Wat is het verschil?

Het idee achter groei-investeringen is om aandelen te kopen van bedrijven die het potentieel hebben voor een snelle groei van inkomsten en vooral winst. Groeiaandelen hebben doorgaans een hoge koers-winstverhouding omdat beleggers optimistisch zijn over hun toekomstige winsten. Deze bedrijven herinvesteren die winsten vaak om uit te breiden of overnames te doen, in plaats van dividenden uit te keren. Mede daardoor hopen groeibeleggers doorgaans geld te verdienen, voornamelijk of zelfs uitsluitend door de stijging van de aandelenkoers. Dergelijke beleggers zijn meestal ook bereid een groter volatiliteitsrisico te accepteren, dat vaak gepaard gaat met groeiaandelen.

Hoewel bepaalde sectoren, zoals technologie, er om bekend staan, kun je groeiaandelen in elke branche vinden. Groeibedrijven kunnen onder andere innovators zijn, deel uitmaken van een opkomende industrie, een duidelijk concurrentievoordeel genieten of gepositioneerd zijn om te profiteren van belangrijke maatschappelijke trends. Voorbeelden van groeiaandelen in het recente verleden zijn Amazon, Apple en Netflix.

Waardebeleggers daarentegen zijn op zoek naar aandelen die mogelijk tegen kunstmatig lage prijzen worden verhandeld, omdat de markt de werkelijke waarde van het bedrijf of de waarschijnlijke toekomstperspectieven niet volledig erkent. Dit kunnen bedrijven zijn die recente tegenslagen hebben gehad, waardoor hun aandelenkoers is gedaald, of ze bevinden zich in sectoren die momenteel niet in de smaak vallen bij beleggers. Veel bedrijven in de waardecategorie zijn volwassen, gevestigde bedrijven die langzaam groeien. Vaak gebruiken ze hun inkomsten om dividenden uit te keren, wat een aanzienlijk onderdeel kan zijn van het totale rendement van deze aandelen aan beleggers.

Aan de risicokant zijn waardeaandelen doorgaans (maar niet altijd) minder volatiel dan groeiaandelen, wat betekent dat beleggers normaal gesproken langzamere en minder dramatische prijsdalingen en -schommelingen verwachten.

Waardeaandelen zijn vaak te vinden in gevestigde sectoren zoals energie, financiële dienstverlening en farmaceutische bedrijven, zoals General Electric, Johnson &Johnson en Abbott Laboratories.

Welke stijl presteert beter?

Er is geen eenvoudig antwoord op welke aanpak een beter rendement oplevert - het hangt sterk af van het deel van de tijd dat u analyseert. Hier zijn bijvoorbeeld twee opeenvolgende perioden van 10 jaar, een waarin waarde het beste presteerde en een andere waarin groei het beter deed.

Het is belangrijk om te weten dat de twee benaderingen doorgaans niet synchroon lopen met elkaar - dat wil zeggen, wanneer de waarde goed presteert, blijft de groei vaak achter, en vice versa. Historisch gezien was groei meestal de sterkste presteerder in bullmarkten, terwijl waarde het beter deed in bearmarkten.

De volgende grafiek illustreert het cyclische patroon van groei versus waarde gedurende de periode van ongeveer 30 jaar van 1988 tot 2020.

Vanwege de onvoorspelbaarheid en het cyclische karakter van groei-investeringen versus waarde-investeringen, kiezen veel beleggers ervoor om te diversifiëren door beide typen in hun portefeuille te houden. Het idee is dat ten minste een deel van hun portefeuille de betere rendementen zal behalen, ongeacht welke benadering de markt op een bepaald moment begunstigt.

Andere beleggers kunnen meer van hun geld in de ene of de andere stijl steken, afhankelijk van hun favoriete beleggingsstrategie of hun kijk op de markt gedurende een bepaalde periode.

Uiteindelijk moet u beslissen of de waarde- en groeistijlen een plaats hebben in uw belegging. De een of de ander kan goed passen bij uw doelen en risicotolerantie, of een beleggingskader bieden dat voor u zinvol is. Ze kunnen nuttig zijn als onderdeel van een diversificatiestrategie. Omdat ze een belangrijke factor zijn die het gedrag van veel beleggers vormgeeft, kunnen ze de bewegingen van de markt beïnvloeden op manieren die uw portefeuille beïnvloeden. Om al deze redenen is het belangrijk om ze te begrijpen, ongeacht het investeringsplan of de strategie die u volgt.