U heeft misschien onlangs gehoord over iets dat een 'omgekeerde rentecurve' wordt genoemd en die van invloed is op Amerikaanse staatsobligaties, en hoe dat een signaal kan zijn dat er een recessie aankomt.

Als u niet weet wat een rentecurve is en hoe deze de economie kan beïnvloeden, leggen we het u uit.

Wat is een schatkist?

De Amerikaanse overheid geeft obligaties en obligaties uit, Treasuries genaamd, die een verschillende looptijd hebben, variërend van maanden tot 30 jaar.

De 10-jarige Treasury wordt beschouwd als de referentielening die is uitgegeven door de Amerikaanse overheid, en de rente ervan wordt meestal weerspiegeld in andere rentetarieven. De federale regering heeft voor biljoenen dollars aan staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar uitgegeven, die ze gebruikt om haar activiteiten te financieren. Treasuries worden beschouwd als een van de veiligste beleggingen in obligaties omdat ze worden ondersteund door de Amerikaanse overheid.

Maar er zijn andere, zoals de 5-jarige schatkist en de 2-jarige schatkist.

Obligaties, een snelle uitleg

Treasuries zijn obligaties.

Obligaties zijn anders dan aandelen. Obligaties zijn schuld uitgegeven door bedrijven of overheden, die in wezen schuldbekentenissen zijn voor beleggers. Die IOU is de opbrengst .

Obligaties hebben drie belangrijke componenten:een vervaldatum , een prijs , en een rentevoet , ook wel een couponrente genoemd. De rente blijft hetzelfde, terwijl de prijs van een obligatie doorgaans fluctueert.

Samen geven de prijs en de rentevoet u het rendement van de obligatie, wat het werkelijke geld is dat u verdient met de investering. Hoewel de rentevoet van de obligatie vast is, zal het rendement fluctueren, afhankelijk van de marktomstandigheden.

De prijs van een obligatie beweegt in de tegenovergestelde richting van het rendement. Naarmate de prijs van een obligatie stijgt, misschien als gevolg van de vraag van beleggers, zal het rendement dalen. Als de prijs daalt, gaat de opbrengst omhoog.

Lees hier meer over obligaties.

Wat is een rentecurve?

Treasuries hebben een zogenaamde rentecurve, die in wezen een grafiek is die de opbrengsten van de verschillende obligaties weergeeft, van de kortste looptijden tot 30 jaar.

In normale economische omstandigheden gaat de rentecurve van obligaties omhoog.

Schulden met een langere looptijd, zoals de staatsleningen met een looptijd van 10 jaar, hebben doorgaans een hoger rendement dan schulden op kortere termijn, omdat er meer risico aan verbonden is.

Denk erover na: Hoe langer je een band vasthoudt, hoe meer er kan gebeuren. We hebben het vooral over economische risico's, zoals stijgende inflatie en de mogelijkheid van recessies. De obligatiemarkt heeft de neiging om beleggers te compenseren met een hoger rendement als ze hun geld voor jaren vastzetten.

Wat is een omgekeerde rentecurve?

Een omgekeerde rentecurve is wanneer het rendement voor obligaties met een langere looptijd lager is dan het rendement voor kortlopende schulden.

Dat gebeurde deze week voor het eerst in tien jaar toen de opbrengst van de 5-jarige Treasury onder die van de 2-jarige Treasury daalde.

Marktomstandigheden kunnen ertoe leiden dat het rendement van bepaalde obligaties van tijd tot tijd daalt. Dat is gebeurd met Treasuries op langere termijn. Hun rendementen zijn gedaald omdat beleggers ze hebben weggerukt, waardoor hun huidige prijs is gestegen. Zo is het rendement op de 10-jaars Treasury gedaald van 3,23% in november 2018 naar 2,9%.

Tegelijkertijd zijn de rendementen op kortlopende schulden ook gestegen, aangezien de Federal Reserve de Federal Funds Rate sinds begin 2016 geleidelijk heeft verhoogd. en ze hebben de neiging om samen te stijgen en te dalen.

De rendementen van kortlopende obligaties zijn bijzonder gevoelig voor de bewegingen van de Fed.

Waarom is een omgekeerde rentecurve van belang?

De Federal Reserve heeft de neiging om de rente te verlagen wanneer de economie verzwakt, en dat drijft de couponrente, of rente, van nieuwe obligaties wanneer ze worden uitgegeven.

Beleggers kopen momenteel obligaties op met een langere looptijd, zoals de 10-jaars Treasury, tegen hun huidige couponrente, omdat ze vrezen dat de economie zal verzwakken en de rentetarieven in de toekomst zullen dalen. Lagere rentetarieven zullen in de toekomst resulteren in lagere couponrentes voor deze obligaties.

Dus wat kan dit allemaal betekenen?

Volgens experts is er vóór elk van de grote recessies sinds de jaren zestig een omgekeerde rentecurve opgetreden. De laatste keer dat het omgekeerd was, was vóór de financiële crisis van 2008. Terwijl de economie aan een recessie toe is, kan een omgekeerde rentecurve niet voorspellen wanneer er een zal plaatsvinden. Het kan een jaar of twee jaar zijn, of helemaal niet.

Denk aan de lange termijn

Opbrengstcurves buigen en worden vlakker en ze kunnen op korte termijn de volatiliteit stimuleren, het maakt deel uit van hoe de markt werkt. Je kunt het niet voorspellen, maar je kunt een slimme strategie hebben door voor de lange termijn te beleggen om stormen te doorstaan.

Op lange termijn denken maakt deel uit van de Stash Way.