Een investeringsbank is anders dan een commerciële bank, waar u uw dagelijkse bankzaken doet. Investeringsbanken zijn gespecialiseerd in het verlenen van toegang tot markten aan bedrijven, overheden en andere entiteiten door hen in staat te stellen aandelen en obligaties te verkopen. Ze helpen ook nieuwe bedrijven hun aandelen aan het publiek te verkopen in een proces dat een beursgang wordt genoemd.

Regeringsfunctionarissen bespraken een reddingsoperatie voor Lehman, maar besloten daar uiteindelijk van af te zien. Toen de bank instortte, veroorzaakte het een rimpeleffect dat tientallen andere financiële instellingen in gevaar bracht of failliet liet gaan, waaronder investerings- en commerciële banken en verzekeringsmaatschappijen, waaronder AIG, Merrill Lynch, Washington Mutual en Wachovia.

Goed om te weten: Een investeringsbank genaamd Bear Stearns ging maanden voor Lehman failliet, maar voordat ze failliet kon gaan, verkocht ze zichzelf onder druk van de Amerikaanse overheid aan de bank JPMorgan Chase.

Achteraf zeggen veel financiële experts dat de federale overheid de financiële schade aan de economie zou hebben beperkt als de toezichthouders Lehman Brothers hadden gered.

Uiteindelijk faalden honderden andere banken in de twee jaar na de ineenstorting van Lehman, en de regering kwam tussenbeide met $ 700 miljard aan financiering om ze te redden of te sluiten, in een programma dat bekend stond als het Troubled Asset Relief Program (TARP).

De huisvestingscrisis

De financiële crisis had zijn wortels in de huizenmarkt, met name bij woninghypotheken.

In de jaren 2000 versoepelden banken hun kredietnormen voor hypotheken en verkochten ze biljoenen dollars aan hoge-dollarleningen aan risicovolle kredietnemers. Deze stonden bekend als "subprime-hypotheken", omdat ze werden gegeven aan leners met slechte of lage kredietscores. Investeringsbanken verpakten de leningen bij elkaar en verkochten ze aan investeerders, die weinig inzicht hadden in de onderliggende risico's van deze effecten.

De beleggingen werden ook doorverkocht als derivaten, die complexe handelsinstrumenten zijn. Deze werden 'collateralized bond bonds' (CBO's) genoemd en ze werden zo ingewikkeld dat maar weinig mensen wisten wat ze bevatten.

Uiteindelijk kwam een ​​vloedgolf van subprime-hypotheekleners in gebreke met leningen die ze zich niet konden veroorloven toen de huizenprijzen in 2007 begonnen te dalen. Dat veroorzaakte een kettingreactie met banken die geld hadden uitgeleend dat nooit zou worden terugbetaald.

Deze onbetaalde hypotheken werden bekend als 'giftige activa', omdat het in wezen biljoenen dollars aan waardeloze schulden waren.

Financiële instellingen hadden meer schulden dan contanten en kwamen te kort om hun investeerders en zelfs klanten te betalen.

Impact op de aandelenmarkt

In de zes maanden na de crisis daalden indexen zoals de S&P 500, die 500 van de grootste bedrijfsaandelen in de VS vertegenwoordigt, met 40%. Beleggers verloren biljoenen dollars aan rijkdom.

Goed om te weten: De S&P 500 heeft sindsdien zijn waarde van voor de recessie herwonnen, met een winst van 130% in het afgelopen decennium, met een totaal jaarlijks rendement van 11%. Beleggers die hun geld het afgelopen decennium hebben belegd, hebben waarschijnlijk al hun verliezen goedgemaakt.

De federale regering kwam in de maanden na de crisis in actie. Hier is een overzicht van enkele van de belangrijkste acties.

Kwantitatieve versoepeling. De centrale bank van het land, bekend als de Federal Reserve, speelde een actieve rol bij het redden van de Amerikaanse economie tijdens de financiële crisis van 2008. Ze deed dit - via een proces dat bekend kwam te staan ​​als kwantitatieve versoepeling - door de rentetarieven te verlagen, de overheid op te kopen obligaties die bekend staan ​​als Amerikaanse staatsobligaties, waardoor geld in het banksysteem wordt gepompt.

Federale regelgeving. In een poging te voorkomen dat banken riskante weddenschappen aangaan met geld van klanten, heeft het Congres in 2010 iets aangenomen dat bekend staat als de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.

Meer over Dodd-Frank

Dodd-Frank stelde nieuwe regels op om ervoor te zorgen dat banken in het geval van een financiële crisis niet opnieuw beslag zouden leggen en het fundament van de economie zouden bedreigen. Regelgevers hielden zich vooral bezig met grote banken, die als "Too Big to Fail" worden beschouwd, en waarvan de ineenstorting het hele financiële systeem in gevaar zou kunnen brengen.

Onder de nieuwe regels waren de meeste grote banken verplicht meer geld achter de hand te houden om ervoor te zorgen dat ze een buffer hadden in het geval van een nieuwe financiële crisis. Ze werden ook gedwongen om strenge "stresstests" te ondergaan om er zeker van te zijn dat ze een plotselinge economische neergang aankonden.

Dodd-Frank beperkte ook de soorten zakelijke activiteiten die banken konden uitoefenen. Herinner je je de hypotheekramp nog? Iets dat de Volcker Rule wordt genoemd, een onderdeel van de nieuwe regelgeving, verbood banken om riskante weddenschappen aan te gaan met klantendeposito's, zoals ze hadden gedaan in de aanloop naar de hypotheekcrisis.

Onze economie in 2018

Dus waar zijn we nu?

Tien jaar na herstel staat de aandelenmarkt op een historisch hoogtepunt en zijn de huizenprijzen teruggekeerd naar het niveau van voor de recessie. De werkloosheid staat op het laagste punt in 20 jaar, de lonen stijgen. Consumenten geven weer uit.

De Fed heeft haar kwantitatieve versoepelingsprogramma beëindigd en verhoogt de rente opnieuw. Ondertussen is het Congres begonnen met het terugdraaien van enkele regels die van invloed zijn op banken.

Vooralsnog lijkt de economie gezond. Maar het heeft vele jaren geduurd om hier te komen, en experts zijn nog steeds waakzaam voor de volgende financiële crisis.

"Wat we allemaal hebben geleerd in die specifieke paniek, is dat we allemaal dominostenen zijn", vertelde Berkshire Hathaway-oprichter en wereldberoemde investeerder Warren Buffett onlangs aan CNBC in een interview over de financiële crisis. "En we zijn allemaal heel close met elkaar."