Passief beleggen neemt de wereld over. Oké, dat is overdreven, maar investeringsonderzoekers van Sanford C. Bernstein &Co. zeggen dat bijna de helft van de aandelen in de Verenigde Staten passief wordt beheerd, en de trend groeit. Deze zelfde onderzoekers noemden passief beleggen 'erger dan het marxisme'.

Wat is passief beleggen precies en waarom is het een probleem? Volgens Investopedia:"Passief beleggen is een beleggingsstrategie die tot doel heeft het rendement op de lange termijn te maximaliseren door de hoeveelheid aan- en verkoop tot een minimum te beperken." Beleggers doen dit door indexfondsen en exchange-traded funds (ETF's) te kopen. Dus wat is het probleem?

Rendementen passief beleggen schieten tekort

Indexfondsen en ETF's hebben de afgelopen twee jaar slechter gepresteerd dan de 500-aandelenindex van Standard &Poor's, volgens Steven Bregman, mede-oprichter van Horizon Kinetics, een beleggingsadviseur met een "lange termijn, tegendraadse, fundamentele waarde beleggingsfilosofie."

Waarom? Het kan gewoon de aard zijn van dit soort investeringen. Wanneer beleggers in een indexfonds kopen, beleggen ze in een vooraf bepaalde lijst met aandelen. De beheerders van dat indexfonds moeten die aandelen op de lijst kopen zonder rekening te houden met de waardering van die bedrijven.

Zoals Bregman zegt, stelt de opkomst van passief beleggen "de kudde in staat activa te verdringen en hun macht te vergroten zonder verantwoording af te leggen aan de fundamenten." Klinkt dit als een goed idee?

Een factor in bellen en Flash-crashes

Erger nog, de opkomst van passief beleggen kan een van de grootste zeepbellen ooit veroorzaken. Een zeepbel kan worden gedefinieerd als een situatie waarin geld in een bepaalde richting stroomt zonder dat de beweging is gebaseerd op een waardering, wat ook een van de bepalende kenmerken van passief beleggen lijkt te zijn.

En er is nog een ander probleem:computers beheren indexfondsen en ETF's. De computers kopen wanneer er een dip is. Diezelfde computers verkopen wanneer de trend de andere kant opgaat, en dat kan een irrationele paniek veroorzaken waarbij nog meer mensen verkopen. Herinner je je de Flash-crash van 6 mei 2010 nog? Die dag daalde de S&P 500 7% in minder dan 15 minuten. Deze duik werd mede veroorzaakt doordat computers ETF's en indexfondsen verkochten. Stel je de zeepbel - en de crash - voor als mensen geld blijven steken in passief beleggen.

Het belangrijkste voor beleggers

Passief beleggen heeft zijn kampioenen. Indexfondsen en ETF's kunnen goedkoop, gemakkelijk te kopen en goed, passief zijn - beleggers hoeven niets meer te doen als ze eenmaal hebben ingekocht. Maar passief beleggen kan ook gevaar inhouden voor individuele beleggers, en misschien belangrijker nog, voor de markt als geheel.

Wat moet je eraan doen?

Wees een actieve passieve belegger. Dit betekent dat u een stop loss-strategie moet hebben voor uw aandelenbezit om u te beschermen tegen grote verliezen wanneer de onvermijdelijke bearmarkt komt.

Vergeet ook niet om uw portefeuille elk kwartaal opnieuw in evenwicht te brengen om niet te worden overwogen in één sector of index, wat uw risico kan verhogen.