Begin 2017 schreef ik voor het eerst over bitcoin. Gezien alles wat er de afgelopen maanden met cryptocurrency is gebeurd, zijn we toe aan een update.
Laten we voor enig perspectief eens kijken naar de originele openingsparagraaf van mijn column van maart 2017:
"Als je de laatste tijd naar bitcoin-prijzen hebt gekeken, weet je al dat ze een record hebben neergezet. Op het moment van schrijven wordt een enkele bitcoin gewaardeerd op bijna $ 1.300, meer dan een ounce goud Om de zaken in perspectief te plaatsen, de bitcoin-waarden lagen gedurende een groot deel van 2015 tussen de $300 en $400."
Op het moment van schrijven is de prijs van bitcoin meer dan $ 11.500 - dat is bijna 10 keer hoger dan aan het begin van het jaar. Degenen die jaren (of zelfs in maart 2017) in bitcoin hebben geïnvesteerd, zullen zich waarschijnlijk verheugen. Maar moet je je bij hen aansluiten? Lees verder om meer te weten te komen over bitcoin, hoe het werkt en waarom het de moeite waard is om deze investering over te slaan, ondanks het hoge rendement.
Over het algemeen is bitcoin een cryptocurrency die wordt gebruikt door online bedrijven en grote bedrijven over de hele wereld. Een van de grootste voordelen van bitcoin is dat de valuta gemakkelijk grenzen kan overschrijden, waardoor internationale handel wordt vergemakkelijkt.
Voor beleggingsdoeleinden is bitcoin vergelijkbaar met elke andere investering in valuta (of grondstoffen). Dit betekent dat als het gaat om uw investeringsrendement, bitcoin dezelfde zware strijd moet aangaan als investeren in:
Met andere woorden, bitcoin is op elk moment waard wat de markt zegt dat het waard is. Hoewel dit op zich geen probleem is, brengt beleggen in bitcoin wel een aantal specifieke uitdagingen met zich mee. Zo sexy als beleggen in bitcoin klinkt - en ondanks de recente prijsstijging - zijn er op dit moment minstens twee fundamentele problemen met beleggen in bitcoin:
Wanneer u belegt in bitcoin (of goud, of olie, of andere grondstoffen, of een andere valuta, of beeldende kunst), wedt u de boerderij alleen op prijsstijging. Of liever gezegd, je wedt dat de prijs van bitcoin zal stijgen in vergelijking met de Amerikaanse dollar. Wat dit betekent is dat bitcoin anders is dan meer conventionele investeringen zoals aandelen, obligaties en onroerend goed. Dat komt omdat conventionele investeringen de kans bieden om geld te genereren.
Aandelen zijn bijvoorbeeld een stukje bedrijfseigendom. Bedrijven zijn er om winst te maken. Als eigenaar van dat bedrijf heeft u recht op een deel van die winst.
Die winst kan ofwel opnieuw in het bedrijf worden geïnvesteerd (om de waarde van het bedrijf te vergroten) of als dividend aan investeerders worden uitgekeerd. Hoe dan ook, een aandeel genereert contant geld - uiteindelijk een verrijking voor degenen die aandelen bezitten.
Hetzelfde geldt voor obligaties. Obligaties spuwen contant geld uit (meestal twee keer per jaar). Met een obligatie krijgt u (meestal) uw oorspronkelijke investering terug, plus rente.
Hetzelfde geldt voor onroerend goed. Huurwoningen kunnen in prijs stijgen (of afschrijven). Maar hoe dan ook, huurwoningen bestaan met als doel geld te genereren voor de investeerders - contant geld dat verder gaat dan de kosten om het onroerend goed te onderhouden.
Helaas is dat niet het geval voor bitcoin, goud, "Forex", grondstoffen of beeldende kunst. Dit soort investeringen leveren geen geld op. In plaats daarvan kunnen beleggers alleen maar hopen dat ze in waarde stijgen met de prijs van inflatie.
Uw belegging moet niet alleen stijgen met het inflatiepercentage, maar het moet ook boven de inflatie uitstijgen om de transactiekosten te compenseren. Geloof me als ik zeg dat dit zelden het geval is. De meeste grondstoffen stijgen met de inflatie. Verder stijgt valuta helemaal niet in waarde - want dat is precies wat inflatie is - een daling van de waarde van valuta!
Gemiddeld groeien economieën. Een groeiende economie kan de vraag naar goederen en diensten verhogen. Hierdoor kunnen de prijzen voor genoemde goederen en diensten stijgen. Bovendien "drukken" entiteiten die valuta uitgeven gewoonlijk meer valuta af. Dit devalueert die valuta, waardoor meer van dezelfde valuta nodig is voor hetzelfde goed of dezelfde dienst.
Deze twee factoren – een groeiende economie en het drukken van meer geld – kunnen inflatie veroorzaken. Daarom zou een belegging in valuta van nature niet in staat moeten zijn om mee te groeien met de inflatie. Uw belegging in valuta verliest dus niet alleen geld vanwege inflatie, maar uw belegging verliest ook door de bied/laat-spread - de prijs van het kopen in een andere valuta.
Bitcoin-voorstanders beweren dat bitcoin inderdaad boven de inflatie zal groeien. Voorstanders van bitcoin beweren dat het een "deflatoire valuta" is. En tot nu toe lijkt dat het geval te zijn. Natuurlijk, met slechts een korte tijdlijn sinds bitcoin bestaat, kan het moeilijk zijn om dat definitief te maken. Dit in tegenstelling tot aandelen, die al eeuwen bestaan.
Kortom, bitcoin en vergelijkbare investeringen zijn in het nadeel als het gaat om het genereren van beleggingsrendement. Bitcoin genereert geen contanten zoals aandelen, obligaties en huurvastgoed doen - en ze hebben de extra uitdaging om zelfs nooit de inflatie bij te kunnen houden!
Mean reversion is een mooie manier om te zeggen:Wat omhoog gaat, moet omlaag — en vice versa.
Alle investeringen zijn onderhevig aan mean reversion, en bitcoin is geen uitzondering. Mean reversion zelf is geen slechte zaak, maar het is toch het vermelden waard als het gaat om specifiek investeren in bitcoin.
Zoals vermeld en weergegeven in de bovenstaande grafiek, bieden grondstoffen een beleggingsrendement dat ongeveer gelijk is aan het inflatiepercentage - vóór kosten. Bovendien zijn grondstoffen alleen afhankelijk van prijsstijgingen om een beleggingsrendement te bieden. Dit komt omdat grondstoffen geen geld opleveren.
Dus als u een beleggingsrendement van bitcoin gaat krijgen, wilt u niet kopen op een markttop. Recente prijsstijgingen suggereren echter dat het mogelijk is dat we aan de top van de bitcoin-markt staan - of in ieder geval onderweg zijn.
Probeer te denken aan investeren in bitcoin zoals u een lot zou kopen. Het kost maar een dollar, maar je kunt veel winnen. Echter, zoals historisch is aangetoond met grondstoffen, is de kans groot dat u geld gaat verliezen in vergelijking met een goedkope, gediversifieerde belegging.
Meestal bent u een stuk beter af als u een langetermijnbeleggingsstrategie kiest die niet zo volatiel is. Je moet ook zoveel mogelijk diversifiëren; op deze manier raak je je overhemd niet kwijt als een bepaalde investering uit elkaar valt.
Als u ervoor kiest om ondanks dit advies uw geld in bitcoin te gooien, weet dan dat u dit op eigen risico doet. Het beste wat u kunt doen, is uw investering beperken tot een bedrag dat u zich kunt veroorloven te verliezen, en u vervolgens schrap zetten voor een lange en hobbelige rit.
Ja, bitcoin is een volatiele belegging die zeer waarschijnlijk een zeepbel kan zijn. Om die reden zou u het grootste deel (alle?) van uw investering kunnen verliezen. Maar naast dat bitcoin een riskante investering is om alle redenen dat investeringen riskant kunnen zijn (dwz volatiliteit), hebben bitcoin en andere cryptocurrencies te maken met extra beveiligingsuitdagingen die traditionele investeringen (zoals gewone vanille-aandelen en obligaties) niet hebben.
In plaats van het gebruikelijke investeringsrisico dat uw hoofdsom in waarde daalt, kunt u met cryptocurrencies uw crypto-activa volledig verliezen. Naast prijsvolatiliteit hebben beleggers in crypto-activa geld verloren vanwege:
Klik HIER om de originele versie van dit artikel te zien.
Blind vliegen met Bitcoin:moet u ook investeren?
Bitcoin:waarom je NIET zou moeten investeren in het hedendaagse goud
Moet je investeren in crypto?
Cirkel van Competentie – Waarom zou je erin investeren?
Waar moet je je geld in investeren?
Moet u beleggen tijdens een recessie?
Moet u beleggen in liquide fondsen van Axis?