Om actieve multi-capfondsen te helpen zichzelf te benchmarken nadat SEBI hun activa-allocatiepatroon had gewijzigd, heeft NSE vanaf 2 december 2020 een nieuwe index gelanceerd, de Nifty500 Multicap 50:25:25 Index. In dit artikel bekijken we de prestaties van deze index. Aangezien de index nieuw is, zijn alle historische gegevens (vanaf 1 april 2005) gebaseerd op een backtest).

De index is in wezen een mengsel van drie indices:50% van Nifty 100 plus 25% van Nifty Midcap 150 en 25% van Nifty Smallcap 250 TRI. De 500 aandelen van de Nifty500 Multicap 50:25:25 Index zouden identiek zijn aan de Nifty 500, maar de wegingen zouden aanzienlijk verschillen.

Volgens de Factsheet van december 2020 (gebaseerd op gegevens van eind november) worden bijvoorbeeld de top tien aandelen van de Nifty500 Multicap 50:25:25 Index hieronder weergegeven. De percentages tussen haakjes (rood) geven de overeenkomstige weging in Nifty 500 aan. Het is duidelijk dat het concentratierisico in deze gewogen index aanzienlijk lager is.

1. HDFC Bank Ltd. 4,81% (7,86%)
2. Reliance Industries Ltd. 4,79% (7,83%)
3. Housing Development Finance Corporation 3,10% (5,07%)
4. Infosys Ltd. 3,09% (5,06%)
5. ICICI Bank Ltd. 2,51% (4,10%)
6. Tata Consultancy Services Ltd. 2,16% (3,53%)
7. Kotak Mahindra Bank Ltd. 2,14% (3,50%)
8. Hindustan Unilever Ltd. 1,47% (2,40%)
9. ITC Ltd. 1,30% (2,12%)
10. Axis Bank Ltd. 1,14% (1,87%)

We gaan nu verder met het vergelijken van de indexbeweging met andere prominente benchmarks.

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR vs Nifty 50 TRI

Nifty500 Multicap 50:25:25 TR vs Nifty Next 50 TRI

De beweging van de multicap-index ligt vrij dicht bij die van de Nifty Next 50 TRI (gezien vanaf 1 april 2005) en is pas tijdens de bull run 2013-2017 van de Nifty 50 TRI afgestapt.

Dit zijn indices waaruit de multicap-index bestaat.

Rollend rendement van de multicap-index (geel); Nifty 100 TRI (wit) en Nifty 50 TRI (bruin) worden hieronder weergegeven voor vijf en tien jaar. Dit betekent alleen dat we kijken naar alle mogelijke 5Y- en 10Y-rendementsweddenschappen op 1 april 2005 en 3 december 2020. Het aantal van dergelijke gegevenspunten in elke gekleurde lijn wordt binnen elke afbeelding aangegeven.

Over 10 jaar is de kans groter dat de multicap-index beter presteert dan Nifty 50 en Nifty 100; over vijf jaar is het zo'n beetje een muntworp. Als we de oefening herhalen met Nifty Next 50, Nifty Midcap 150 en Nifty Smallcap 250, zien we dat er niet veel verschil is tussen de multicap-index en Nifty Next 50.

Eens te meer wordt de zinloosheid van beleggen in een small-capindex hierboven gezien. Zie ook:Nippon India Nifty Smallcap 250 Index Fund:Kan ik dit toevoegen aan mijn passieve portefeuille?

Vervolgens vergelijken we het vijf en tien traanrolrisico of standaarddeviatie van de multicap-index met Nifty 50 en Nifty Next 50. De volatiliteit van de hybride index is vergelijkbaar met Nifty 50 TRI

Samengevat heeft de nieuwe Nifty500 Multicap 50:25:25 Index een risicoprofiel dat dicht bij Nifty 50 ligt en een beloningsprofiel dat dicht bij Nifty Next 50 ligt. Passieve fans mogen niet verwachten dat een indexfonds dit volgt. Dit was bedoeld voor het nieuwe type multicap-fondsen om zichzelf te benchmarken. Het is in ieder geval niet nodig:Combineer Nifty &Nifty Next 50-fondsen om large, mid-cap indexportefeuilles te creëren