Wat is de fundamentele analyse van een aandeel voor dummies? Kijk naar belangrijke statistieken zoals EPS (winst per aandeel), marktkapitalisatie en ROE wanneer u aan de slag gaat. FA suggereert dat het aandeel een intrinsieke waarde heeft die kan worden berekend. Deze veronderstelling faalt op een aantal manieren, en voordat u onderzoek gaat doen, is het goed om te begrijpen waarom een aandeel mogelijk geen enkele intrinsieke waarde heeft.
Ten eerste hebben beleggers, met name particuliere beleggers, verschillende voorkeuren. Als ik het leuk vind om met mijn vrienden over technologie te praten, dan heb ik iets om over te praten als ik een aandeel op Facebook heb.
Facebook is vaak in het nieuws en heeft een interessant technologieplatform. Een bedrijf als Dow Chemical biedt mij misschien niet dezelfde amusementswaarde.
Ik ben daarom misschien meer vergevingsgezind voor onderprestaties door Facebook dan voor Dow Chemical. Die amusementswaarde heeft een prijs, hoewel ik misschien niet weet hoe ik die moet berekenen. Met andere woorden, fundamentele analyse voor dummies.
Stel dat ik de keuze heb om een obligatie te kopen met een rentebetaling van $ 50 (coupon) om de zes maanden, of een obligatie met een coupon van $ 100 per jaar.
Als ik de winst van de obligatie probeer te gebruiken om elke zes maanden een uitgave te betalen, dan is de eerste obligatie waardevoller voor mij dan de tweede obligatie; hoewel beide ongeveer dezelfde rente betalen.
Voor meer informatie over fundamentele analyse voor dummies, klik dan hier voor onze handelskamer.
De basis voor fundamentele analyse voor dummies is intrinsieke waarde. Om deze meningsverschillen in intrinsieke waarden te verklaren, maakt de waarderingswetenschap bepaalde aannames:
Ten eerste kan intrinsieke waarde alleen worden gezien als een gemiddelde intrinsieke waarde. En de meerderheid van de beleggers zal, gemiddeld genomen, akkoord gaan met de intrinsieke waarde.
Sommige beleggers zullen een instrument iets hoger waarderen en anderen lager. Maar gemiddeld is de fundamentele waarde van een aandeel ongeveer hetzelfde voor iedereen met vergelijkbare behoeften.
Een eenvoudigere manier om dit te zeggen is dat de tijdswaarde van geld voor iedereen hetzelfde is. Elke zes maanden $ 50 ontvangen is iets waardevoller dan elk jaar $ 100, omdat de $ 50 kan worden geïnvesteerd en in de volgende zes maanden een klein rendement kan opleveren.
Ten tweede gaan we ervan uit dat we de meeste beleggersvoorkeuren kunnen categoriseren door een vereist rendement op te geven. Ik heb misschien een aantal voorkeuren die in wezen betekenen dat ik een jaarlijks rendement van 7% op mijn investeringen wil.
En misschien heeft u een aantal voorkeuren die betekenen dat u een jaarlijks rendement van 8% wilt. Klik hier voor onze nachtelijke lijst met penny-aandelen.
U kunt beleggingen indelen in klassen die een bepaald rendement opleveren. En door de contante waarde van deze beleggingen te berekenen, wordt ervan uitgegaan dat de meeste beleggers het eens zouden zijn met de contante waarde als de beleggers het tegelijkertijd eens waren met de gegevens die worden gebruikt om de huidige waarde te berekenen. Een supermarkt mag gemiddeld 2% per jaar opleveren. Daarom is de huidige waarde van een supermarkt gebaseerd op de toekomstige winst van de supermarkt, verdisconteerd met 2% per jaar.
Een softwarebedrijf kan gemiddeld 7% per jaar verdienen. De waarde van een softwarebedrijf is dus de toekomstige winst van het bedrijf, verdisconteerd tegen 7% per jaar.
Als u 7% per jaar op uw investering wilt verdienen, zou u niet investeren in een supermarkt. Evenzo, als u 2% per jaar wilt verdienen, wilt u niet het extra risico van beleggen in een softwarebedrijf versus een supermarkt.
Als u meer fundamentele analyse voor dummies wilt, bekijk dan onze online handelscursussen.
Fundamentele analyse voor dummies begint met te kijken naar twee methoden die worden gebruikt om de fundamentele waarde van een bedrijf te bepalen; boekwaarde en vergelijkbare cijfers.
De boekwaarde van een bedrijf is slechts de werkelijke boekwaarde van zijn activa, wat meestal het bedrag is dat het bedrijf voor zijn activa heeft betaald minus eventuele afschrijvingen.
Als het bedrijf een jaar geleden een gebouw en fabrieksuitrusting heeft gekocht en het bezit niets anders, dan is de boekwaarde van het bedrijf de prijs die voor die items is betaald; minus eventuele afschrijvingen.
Boekwaarde is een goed getal om te berekenen, maar is meestal niet erg nauwkeurig. Als het bedrijf failliet zou gaan en zijn activa zou verkopen, is er geen reden om te verwachten dat het bedrijf het betaalde bedrag ontvangt. Het kan veel minder ontvangen.
Bovendien zegt de boekwaarde weinig over de winstgevendheid. U kunt twee concurrenten vergelijken door naar de waarde van activa te kijken (u kunt ervan uitgaan dat twee fabrieken die hetzelfde product produceren vergelijkbare apparatuur nodig hebben).
Op zich vertellen activa u echter niet hoeveel geld het bedrijf verdient. Ford maakt auto's en heeft daarvoor dure en zware machines nodig.
Maar Microsoft maakt software en heeft alleen computers nodig om de software op te bouwen en te testen. Dus per dollar winst zou je verwachten dat Microsoft minder activa heeft dan Ford, of een lagere boekwaarde
Als je wilt weten wat bedrijf A waard is, zoek dan bedrijven B, C, D, etc. die erg op elkaar lijken en zeg dat A gemiddeld B, C, D, etc. waard is.
Al deze bedrijven kunnen verschillen in grootte, dus het is zinvol om de boekwaarde te gebruiken als vergelijkingsbasis. Door de geschatte waarde (of prijs) te nemen en te delen door boekwaarde, krijgt u een eenvoudig getal, genaamd Price to Book Value, dat vergelijkbaar is met de Price to Book Value van elk ander bedrijf.
Overweeg drie bedrijven die zeer vergelijkbare producten maken:
Bedrijf A heeft een boekwaarde van $ 1.000,00 en een geschatte fundamentele waarde van $ 4.000,00. De prijs om te boeken is $ 4,00.
Bedrijf B heeft een boekwaarde van $800,00 en een geschatte fundamentele waarde van $3.000,00. De prijs om te boeken is $ 3,75.
Het gemiddelde van de twee waarden is $3,88.
Bedrijf C, dat ik probeer te waarderen, heeft een boekwaarde van bijvoorbeeld $ 900,-. Als ik de boekwaarde vermenigvuldig met $ 3,88, heb ik nu een schatting van $ 3.492,00 voor bedrijf C.
U kunt op deze manier bijna elke andere vergelijkbare waarde gebruiken. Bijvoorbeeld de PE-ratio (prijs/winst) of omzet.
U kunt zelfs voorraad of dividenden gebruiken. Elke methode heeft inherente onnauwkeurigheden en het is gebruikelijk om meerdere ratio's te gebruiken om fundamentele waarderingen uit te voeren.
Verhoudingen werken heel goed voor sommige industrieën en helemaal niet goed voor andere. Bekijk verschillende ratio's voor bedrijven in verschillende sectoren om een idee te krijgen waar de methode werkt en waar deze tekortschiet.
Fundamentele analyse voor dummies is het vinden van de verschillende componenten die de aandelenkoers in de toekomst zullen beïnvloeden.
We raden aan om StockRover te gebruiken voor diepgaande fundamentele analyse. Bedankt voor het lezen van onze fundamentele analyse voor dummies. Lees zeker deel twee van onze serie die binnenkort uitkomt!