Jack Brennan is de voormalige CEO van Vanguard. Hij was de zorgvuldig uitgekozen opvolger van de legendarische Jack Bogle die beleggen fundamenteel veranderde met de introductie van indexfondsen. (Een indexfonds is een passieve belegging in een sector of hele markt. Het is een goedkope en effectieve manier om te beleggen voor langetermijngroei.)
Vanguard zorgde voor een revolutie in het beleggingslandschap met indexfondsen en door zich rechtstreeks aan te sluiten bij beleggers, de vergoedingen te verlagen en passief beleggen populair te maken.
Brennan voegde zich onlangs bij Steve Chen, oprichter van NewRetirement, op The NewRetirement Podcast. Hieronder vindt u een deel van de financiële wijsheid die Brennan met Steve deelde, evenals enkele weetjes uit zijn boek, More Straight Talk on Investing:Lessons for a Lifetime .
In de podcast vatte Brennan samen wat hij de 4 belangrijkste lessen uit zijn boek noemde:
"Je hoeft niet de portefeuillebeheerder van het Windsor Fund te zijn, maar je moet wel kennis hebben van beleggen."
Het Windsor Fund is een actief beheerd (een groep analisten evalueert aandelen en neemt handelsbeslissingen) fonds van Vanguard. Dit is de productsamenvatting van Vanguard:“Sinds de oprichting in 1958 heeft dit agressieve waardefonds met grote kapitalisatie vastgehouden aan zijn onderscheidende strategie. Doorheen zijn geschiedenis heeft het fonds ernaar gestreefd de markt voor te blijven door te beleggen in aandelen die tijdelijk uit de gratie zijn, maar waarvan de adviseurs van het fonds denken dat dit uiteindelijk winstgevende beleggingen zullen worden. Deze benadering kan leiden tot grotere volatiliteit op korte termijn, omdat het even kan duren voordat de markt de waarde van een aandeel herkent. Beleggers in dit fonds dienen een langetermijnhorizon te hebben en een tolerantie voor de volatiliteit van de aandelenmarkten te hebben.”
Het punt is dat u geen professionele belegger hoeft te zijn, maar het is belangrijk om de grondbeginselen van beleggen te kennen. Wees toegewijd om te leren.
"De discipline is belangrijk."
Brennan noemde discipline in de podcast in het kader van een engagement om regelmatig te investeren. Investeer wanneer de markten hoog zijn. Investeer wanneer de markten laag zijn. Sparen en beleggen als een normale oefening, niet als een af en toe iets.
"Fads zijn nooit geldmakers."
"Wees gewoon een voortdurende leerling, want af en toe gebeurt er iets zinvols in het investeringsrijk en het kan het verschil zijn tussen een gewone IRA en een Roth IRA, of een gewone 401 (k) en een Roth. Dat is een groot probleem voor mensen. Ze moeten die beslissing correct nemen.”
Brennan vervolgde echter:"Het belangrijkste van oplettend zijn is om nooit punt drie te vergeten, dat is sceptisch zijn. Omdat het meeste van wat je gaat zien en horen niet alleen niet nuttig is, het kan ook schadelijk zijn.'
Er zijn wiskundige formules om intrinsieke waarde te definiëren. Er is echter ook een definitie van gezond verstand:welke waarden en hulpprogramma's heeft iets eigenlijk?
Brennan zei:"Intrinsieke waarde is iets waar iemand altijd op moet terugkomen als investeringsprincipe. En als iemand je een idee pitcht, hoef je geen professioneel opgeleide analist te zijn, maar moet je altijd een eenvoudige analyse maken.”
Hij spoort je aan om te vragen:"Als ik alles zou bezitten, denk ik dan dat dat waarde voor mij zou hebben?" Het bezit van Amazon zou van enorme waarde voor mij zijn, omdat het enorme winsten oplevert en eigenlijk veel goeds doet, en het is ontwrichtend in de wereld. Goud bezitten is dat niet.”
Hij vervolgde:"Iemand denkt misschien dat [goud] een inflatiehedge is, maar u zegt:'Wat is inherent de waarde van goud?'"
Geld verdienen met iets dat geen intrinsieke waarde heeft, kan moeilijk zijn (en misschien niet de moeite waard). Brennan herinnert luisteraars eraan:"[Het is] een moeilijke manier om op de lange termijn geld te verdienen, omdat je het goed moet kopen en goed moet verkopen."
Dus, wat heeft een blauwe sportjas te maken met beleggen?
Brennan legde uit, “ We gebruiken het [de blauwe sportjas] als metafoor. Als je één sportjas moest hebben, wil je geen rode of een geruite, maar een blauwe. Zo denk ik over [kwaliteitsinvesteringen] …”
Dus, wat is de blauwe sportjas van investeringen?
Brennan vervolgde:“Vanguards eerste fonds werd opgericht in 1929, het Wellington Fund. Het is door de Grote Depressie gegaan, een wereldoorlog. Door alles. Het HEEFT in de komende 100 jaar ongeveer 8% aan zijn investeerders opgeleverd. Het zijn 65% aandelen van hoge kwaliteit, 35% obligaties. Markttanks, je koopt aandelen. Markt stijgt, je koopt obligaties. Best een goede strategie voor iets meer dan 90 jaar, het leveren van ongelooflijke welvaartscreatie voor mensen.”
Als de markten leeg raken, verkopen te veel mensen alles.
Brennan wijst erop dat nadat de markten in het voorjaar van 2020 instortten:“Dat, door niet in paniek te raken, meer dan 90% van de investeerders van Vanguard in de maand maart vorig jaar niets deden. Ze hebben zichzelf een biljoen dollar bespaard. Een biljoen dollar. En ik zal je vertellen, toen de markt begon te bewegen, ging de telefoon van de haak. Omdat mensen in paniek raakten. Maar door onze inspanningen, de inspanningen van de industrie, uw inspanningen [het NewRetirement-platform], de inspanningen van de media, heeft de kern van de bevolking die investeert goed werk verricht door gedisciplineerd te zijn en geïnvesteerd te blijven.”
Brennan beveelt permanente educatie van gerenommeerde bronnen aan:"En dus is een van de dingen die van cruciaal belang zijn voor mensen:vind betrouwbare bronnen ... Uw gemeenschap [het NewRetirement-platform en de Facebook-groep] is daar een van geworden."
Hij vervolgde:"Ik heb een klein hoofdstuk in het boek genaamd 'Vertrouwen ...' Maar de vertrouwde mensen, vrienden, familieleden, enzovoort, zijn hopelijk goed geïnformeerde vertrouwde mensen. Want soms krijg je vertrouwde mensen die niet zo goed geïnformeerd zijn. Vertrouwen is heel belangrijk.”
Meer over vertrouwen van Brennan:"Het is heel belangrijk om te hebben. Of het nu uit een gemeenschap komt. Of het nu van vrienden is die veel kennis hebben en u op dit gebied voor zijn geweest. Omdat vertrouwen u troost biedt om goede beslissingen te nemen. En het vormt, denk ik, een verdedigingsschild tegen slechte beslissingen of slecht advies, wat erg belangrijk is."
Brennan vertelde een verhaal. “We hebben gesigneerde boeken gestuurd naar mensen die ons hebben geholpen, en andere dingen. Ik heb vorige week 700 boeken gesigneerd.”
“ De postbodes van Vanguard zeggen:'We gaan ze FedEx sturen.' Mijn assistent zegt:'Nee, dat doen we niet. We gaan ze drie dagen FedEx sturen, omdat het een kwart van de kosten is, en de meeste van hen zullen er sowieso de volgende dag zijn.' En ja hoor, ze krijgt een ontvangstbewijs van alle boeken die ze heeft verzonden. Ik lach gewoon. Ze zegt:'Waarom zou ik 30 dollar betalen als ik 10 kon betalen', of wat de cijfers ook zijn, 'voor hetzelfde hulpprogramma?' Het is een soort metafoor voor Vanguard. Waarom zou u 100 basispunten betalen die wij u voor 7 geven?”
Vanguard Advisor-services brengen jaarlijks tot 0,3% van uw saldo in rekening (ongeveer $ 300 per jaar voor een portefeuille van $ 100.000), zonder andere kosten. Ter vergelijking:financieel adviseurs rekenen gemiddeld 1,3%. Op een portefeuille van $ 100.000 is dat $ 1.300. (Hoewel de meeste adviseurs u niet eens als klant accepteren met dat soort investeringen.)
Brennan waarschuwt:"Deze bullmarkt zal op een gegeven moment eindigen en het zal slecht eindigen voor een aantal mensen, zoals altijd. Je hebt gezien dat de hefboomwerking van gegevens een ton is. En hoe dan ook, je hoefde pas sinds 1999 te investeren om de NASDAQ-zeepbel en de wereldwijde financiële crisis te hebben meegemaakt. Als je dat hebt meegemaakt, stel dat je 45 jaar oud bent, heb je een leven lang ervaring gehad. Dat is een van de punten die ik in het boek maak, je denkt niet dat je mijn leeftijd hoeft te hebben om te begrijpen dat je bent getest. En als je 's nachts niet kon slapen, zou je conservatiever moeten investeren."
Wees altijd voorbereid op een bullmarkt die failliet gaat. Maar onthoud ook dat kapotte bullmarkten zich altijd hebben hersteld. Zorg ervoor dat je de landingsbaan hebt om te herstellen en, als dat niet het geval is, pas je dan nu aan.
Nu de rente zo laag is, raadt Brennan gepensioneerden aan om aandelen van hoge kwaliteit te overwegen die dividend uitkeren.
“Dus een paar dingen, nultarieven zijn echt schadelijk geweest in de gepensioneerdensector, toch? Want je wilt wel wat stabiliteit en je wilt inkomen. En over 5 jaar is uw inkomen met 98% gedaald op een schatkistpapier, het is een verbluffend aantal. En, zoals ik in het boek zeg, ik geloof echt dat mensen een stap terug moeten doen en zeggen:'Waar haal ik mijn inkomen vandaan? Ben ik bereid een aantal principiële risico's te nemen, maar geen inkomensrisico om aan mijn inkomenseisen te voldoen?' En, zo denk ik, ik krijg de hele tijd de vraag over 60/40, is het doods? Ik denk eigenlijk dat mensen naar hun assetallocatie moeten kijken en moeten zeggen:“Kan, en moet ik meer aandelen in mijn portefeuille nemen?” De beste inkomensafdekking over een zinvolle periode, niet een jaar of twee, maar een decennium, heeft dividenden op aandelen van hoge kwaliteit geweest.”
Simpele maar effectieve wijsheid van Brennan:"Mijn beste advies voor iedereen is om onder je stand te leven, begin daarmee. Want dan heb je vuurkracht.”
Klik hier voor het volledige interview tussen Jack Brennan en Steve Chen.
Ontkennen gepensioneerden de risico's van financiële fraude?
3 onverwachte lessen over financiële planning van mijn hond
3 tips om te voorkomen dat emoties beleggingsfouten veroorzaken
Financiële lessen uit het jaar van de hond
3 verrassende inzichten van een voormalig financieel adviseur
Als atleten van 0 naar 60 gaan:omgaan met een plotselinge toestroom van rijkdom
Herstellen van een financiële crisis vóór pensionering