De afgelopen jaren hebben NiftyIndices en S&P verschillende factorindices (Value, Momentum, Low Volatility, Quality, Alpha of multi-factor) gelanceerd voor Indiase aandelen. En de AMC's hebben verschillende indexfondsen gelanceerd op dergelijke indices, om zo te profiteren van de populariteit en de latente vraag van de beleggers.

Tot nu toe gaat het goed.

Wanneer een index wordt gelanceerd, is er een lanceringsdatum en een basisdatum. De lanceringsdatum is de datum waarop de index werd gelanceerd. En de live gegevens voor de index zijn beschikbaar na de lanceringsdatum. Basisdatum is een oude datum vanaf welke de indexaanbieder de back-fit data heeft aangeleverd (op basis van strategie). NiftyIndices lanceerde bijvoorbeeld de Nifty 200 Momentum 30-index op 25 augustus 2020 (lanceringsdatum) met 1 april 2005 als basisdatum. Daarom zullen live gegevens voor de index pas beschikbaar zijn na 25 augustus 2020 (de lanceringsdatum).

Tot nu toe heb ik de prestaties van verschillende indexproducten vergeleken met Nifty 50 of hun aandelenuniversum sinds de basisdatum . U zou echter verwachten dat u alleen die strategieën (of de definities van strategieën) selecteert die in het verleden superieure rendementen hebben opgeleverd. Daarom zullen de prestaties uit het verleden vanaf de basisdatum (tenminste tot de lanceringsdatum) voor de meeste indices goed zijn.

Maar hoe hebben deze indices gepresteerd sinds hun lancering?

Laten we dat uitzoeken.

Ik vergelijk de prestaties van factorindices sinds hun respectievelijke lanceringsdata tot vandaag (25 januari 2024).

Hoe helpt dat?

Hoewel de prestaties uit het verleden (goed of slecht) van welke factor dan ook geen garantie zijn voor toekomstige prestaties (goed of slecht), zou ik duidelijk NIET op mijn gemak zijn bij het beleggen in producten/factorindices die in het verleden geen superieure prestaties hebben geleverd (tenzij ik sterk overtuigd ben van die aanpak). Klinkt logisch, toch? Een dergelijke analyse op basis van live data kan u op zijn minst vertellen waar u niet moet investeren.

En ik denk dat de prestaties sinds de lanceringsdatum (live data) betrouwbaarder zijn dan de prestaties sinds de basisdatum. Ja, de live gegevens moeten voor een redelijk lange periode beschikbaar zijn. Hoe langer, hoe beter.

Ik heb de factorindices

1. Waar de live gegevens minimaal drie jaar beschikbaar zijn (de factorindices zijn minimaal drie jaar geleden gelanceerd) EN
2. Een ETF of een indexfonds hebben dat deze indices volgt (Opmerking:ETF/indexfonds kan minder dan 3 jaar oud zijn)

 Dit bericht is NIET bedoeld om u te overtuigen om in factorindices te beleggen. Deze analyse is alleen voor academische doeleinden. Ik zal alleen de gegevens presenteren en erop vertrouwen dat u uw eigen beoordeling maakt.

De volgende 9 factorindices voldeden aan de geschiktheidscriteria.

Over de meeste van deze indices heb ik in het verleden geschreven. Links delen aan het einde van dit bericht. In deze berichten worden de indexmethodologie en prestatievergelijking in detail besproken. Ik heb ook een bericht geschreven waarin ik de prestaties van verschillende factorindices vergeleek, maar dat bericht is ook gebaseerd op back-fitted data. In dit bericht concentreren we ons op de prestaties sinds de lancering.

#1 Handig 50 gelijk gewicht

#2 Handige 50 Waarde 20-index

#3 Handige 100 Kwaliteit 30-index

#4 Handig 100 Lage volatiliteit 30

#5 Nifty 200 Momentum 30-index

#6 Handige 200 Kwaliteit 30 Index

#7 Nifty Midcap 150 Kwaliteit 50-index

#8 Handige Alpha Lage Volatiliteit 30

#9 Handige Alpha 50

Het compileren van de gegevens in één enkele tabel

Hoe verhouden factorindices zich tot elkaar?

Omdat we ons concentreren op live gegevens, moeten we eerst de index vinden die het laatst is gelanceerd.

Van alle beschouwde factorindices was de Nifty 200 Momentum 30-index de laatste die werd gelanceerd.

Gelanceerd op 25 augustus 2020.

Ik vergelijk de prestaties van alle factorindices sinds die datum tot 25 januari 2024.

Opmerking :Houd er rekening mee dat de aandelenmarkten de afgelopen drie jaar extreem sterk zijn geweest. Er zijn bepaalde soorten aandelen die het doorgaans beter doen in bullmarkten. Je zou bijvoorbeeld verwachten dat mid- en small-capaandelen het goed zullen doen tijdens bullmarkten. Baseer uw oordeel daarom niet op factorindices die zijn gebaseerd op de juiste prestaties van de afgelopen drie jaar. Bekijk live gegevens over de langere termijn, indien beschikbaar.

Waarschuwingen en aandachtspunten

1. Prestaties uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige rendementen.
2. In tegenstelling tot op marktkapitalisatie gebaseerde indices staan deze factorindices nog relatief in de kinderschoenen. Factor-ETF's en indexfondsen zijn een zelfs recente ontwikkeling. Niet alleen kunnen factorstrategieën uit de gratie raken, maar alfa (overmatige rendementen) kan ook krimpen/verdwijnen wanneer meer geld een bepaalde factorstrategie najaagt (of vanwege een andere reden). Je moet altijd rekening houden met deze mogelijkheid.
3. Hoewel ik zojuist de rendementsprestaties heb vergeleken, mag u uw beleggingsbeslissingen niet uitsluitend baseren op de rendementsprestaties. Als belegger wilt u misschien ook naar andere aspecten kijken, zoals voor risico gecorrigeerde rendementen, volatiliteit, terugval en voortschrijdende rendementen.
4. Ik heb de prestaties van de Total Returns Index (TRI) vergeleken. U kunt echter niet in een index beleggen. U kunt alleen beleggen in een ETF of een indexfonds . U moet controleren of het betreffende ETF of indexfonds de index goed volgt. Als u het trackingverschil te groot vindt, graaf dan dieper. Een groot trackingverschil kan ook te wijten zijn aan de methodologie voor het samenstellen van de index.
5. Elke factorindex heeft zijn eigen unieke aandelenwegingsmethode. Als een indexmethodologie een hoog gewicht kan toekennen aan een minder liquide aandeel , kan het in- en uitstappen uit de minder liquide aandelen (op het moment van opname en uitsluiting uit de index) soms problemen veroorzaken.

Heeft u belegd in factorindexfondsen of ETF's?

Deel uw ervaringen in het opmerkingengedeelte.

Afbeeldingcredits :Unsplash

Extra links

HandigeIndices

Handige Equal Weight Index (recensie 1) (recensie 2)

Nifty 50 Value 20 Index (NV20) (beoordeling)

Nifty 100 Lage volatiliteit 30 (Beoordeling 1) (Beoordeling 2)

Nifty 200 Momentum 30 (recensie 1) (recensie 2)

Nifty 200 Kwaliteit 30 (recensie)

Nifty Midcap 150 Kwaliteit 50 (Review 1) (Review 2)

Handige Alpha 50 (recensie)

Nifty Alpha Low Volatility 30 (recensie 1) (recensie 2)

Disclaimer:Registratie verleend door SEBI, lidmaatschap van BASL en certificering door NISM garanderen op geen enkele wijze de prestaties van de tussenpersoon of bieden enige zekerheid van rendement voor beleggers. Beleggen op de effectenmarkt is onderhevig aan marktrisico's. Lees alle gerelateerde documenten zorgvuldig door voordat u belegt.

Dit bericht is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en is GEEN beleggingsadvies. Dit is geen aanbeveling om in welk product dan ook te beleggen of NIET te beleggen. De genoemde effecten, instrumenten of indices dienen uitsluitend ter illustratie en zijn niet aanbevelenswaardig. Mijn opvattingen kunnen bevooroordeeld zijn en het kan zijn dat ik ervoor kies om me niet te concentreren op aspecten die u belangrijk vindt. Uw financiële doelstellingen kunnen verschillend zijn. Het kan zijn dat u een ander risicoprofiel heeft. Het kan zijn dat u zich in een andere levensfase bevindt dan ik. U mag uw beleggingsbeslissingen daarom NIET baseren op mijn geschriften. Er bestaat geen one-size-fits-all oplossing voor beleggingen. Wat voor bepaalde beleggers een goede investering kan zijn, kan voor anderen NIET goed zijn. En omgekeerd. Lees en begrijp daarom de productvoorwaarden en houd rekening met uw risicoprofiel, vereisten en geschiktheid voordat u belegt  in elk beleggingsproduct  of een beleggingsaanpak volgen.