Een van de hoogste prioriteiten van president Joe Biden is eindelijk werkelijkheid geworden:een enorme infrastructuurovereenkomst die in acht jaar meer dan een biljoen dollar aan nieuwe uitgaven zal opleveren om de wegen, bruggen, spoorwegen, internet, watersystemen en meer van het land te verbeteren.
Een snelle herinnering:het oorspronkelijke infrastructuurvoorstel van $ 2,25 biljoen van Biden zou het grootste programma voor openbare werken in decennia zijn geweest. In de eigen woorden van de president zou het "anders zijn dan alles wat we hebben gezien of gedaan sinds we het snelwegsysteem en de ruimtewedloop aanlegden." Maar grote delen van het wetsvoorstel stuitten op grote hindernissen in het Congres. Er waren bijvoorbeeld secties die verbeteringen aan het thuiszorgsysteem aan de orde stelden en waarin werd opgeroepen tot het creëren van banen tegen 'prevalent loon in veilige en gezonde werkruimten', die volgens critici weinig te maken hadden met wat we normaal gesproken als infrastructuur zouden beschouwen.
Dat gezegd hebbende, zijn infrastructuuruitgaven over het algemeen populair bij kiezers. Haat tegen kuilen en blokkades lijkt een van de weinige gebieden van overeenstemming te zijn tussen Republikeinen en Democraten.
"Het behouden van Amerika's plaats als de belangrijkste economie ter wereld is niet iets dat zomaar gebeurt", zegt Chase Robertson van het in Houston gevestigde RIA Robertson Wealth Management. "Er zijn investeringen voor nodig. Het grootste deel van die investeringen komt van de particuliere sector, maar bepaalde dingen - met name wegen, bruggen en gedeelde infrastructuur - worden meestal gefinancierd door de overheid. En de nieuwe regering heeft heel duidelijk gemaakt dat dit een belangrijke prioriteit is ."
De nieuwe infrastructuurwet, die Biden op 15 november in de wet heeft ondertekend, heeft een prijskaartje van $ 1,2 biljoen, inclusief $ 550 miljard aan nieuwe uitgaven die een zegen zouden moeten zijn voor traditionele infrastructuuraandelen.
Vandaag gaan we kijken naar 13 van de beste infrastructuuraandelen die zouden moeten profiteren van een stijging van de uitgaven vanuit Washington. Dit omvat veel namen die u normaal gesproken associeert met traditionele infrastructuur, evenals verschillende onorthodoxe keuzes die een wetsvoorstel desalniettemin zou kunnen versterken. (We hebben ook dekking als u de voorkeur geeft aan infrastructuur-ETF's.)
Als u verwacht dat er de komende jaren veel wegen geplaveid of gerepareerd zullen worden, is het logisch om Vulcan Materials te bezitten. (VMC, $ 196,06). Het is Amerika's grootste producent van bouwaggregaten, waaronder zaken als steenslag, zand en grind. Het is ook een belangrijke producent van asfalt en cement. Aggregaten vormen 76% van de inkomsten van het bedrijf en 91% van de brutowinst.
Meld u aan voor Kiplinger's GRATIS Beleggen Wekelijkse e-letter voor aanbevelingen voor aandelen, ETF's en beleggingsfondsen, en ander beleggingsadvies.
De verkoopmix van Vulcan is ongeveer gelijk verdeeld tussen kopers uit de particuliere sector (voornamelijk woningbouw en utiliteitsbouw) en overheidskopers (voornamelijk snelwegen en bouwinfrastructuur). Zelfs zonder een grote uitgavenrekening, zou een verwachte toename van de bouw van nieuwe huizen waarschijnlijk voldoende zijn om de omzet van Vulcan een betekenisvolle boost te geven. Maar nu Uncle Sam zijn chequeboek wil openen, kijkt Vulcan waarschijnlijk naar jaren van boventrendmatige groei.
De regering-Biden heeft een voorkeur getoond voor "Amerikaans kopen", en dit zou goed moeten passen bij infrastructuuraandelen zoals Vulcan Materials uit Birmingham, Alabama. Het is zo Amerikaans als appeltaart, met meer dan 360 aggregaatfaciliteiten verspreid over het hele land. Het bedrijf bestaat al 64 jaar en wordt beschouwd als de leider in de branche.
VMC is een duidelijke begunstigde van de nieuwe infrastructuurrekening.
De volgende is Martin Marietta Materials (MLM, $ 412,32).
MLM zou de komende maanden of langer een van de beste infrastructuuraandelen kunnen zijn, omdat het verhaal hier erg lijkt op Vulcan Materials. Martin Marietta is een bouwmaterialenbedrijf dat gespecialiseerd is in de inputs die worden gebruikt in grote bouw- en infrastructuurprojecten. Het maakt onder meer vermalen zand- en grindproducten, stortklaar beton en asfalt en bestratingsproducten en -diensten.
Daarnaast maakt Marin Marietta chemische producten op basis van magnesia voor industriële, landbouw- en milieutoepassingen, en produceert ze dolomietkalk voor de staal- en mijnbouwindustrie.
Afgezien van de gevolgen voor de infrastructuur - je hebt cement en asfalt nodig voor wegen en bruggen - worden de chemische producten van Martin Marietta gebruikt in vlamvertragers, afvalwaterzuivering en diverse milieutoepassingen.
Martin Marietta was de afgelopen vijf jaar zwaar op en neer. Maar in de tweede helft van 2020 begon het aandeel eindelijk een trend op te bouwen en brak het uit zijn bereik. Het is nu met 45% gestegen tot nu toe in 2021, en het zou meer ruimte kunnen hebben om te draaien naarmate de infrastructuurfondsen worden uitgegeven.
IJzer wordt voornamelijk gebruikt bij het maken van staal. Dus als je optimistisch bent over een ijzerertsproducent als Vale, betekent dat over het algemeen dat je ook optimistisch bent over staal.
Dit brengt ons bij Nucor (NUE, $ 112,20), de grootste binnenlandse staalproducent in Noord-Amerika. Zoals Nucor zijn plaats in de Amerikaanse economie beschrijft op zijn website:
Staal is van vitaal belang voor de ontwikkeling en het onderhoud van de Amerikaanse infrastructuur. De producten van Nucor hebben een bewezen staat van dienst in verschillende van de prominente bouwwerken van ons land, waaronder luchthavens, bruggen, dammen en waterwegen. Ons brede scala aan infrastructuurproducten omvat plaat, wapening, damwanden, buispalen, constructiestaal, vangrails, wegwijzers en roosters, om er maar een paar te noemen.
De voorkeur van de Biden-regering om 'Amerikaans te kopen' zou Nucor een voordeel moeten geven ten opzichte van zijn grotere buitenlandse concurrenten, zoals het Luxemburgse ArcelorMittal (MT) of het Japanse Nippon Steel (NPSCY).
De zaken gaan al goed genoeg voor Nucor zonder een verwachte bonanza in infrastructuuruitgaven. Het bedrijf nam in februari de ongebruikelijke stap door vooraf aan te kondigen dat het verwachtte dat de winst in het eerste kwartaal een bedrijfsrecord zou vestigen. Het volgde dat op met een record netto-inkomen in het tweede kwartaal en opnieuw in het derde kwartaal. Dat belooft ook veel goeds voor het vermogen van deze Dividendaristocraat om zijn uitbetaling te blijven verhogen.
De opgehoopte vraag van autofabrikanten en andere industriële kopers die uit de pandemie komen, heeft de vraag naar Nucor-staal enorm doen toenemen. Passage van de infrastructuurwet is de kers op de taart.
Een lijst met de beste infrastructuuraandelen van Wall Street voelt niet echt compleet zonder Caterpillar (CAT, $ 205,88), gemakkelijk de meest iconische maker van bouw- en mijnbouwapparatuur.
De gele vrachtwagens en machines van Caterpillar zijn alomtegenwoordig op vrijwel elke bouwplaats over de hele wereld. Het maakt asfalteermachines, verdichters, graafmachines, pijpenleggers, backhoes en zo ongeveer alles wat je nodig hebt voor een groot infrastructuurproject.
Tussen eind 2017 en 2020 had Caterpillar een assortiment verhandeld. Met de grondstofprijzen in de tank en grote bouw- en mijnbouwprojecten die er maar weinig waren, hadden beleggers niet veel enthousiasme voor het aandeel.
Maar toen veranderde er iets. De aandelen vonden in maart vorig jaar een bodem en zijn sindsdien meer dan verdubbeld. Het lijkt erop dat beleggers er al vroeg achter kwamen dat infrastructuuruitgaven een belangrijk onderdeel zouden zijn van elk economisch herstelplan.
Caterpillar is geen puur spelen op de Amerikaanse infrastructuur. In feite was een groot deel van de reden voor de slechte prestaties in de jaren voorafgaand aan 2020 de zwakte in opkomende markten, die voorheen een bron van kracht waren. Maar vooruitkijkend moet de blootstelling van Caterpillar aan opkomende markten opnieuw als positief worden beschouwd. De VS is zeker niet het enige land dat op zoek is naar een manier om weer economisch gezond te worden.
Deere (DE, $ 355,20) is vooral bekend als maker van tractoren en andere zware landbouwmachines. Maar het bedrijf doet veel meer dan dat. Het is ook een belangrijke producent van bouw- en bosbouwmaterieel, en dan met name het materieel dat wordt gebruikt bij grondverzet en wegenbouw.
Landbouwmachines zijn natuurlijk nog steeds het grootste segment van Deere. In 2020 verkocht het bedrijf $ 22,8 miljard aan landbouwmachines. Maar ook de bouw- en bosbouwactiviteiten zijn een factor om rekening mee te houden. Dit segment realiseerde in 2020 een zeer gezonde omzet van $ 9,2 miljard. En meer dan tweederde daarvan was specifiek de verkoop van wegenbouw- en bouwmachines.
Hoewel Deere's activiteiten in bouwmachines de reden zijn waarom het bij andere infrastructuurvoorraden hoort, moeten zijn grotere activiteiten op het gebied van landbouwmachines ook enkele vruchtbare jaren tegemoet gaan.
Stimuleringsacties van de Federal Reserve en andere centrale banken dragen bij aan een stijging van de grondstoffenprijzen, waaronder zachte landbouwgrondstoffen. Hogere prijzen stimuleren meestal nieuwe teelt, dus wees niet verbaasd als de verkoop ook in het landbouwsegment van Deere stijgt.
We hebben vastgesteld dat er de komende jaren vrijwel zeker een stortvloed aan bouwuitgaven zal zijn en dat hierdoor een aanhoudende vraag naar materieel zal ontstaan. Een andere manier om op deze trend in te spelen is via de aandelen van verhuurbedrijf United Rentals (URI, 391,96).
United exploiteert een netwerk van 1.165 verhuurlocaties, waarvan 1.018 in de Verenigde Staten, en beheert twee segmenten:General Rentals en Trench, Power and Fluid Solutions. Het segment General Rentals verhuurt wat u zou beschouwen als typisch bouwmaterieel:dieplepels, vorkheftrucks, grondverzetmachines, hoogwerkers, enz. Het segment Trench, Power and Fluid Solutions verhuurt speciaal materieel dat speciaal is ontworpen voor ondergronds werk en vloeistofbehandeling.
URI-aandelen koelden een beetje af in het late voorjaar, maar zijn sindsdien weer opgeschoten en boekten bijna 70% winst in 2021. Het lijkt erop dat Wall Street al een stijging van nieuwe verkopen inprijst.
Dat is oke. Aangezien de VS op het punt staat 1,2 biljoen dollar uit te geven om hun infrastructuur opnieuw op te bouwen, is er nog veel meer ruimte voor groei.
Biden is serieus bezig met het heroveren van het leiderschap op het gebied van elektrische voertuigen vanuit China. En verschillende van zijn initiatieven uit het American Jobs Plan overleefden de infrastructuurwet.
Een van de groene initiatieven die Biden oorspronkelijk zocht, was de bouw van 500.000 oplaadpunten voor elektrische voertuigen in het hele land tegen 2030. Om een klein beeld te geven van hoe groot dat is, zijn er slechts ongeveer 115.000 benzinestations in de Verenigde Staten. Het plan van Biden zou hebben geleid tot meer dan vier keer zoveel laadstations als er nu benzinestations zijn.
Dit is niet zo vergezocht als het klinkt. Laadstations hoeven niet per se te worden gebouwd voor druk verkeer, zoals benzinestations, en hebben over het algemeen minder onderhoud. U kunt een klein laadstation bouwen in een kantoorgarage of een parkeerplaats in een winkelcentrum. U kunt ze eenvoudig toevoegen aan bestaande infrastructuur.
Ongeveer $ 7,5 miljard aan infrastructuurrekening zou genoeg zijn om ongeveer de helft van de oorspronkelijke belofte van Biden te leveren, of ongeveer 250.000 laadstations. Toch zou deze enorme uitbreiding direct ten goede moeten komen aan bedrijven zoals ChargePoint Holdings (CHPT, $ 24,69).
ChargePoint bouwt laadstations op maat en is al sinds 2007 actief in deze branche, lang voordat elektrische voertuigen op de radar stonden van de meeste investeerders. Het bedrijf heeft meer dan 90 miljoen aanklachten ingediend en claimt 60% van de Fortune 50-bedrijven als klant.
Een andere belangrijke groene stap voor het infrastructuurplan van Biden was de elektrificatie van het federale wagenpark, inclusief de vrachtwagens die door de United States Postal Service worden gebruikt.
En met dat doel, Oshkosh (OSK, $ 115,18) is vrijwel een gegarandeerde begunstigde. Oshkosh won onlangs het contract voor de productie van 165.000 nieuwe postvrachtwagens, waarvan een aanzienlijk percentage elektrische voertuigen. EV-maker Workhorse Group (WKHS) had een rechtszaak aangespannen om het contract voor de rechtbank aan te vechten, maar liet de rechtszaak in september abrupt vallen.
Afgezien van het contract voor de postvrachtwagen, zou Oshkosh ook een interessant infrastructuurspel zijn voor zijn andere bedrijven. OSK bouwt speciale vrachtwagens, waaronder alles van zware militaire voertuigen tot brandweerwagens. Maar veel van zijn producten worden gebruikt in zware bouwprojecten. Oshkosh maakt cementmixers, autolaadkranen en "cherry pickers" en andere hydraulische hefsystemen.
En veel van deze voertuigen zijn nu verkrijgbaar in elektrische modellen, wat ze serieuze browniepunten oplevert bij de Biden-administratie.
Koper is een kritieke grondstof in de bouw en constructie. Als het favoriete metaal dat wordt gebruikt in elektrische bedrading en een belangrijk onderdeel van sanitair, kun je echt niets bouwen zonder. Ongeveer 43% van al het gewonnen koper wordt gebruikt in de bouw, met nog eens 20% in transportmiddelen.
Dus als er één element is waar vraag naar lijkt te zijn voor een brede hausse aan infrastructuuruitgaven, dan zou het koper zijn.
Als u optimistisch bent over koper, dan bent u optimistisch over infrastructuuraandelen zoals Freeport-McMoRan (FCX, $ 37,04). Wat FCX specifiek betreft, het is een van 's werelds grootste en best gerunde kopermijnen.
Maar er is hier ook een andere invalshoek.
Koper is ook een cruciaal onderdeel van het verhaal over groene energie. Elektrische voertuigen verbruiken ongeveer vier keer zoveel koper als traditionele voertuigen met verbrandingsmotor. De transitie naar zonne- en windenergie vereist ook grote investeringen in koper:hernieuwbare energie verbruikt meer dan vier keer zoveel koper als goede, ouderwetse olie en gas. Dus alle uitgaven voor infrastructuurrekeningen die bestemd zijn voor groene energie, zouden op hun beurt FCX moeten helpen.
Het is moeilijk om een analyse te schrijven over infrastructuuruitgaven en niet omvatten Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC, $62,75).
Samen met zijn zusterbedrijf Brookfield Infrastructure Partners (BIP) is BIPC een van de grootste gediversifieerde infrastructuuraandelen ter wereld, met activiteiten in nutsbedrijven, transport, energie en zelfs data-infrastructuur. (Brookfield Infrastructure Corporation is speciaal opgericht om investeerders een manier te bieden om in het bedrijf te investeren zonder dat ze de commanditaire vennoot-eenheden van BIP hoeven te bezitten, wat omslachtig kan zijn in belastingtijd.)
Het nutssegment exploiteert 2.000 kilometer aardgaspijpleidingen en 2.200 kilometer elektrische transmissielijnen, evenals kolenexportterminals. Het transportsegment vervoert voornamelijk bulkgoederen en goederen over zijn netwerk van 10.300 kilometer spoor, 4.200 kilometer tolwegen en 37 haventerminals. Het energiesegment exploiteert ongeveer 16.500 kilometer aan pijpleidingen. En het datasegment beheert dataopslag en andere cloudoplossingen.
Brookfield streeft er echt naar om aandeelhoudersvriendelijk te zijn. Het streeft naar een langetermijnrendement op het eigen vermogen van 12% tot 15% en een jaarlijkse dividendgroei van 5% tot 9%, ruim boven de inflatie.
BIPC is in geen enkel opzicht een puur spel op de Amerikaanse infrastructuur. Haar activiteiten zijn wereldwijd. Maar een opkomend tij tilt alle boten op, en een grote sprong in de infrastructuuruitgaven in de Verenigde Staten zou moeten leiden tot een hausse in infrastructuuractiva over de hele wereld.
Bidens campagnebelofte en American Jobs Plan bevatten ook een belofte om universele breedbanddekking te bieden, en dat bleef ook in de Bipartisan Infrastructure Investment and Jobs Act. Als we eraan herinnerd moesten worden waarom snel en betrouwbaar internet van cruciaal belang is in een moderne economie, dan hebben we dat zeker in 2020 gekregen, toen miljoenen Amerikaanse arbeiders en studenten zich moesten aanpassen aan thuiswerken.
Tijdens de New Deal van de jaren dertig wijdde de Amerikaanse federale overheid belangrijke middelen aan de elektrificatie van het platteland. Dit hielp om de armere delen van het land veel eerder in de moderne economie te brengen dan de particuliere sector alleen zou hebben gedaan.
Tegenwoordig is de economie van breedband anders, en dit is voornamelijk te wijten aan de opkomst van snel 5G mobiel internet. Het is een stuk goedkoper om een regio te bedekken met zendmasten dan om nieuwe kabels aan te leggen.
Dit brengt ons bij Crown Castle International (CCI, $ 180,13), een van Amerika's toonaangevende vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) voor draadloze torens. Crown Castle bezit meer dan 40.000 zendmasten en ongeveer 80.000 routemijlen glasvezel die ongeveer 80.000 kleine cellen ondersteunen.
Het mobiele datagebruik zal in de nabije toekomst in een razendsnel tempo blijven groeien, en Crown Castle is een solide manier om op die trend in te spelen. CCI betaalt toevallig ook een respectabel dividend, en het is de bedoeling om die contante distributie met 7% tot 8% per jaar te laten groeien.
Dit is nauwelijks een traditionele infrastructuurvoorraad. En zelfs zonder een cent aan infrastructuuruitgaven, zou Crown Castle een intrigerend langetermijnspel zijn op het gebruik van mobiele data. Maar het potentieel voor vrijgevigheid van de overheid maakt CCI des te aantrekkelijker.
Overweeg Eaton . voor een ander breed spel op een hausse in op groen gerichte infrastructuuruitgaven (ETN, $171,30).
Nee, Eaton is geen puur spel op groene energie. Maar als belangrijke leverancier van elektrische componenten en systemen is het is een belangrijk onderdeel van het verhaal. Wind- en zonneparken moeten worden geïntegreerd in het nationale elektriciteitsnet, en dat is precies wat Eaton doet.
Eaton is een energiebeheerbedrijf met meer dan een eeuw bedrijfsgeschiedenis. Het wordt al bijna een eeuw aan de NYSE verhandeld en heeft sinds 1923 elk jaar dividend uitgekeerd. Die mate van consistentie in een sector die zo aan verandering onderhevig is, is opmerkelijk.
Tussen 2013 en 2019 ging de aandelenkoers van Eaton in wezen nergens heen. Maar toen het spel op groene energie begon op te warmen in 2020, volgde de aandelenkoers van ETN. Nu de focus van de markt nu verschuift naar infrastructuurprojecten op de langere termijn, kan Eatons outperformance nog maar net beginnen.
Laten we het gemakkelijk maken. Als u op zoek bent naar één one-stop-shop, is de Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE, $ 28,59) is een solide keuze.
Volgens zijn investeringsmandaat "probeert PAVE te investeren in bedrijven die kunnen profiteren van een mogelijke toename van de infrastructuuractiviteit in de Verenigde Staten", en in het bijzonder in grondstoffen, zwaar materieel en constructie.
Het tickersymbool zegt alles.
De ETF heeft momenteel ongeveer 100 infrastructuuraandelen - de top 10 van bedrijven omvat vier namen op deze lijst:DE, VMC, NU en ETN - en heeft een aanvaardbare kostenratio van 0,47%. PAVE is redelijk groot voor een thematische ETF met een vermogen van $5,0 miljard.
"We verwachten dat nieuwe en aangepaste fysieke infrastructuur en infrastructuur voor schone energie uitgebreide grondstoffen nodig hebben, waaronder aluminium, voor constructie en transport; cement, een belangrijk ingrediënt voor het maken van beton; koper, voor elektrificatie; en lithium, voor energieopslag," Global X-onderzoeksanalist Andrew Little zegt. "Verder stroomafwaarts zullen bedrijven die worden blootgesteld aan het upgraden van fysieke infrastructuur en het uitbouwen van capaciteit voor schone energie waarschijnlijk profiteren van hogere investeringen, waaronder die welke betrokken zijn bij constructie en engineering, de productie van zwaar materieel en fabricagecomponenten in de CleanTech-waardeketen."
Als we de portefeuille van PAVE uitsplitsen, is ongeveer 63% geïnvesteerd in industriële bedrijven en nog eens 24% in materialen. Informatietechnologie, nutsbedrijven en zelfs financiële instellingen vormen ook opmerkelijke delen van de portefeuille, maar PAVE is in de eerste plaats een ruige industriële portefeuille.
Lees meer over PAVE op de Global X-providersite.
20 beste aandelen om te kopen voor het Joe Biden-voorzitterschap
De 22 beste aandelen om te kopen voor 2022
7 Latijns-Amerikaanse aandelen om voor de lange termijn te kopen
De 12 beste zorgaandelen om te kopen voor 2022
De 19 beste aandelen om te kopen voor de rest van 2019
11 beste e-commerce-aandelen voor een opwindend rendement
11 voordelige aandelen voor deze te dure markt