat Marquee een behoorlijk breed netwerk zou kunnen uitwerpen over de communicatiesector in de jagen op een doelwit.
Qell-acquisitie (QELL, $ 10,15) is naar verluidt op jacht naar "een snelgroeiend bedrijf in de volgende generatie mobiliteits-, transport- of duurzame industriële technologiesectoren", aldus SEC-dossiers.
En met Barry Engle, voormalig CEO van General Motors (GM) Noord-Amerika in het managementteam, is het duidelijk dat deze SPAC een van de belangrijkste entiteiten is om naar te kijken voor deals op het gebied van e-mobiliteit en logistiek.
Nadat een gerucht in december had gesuggereerd dat het op jacht was naar Proterra, een speler op het gebied van elektrische bussen en batterijen, werd het door meer recente geruchten in verband gebracht met Lilium, een Duitse startup voor vliegende taxi's. En inderdaad, Lilium ziet eruit alsof het zo goed als vaststaat, nu het bedrijf zijn intentie meldt om op de Nasdaq te gaan noteren via een fusie met Qell, wiens aandeelhouders de transactie nog moeten goedkeuren.
Seven Oaks-acquisitie (SVOK, $ 9,99) is een unieke keuze op deze SPAC-lijst voor beleggers die willen dat hun portefeuille hun persoonlijke waardesysteem weerspiegelt.
De S-1-aanvraag van Seven Oaks stelt dat "we van plan zijn ons te concentreren op kansen die gericht zijn op een positieve sociale impact met een specifieke nadruk op goede praktijken op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur ("ESG")."
Het gerucht ging dat het bedrijf onlangs geïnteresseerd was in de online retailer Boxed die zich richt op het verzenden van bulkproducten voor mensen - besparing op brandstof, verpakking en andere ongelukkige bijproducten veroorzaakt door on-demand e-commerce in het tijdperk van Amazon.com (AMZN) .
CEO en voorzitter Gary Matthews was eerder CEO bij IES Holdings (IESC) - een speler op het gebied van elektriciteit, communicatie en huisbeveiliging - dus de real-economy-applicaties van Boxed passen bij het soort bedrijf waar Seven Oaks waarschijnlijk naar op zoek is.
Je hoeft tenslotte niet de volgende grote tech-startup te zijn om simpelweg een beter en groener bedrijfsmodel te vinden.
De authenticiteit van een Rolex-horloge controleren
De 11 populairste IPO's om naar uit te kijken in 2019
The Dogs of the Dow 2019:10 dividendaandelen om in de gaten te houden
13 kwetsbare aandelen om in de gaten te houden als de markt beeft
Dogs of the Dow 2020:10 dividendaandelen om in de gaten te houden
Kan AI de markt verslaan? 10 aandelen om in de gaten te houden
Dogs of the Dow 2021:10 dividendaandelen om in de gaten te houden