(Afbeelding tegoed:Getty Images)
Ik vind het altijd fascinerend dat grote banken en beursvennootschappen elk jaar in januari hun aandelenmarktvoorspellingen voor het jaar doen. Meestal zijn de resultaten niet in lijn met hun voorspellingen tegen het einde van het jaar.
Het voorspellen van de markt is een nutteloze activiteit, en als het gaat om het nemen van investeringsbeslissingen, is voorspellen iets wat de meeste gepensioneerden en degenen die bijna met pensioen gaan moeten vermijden, omdat succes afhangt van de vraag of je gelijk had of niet.
Sommigen kijken naar het verleden om de toekomst te helpen navigeren. Hoewel het verleden waarneembaar en leerzaam is, belegt u vandaag niet met het voordeel van achteraf bezien.
Word een slimmere, beter geïnformeerde belegger. Abonneer u vanaf slechts $ 107,88 $ 24,99, plus maximaal 4 speciale uitgaven
KLIK VOOR GRATIS UITGAVE
Winst en voorspoedig met het beste deskundige advies over beleggen, belastingen, pensioen, persoonlijke financiën en meer - rechtstreeks in uw e-mail.
Winst en bloei met het beste deskundige advies - rechtstreeks in uw e-mail.
De toekomst is onvoorspelbaar, vooral in de volatiele wereld van vandaag. We weten niet waar de markt de komende jaren naartoe zal gaan – en het voorspellen van de richting van de markt in nog kortere tijdsbestekken van maanden of kwartalen kan zelfs nog onzekerder zijn.
Een nuttiger financieel check-in is jezelf de volgende vraag te stellen:
Overweeg enkele van de volgende veelvoorkomende aspecten van beleggen en hoe u deze zorgvuldig kunt afwegen voor uw pensioen.
Een veelgebruikte maatstaf voor de gezondheid van de markt zijn de koers-winstverhoudingen (K/W), die meten hoeveel beleggers vandaag bereid zijn te betalen voor $ 1 van de jaarlijkse winst van een bedrijf.
Een koers-winstverhouding van 20 betekent bijvoorbeeld dat beleggers bereid zijn 20 dollar te betalen voor elke 1 dollar die het bedrijf jaarlijks verdient. Het is een maatstaf die kan worden gebruikt om te bepalen of een bedrijf duur of goedkoop is.
Als we teruggaan tot vóór 1950, bedroeg de gemiddelde koers/winstverhouding ongeveer 10. Halverwege de jaren vijftig tot en met 1980 bedroeg de gemiddelde koers/winstverhouding ongeveer 13.
Vervolgens, na 1980, versnelden verschillende dingen de marktwaarden:
Dit alles verhoogde de gemiddelde koers-winstverhouding tot ongeveer 23, wat misschien wel de geaccepteerde norm is. Tijdens de internetpiek was de koers/winstverhouding 30+, en zelfs rond de jaren van de pandemie lag deze gemiddeld rond de 23.
Waarderingscijfers, zoals de koers/winstverhouding, geven enig inzicht in aandelenrendementen op de lange termijn. J.P. Morgan Asset Management analyseerde meer dan 300 maandelijkse waarnemingen van 1988 tot 2024. Uit de gegevens bleek dat hogere beginwaarderingen consistent leiden tot lagere toekomstige rendementen.
Het bedrijf concludeerde dat wanneer de S&P 500 werd verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 23 of hoger, de daaropvolgende tienjaarsrendementen voor aandelen tussen de plus-2% en min-2% lagen. Tegenwoordig bedraagt de toekomstige koers-winstverhouding ongeveer 23.
Vraag: Als u gepensioneerd bent en uw verwachte rendement op aandelen zo laag is, hoeveel had u dan werkelijk in aandelen moeten beleggen?
In plaats van overgeleverd te zijn aan de aandelenmarkt, creëer je je eigen markt en je eigen economie. Bepaal zelf hoe je wilt dat de komende 10 jaar er uit ziet.
Houd rekening met de volgende factoren in uw 'Waar bent u nu?' lijst die uw persoonlijke economie bepalen:
Zijn er bovendien pensioenen waar u toegang toe heeft? Wanneer moet de sociale zekerheid worden genomen? Heeft u schulden die afbetaald moeten worden?
Alles bij elkaar opgeteld, hoeveel marktrisico zou u moeten lopen om uw economie zowel te beschermen als te maximaliseren?
De meest comfortabele definitie van ‘lange termijn’ is twintig jaar. Voor velen zal dat te lang lijken, maar dat komt vooral door de invloed van recentheidsbias.
Kijk bijvoorbeeld eens naar wat er vorig jaar op de markt gebeurde. In april 2025 daalde de markt in één dag met bijna 5%. Gedurende de maand was er een daling van de aandelen met bijna 20%.
Maar wat gebeurde er? Alles herstelde zich binnen ongeveer zeven maanden. Dus de recentheidsbias vertelt je:geen probleem. De markten zullen een "gematigde" daling ondergaan en vervolgens vrij snel weer opveren.
Hetzelfde gebeurde in 2022; we hadden binnen enkele maanden een daling en een herstel. De voorkeur voor recentheid leidt ertoe dat we concluderen dat wat het meest recent is gebeurd, in de nabije toekomst opnieuw zal gebeuren. Maar iedereen negeert de financiële crisis van 2008, de internetcrash van 2001 en alle andere grote recessies elk decennium daarvoor.
Het gemiddelde rendement van de S&P bedraagt ongeveer 10% per jaar, maar tussen de 6% en 7%, gecorrigeerd voor inflatie. Veel beleggingsmensen zeggen dus:laten we de komende tien jaar een gemiddeld rendement van 10% verwachten. Maar de realiteit is dat het rendement zelden 10% per jaar bedraagt.
De jaren 2000 tot en met 2010 waren een verloren decennium. De rendementen waren in wezen vlak. U heeft geen controle over deze rendementen, omdat ze worden bepaald door beleggersgedrag en dynamische economische en marktfactoren waar niemand controle over heeft.
Elke investeerder moet bepalen waar we momenteel staan vanuit een langetermijnperspectief. Zitten we in een bubbel of niet? Zegt de koers/winstverhouding van 23 echt dat het toekomstige rendement slechts ±2% zal bedragen?
Bovendien vertelt de markt beleggers dat ze moeten begrijpen wat $1 biljoen is, omdat sommige bedrijven miljardenbedrijven worden.
Hoe verhoudt u zich tot $ 1 biljoen? Bedenk dat €1 miljoen gelijk staat aan €1 per seconde verdienen gedurende 11,6 dagen. Eén miljard dollar is 1 dollar per seconde gedurende 31,7 jaar. En $1 biljoen? Dat is $1 per seconde gedurende 31.700 jaar.
De beleggingswereld wil dat iedereen begrijpt dat miljardenbedrijven de nieuwe norm zijn, maar we kunnen niet eens $1 biljoen bevatten, laat staan $5 biljoen of $10 biljoen.
Vergeet niet om een redelijke en langetermijnvisie te hanteren. Wat heeft u, als iemand die met pensioen gaat of bijna met pensioen gaat, gebracht waar u nu bent?
Fidelity schat dat de gemiddelde gepensioneerde die 1 miljoen dollar spaarde er 27 jaar over deed om dat bedrag te bereiken. Of het u nu meer of minder tijd kostte, dat was uw vorige tijdshorizon van werken, sparen, accumuleren en opbouwen.
Wat is je nieuwe tijdshorizon? Is het een tijdshorizon voor 'besparing' of accumulatie, of een tijdshorizon voor 'gebruik' van uw geld of distributie?
Als je de afgelopen jaren en decennia hebt gebruikt om vandaag de dag bijna $ 1 miljoen of meer te vergaren, wil je dan hetzelfde blijven doen als wat je altijd hebt gedaan, of moet je je positie of strategie heroverwegen, je eigen economie creëren en behouden wat je hebt?
En terwijl u met uw tijdshorizon te maken heeft, moet u ook fiscaal efficiënt zijn.
Tegenwoordig nemen veel mensen onnodig marktrisico, en velen van hen begrijpen niet welk risico ze nemen.
Het allerbelangrijkste bij beleggen is het beheersen van risico's, en het interessante is dat iedereen risico anders definieert. In de financiële wereld hebben de makelaar, de geldbeheerder en de vermogensadviseur allemaal een kant-en-klare oplossing met betrekking tot risico, en behandelen ze deze op dezelfde manier. Ze plaatsen mensen in kleine hokjes rond conservatief, gematigd of agressief.
Kijk er anders naar dan zij. Voorkom dat de financiële sector uw investeringsallocatie dicteert. Het belangrijkste doel is niet om een superieur rendement te behalen. Het is niet om veel geld te verdienen. Het is niet om je buurman bij te houden. Het gaat er niet om dat ene aandeel te hebben waar je op de cocktailparty over kunt praten.
Het doel is om, nu u bijna of bijna met pensioen gaat, te behouden wat u heeft opgebouwd om de levensstijl te behouden die u wenst. Warren Buffett zei het zo:"Risico nooit wat je hebt en nodig hebt voor wat je niet hebt en niet nodig hebt."
Begin daarom met een evenwicht tussen eigen vermogen en vaste activa van bijna 50/50. Pas dan de wijsheid van Benjamin Graham, de mentor van Buffett, toe. Hij adviseerde dat de belegger nooit minder dan 25% of meer dan 75% van zijn geld in gewone aandelen zou moeten hebben.
Voor de meeste beleggers, zo stelde hij, is een ‘gelijke verdeling’ (50/50) tussen aandelen en obligaties de standaard, correcte procedure.
De 50/50-verdeling is bedoeld om beleggers te dwingen een evenwicht te bewaren, als buffer tegen emotionele overreactie op marktschommelingen en om de verleiding om te speculeren te verminderen.
Ik schrijf niet voor dat aandelen en obligaties jouw aanpak moeten zijn. Houd uw portefeuille gewoon goed in balans. Wanneer het marktniveau ‘gevaarlijk hoog’ wordt, stelde Graham voor om het aandelenaandeel te verlagen tot onder de 50% (tot 25%) en het te verhogen naar 75% tijdens een ‘langdurige bearmarkt’.
Een andere manier om dit toe te passen, als u bijna met pensioen bent of al met pensioen bent, is door na te denken over het rendement naar het denken over het bereik van het rendement.
Het rendement geeft aan hoeveel de waarde van een belegging in de loop van de tijd is veranderd in verhouding tot de kosten ervan. Het bereik verwijst naar het verschil tussen de hoogste en laagste koersen van een effect of index over een specifieke periode.
Met andere woorden:creëer meer voorspelbaarheid door de waarde van wat u heeft bespaard binnen een kleiner bereik te houden.
Dat is waar het allemaal om draait als u zich voorbereidt op uw pensioen:zorg voor zoveel mogelijk voorspelbaarheid voor uw financiële toekomst. Als u genoeg geld heeft, moet u zo beleggen dat u zich er niet ongemakkelijk bij voelt.
Het eerste doel van geld is het bieden van een gevoel van comfort, veiligheid en voorzieningen om aan uw gewenste levensstijlbehoeften te voldoen. Nogmaals, verwijzend naar wat Buffett heeft gezegd:"Wij [hij en oude zakenpartner Charlie Munger] geloven dat het krankzinnig is om te riskeren wat je hebt en nodig hebt om te verkrijgen wat je niet nodig hebt."
Mijn twee vragen zijn dus:
Dat zijn cruciale vragen, want als je al genoeg hebt om aan je levensstijl te voldoen, waarom zou je dan onnodige risico's nemen om mogelijk meer te krijgen van wat je niet nodig hebt, met het risico dat je niet langer genoeg hebt van wat je wel nodig hebt?
Beleg niet zo dat uw pensioenlevensstijl onder druk komt te staan. Investeer niet op zo'n manier dat uw emoties en toekomst zo onder druk komen te staan dat u gedwongen wordt de slaap te verliezen of mogelijk weer aan het werk te gaan.
Laat u niet meeslepen door marktvoorspellingen. Doe vandaag nog uw eigen financiële realiteitscheck en plan het soort pensioen waarin u kunt ontspannen en u zich geen zorgen hoeft te maken over onvoorspelbare marktschommelingen.
Dan Dunkin heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit optreden in Kiplinger werd verkregen via een betaald PR-programma. De columnist kreeg hulp van een PR-bureau bij het voorbereiden van dit stuk voor indiening op Kiplinger.com. Kiplinger werd op geen enkele manier gecompenseerd.
Dit artikel is geschreven door en geeft de mening weer van onze bijdragende adviseur, niet van de redactie van Kiplinger. U kunt adviseursgegevens controleren met de SEC of met FINRA .
Accountants! Manieren om uw dienstverlening te verbeteren
Inzicht in de One Big Beautiful Bill (OBBB) Act:impact op kleine bedrijven
Verlies nooit meer je auto met Google
Futures Day Trading voor beginners
9 dingen die ervoor kunnen zorgen dat uw woningverzekering wordt geannuleerd
Sommige financiële documenten moeten worden bewaard, maar andere kunnen worden versnipperd en weggegooid. Hier is een handleiding over wat je moet bewaren en hoe lang.
10 stappen om uw financiën schoon te maken