Indices met gelijke gewichten zijn in zwang. U heeft vast gemerkt dat er nieuwe indexfondsen zijn gelanceerd door verschillende AMC's.
Laten we in dit bericht eens kijken naar enkele goede en minder goede punten over indices met gelijk gewicht. We zullen zien hoe indices met een gelijk gewicht de afgelopen twintig jaar hebben gepresteerd in vergelijking met op marktkapitalisatie gebaseerde indices.
In het begin even kort delen. Zal de nuances later bespreken.
In een op marktkapitalisatie gebaseerde index (Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50, Nifty Midcap 150), een aandeel met een hogere free float marktkapitalisatie krijgt een hogere weging in de index .
In een gelijke gewichtsindex hebben alle aandelen hetzelfde gewicht . Ja, de gewichten kunnen veranderen op basis van de prestaties van de samenstellende aandelen, maar worden op de herbalanceringsdatum opnieuw gebalanceerd naar hetzelfde gewicht.
Bij de Nifty 50 Equal Weight-index worden de gewichten van alle aandelen in de index bijvoorbeeld opnieuw gebalanceerd naar 2% op de datum van herbalancering. De index wordt halfjaarlijks opnieuw samengesteld op de laatste werkdag van maart en september.
Met een op marktkapitalisatie gebaseerde index zal de weging van een aandeel toenemen (dalen) bij goede (slechte) prestaties van het aandeel. De allocatie aan stijgende aandelen zal toenemen. Dit zal ook gebeuren in een EW-index, maar de portefeuille zal opnieuw worden ingesteld op een gelijk gewicht op de datum waarop de portefeuille opnieuw in evenwicht wordt gebracht.
In een EW-index , zou het geld op de datum van herbalancering verschuiven van beter presterende aandelen naar slecht presterende aandelen. Dit maakt meer van een “Waarde ' spelen. Op marktkapitalisatie gebaseerde indices laten de aandelen meeliften op het “momentum”.
Met een op marktkapitalisatie gebaseerde index kan de outperformance van een of enkele topaandelen het indexrendement een boost geven. Op dezelfde manier kan de onderprestatie van enkele topaandelen ervoor zorgen dat de hele index eronder lijdt. Dit zal niet gebeuren in een gelijkgewogen index.
Indices met een gelijk gewicht zullen waarschijnlijk meer gediversifieerd zijn, omdat één enkel aandeel (of een paar aandelen) niet in staat zal zijn de hele index te kapen. EW-indices hebben waarschijnlijk een beter gediversifieerde blootstelling aan de sector.
Denk erover na om de sector en de kiezers op te splitsen voor Nifty 50 .
Bron :Factsheets voor respectievelijke indices op NiftyIndices.com. Gegevens per 31 juli 2024
Nu voor Nifty 50-Equal Weight .
In de op kapitalisatie gebaseerde Nifty 50 Index is de weging van topaandelen vrij hoog.
In Nifty 50 Equalweight bedraagt de weging van aandelen bijna 2%. Zal op de herbalanceringsdatum terugkeren naar exact 2%.
Dus op het gebied van diversificatie lijken indices met gelijke gewichten beter te scoren dan op cap gebaseerde indices.
Als de free float-marktkapitalisatie van een aandeel hoger is, is het redelijk om ervan uit te gaan dat het aandeel ook liquide zal zijn dat wil zeggen dat u de aandelen mogelijk tegen lage impactkosten kunt kopen en verkopen. Bied- en laatprijzen kunnen dichter bij elkaar liggen. De liquiditeit van een aandeel is belangrijk omdat de fondsbeheerder aandelen moet kopen en verkopen om aankopen en terugkopen te beheren.
Bij een op kapitalisatie gebaseerde index zal de fondsbeheerder moeten kopen in verhouding tot zijn marktkapitalisatie. Als een fondsbeheerder bijvoorbeeld Rs 10 crores moet inzetten in een Nifty-indexfonds, moet hij/zij elk ongeveer 1,1 crore investeren in HDFC Bank, 94 lacs in Reliance Industries enzovoort. Deze bedragen zijn gebaseerd op gewichten per 31 juli 2024.
Bij een index met een gelijk gewicht moet de fondsbeheerder echter alle aandelen voor hetzelfde bedrag kopen. 20 lacs in elk van de aandelen in Nifty 50.
Nu hoeft deze liquiditeit geen probleem te zijn voor Nifty 50 Equal Weight. Maar er zijn ook andere gelijke gewichtsindices.
Overweeg de Nifty 500 Equal Weighted Index.
Zou het aandeel dat qua marktkapitalisatie tussen de 450 en 500 staat, dezelfde liquiditeit en volumes hebben als Reliance Industries, HDFC Bank of Infosys? Maar de fondsbeheerder moet al deze aandelen voor hetzelfde bedrag kopen/verkopen. Het is een gelijkgewogen index. Zou dat het trackingverschil vergroten?
Op marktkapitalisatie gebaseerde indices houden zich door hun ontwerp met deze problemen bezig. De toewijzing is afhankelijk van de free float-marktkapitalisatie. Een groter aandeel krijgt een hogere toewijzing. En een klein aandeel krijgt een lagere toewijzing. Dergelijke luxe bestaat niet bij indexen met gelijke gewichten.
Als u dus geïnteresseerd bent in een gelijkgewogen index, houd dan het trackingverschil in de gaten.
Wat biedt een Nifty 500-indexfonds u ook?
Geeft u blootstelling aan vrijwel het gehele marktspectrum. Grote pet, midcap en kleine pet. Hier is de classificatie van aandelen volgens de SEBI-definitie.
Grote beurskapitalisatie:1-100e aandeel per marktkapitalisatie
Midcap;101e-250e aandeel op basis van marktkapitalisatie
Small cap:251e-500e aandeel op basis van marktkapitalisatie
Waar geeft een Nifty 500 Equal Weight index u geen blootstelling aan?
Naar dezelfde reeks aandelen. Top 500 aandelen.
Hoewel de aandelen hetzelfde zijn, is de allocatie aan de large-, mid- en small-cap-indices drastisch verschillend.
Nifty 500:grote kap :~72%, Midcap:~17%, Smallcap:~10%
Nifty 500 gelijk gewicht :Grote kap:20%, Midkap:30%, Kleine kap:50%
Gegevens per 31 juli 2024. Bron:Nippon AMC-presentatie
Disclaimer:de hierboven getoonde effecten zijn niet aan te bevelen.
Nifty 500 lijkt meer op een large cap- of een multicapfonds.
Nifty 500 Equal Weight lijkt meer op een mid- en small-capfonds.
Ik bedoel niet dat de Nifty 500-index beter is dan de Nifty 500 Equal Weight-index of omgekeerd. Ik wil alleen maar zeggen dat dit twee totaal verschillende fondsen zijn die u een enorm verschillende blootstelling aan de aandelenmarkt bieden.
Ongeacht hoe indices in het verleden hebben gepresteerd, er zullen in de toekomst momenten zijn waarop Nifty 500 beter zal presteren. En er zullen momenten zijn waarop Nifty 500-EW beter zal presteren dan Nifty 500. Wanneer er een bredere marktrally plaatsvindt en mid- en small-capaandelen het beter doen, kunt u verwachten dat Nifty 500-EW beter zal presteren.
Wanneer de large caps het beter doen, zal Nifty 500 waarschijnlijk Nifty 500-EW verslaan.
En voordat u in welk product dan ook investeert, moet u weten hoe uw geld moet worden geïnvesteerd.
Al deze informatie is prima, maar hoe hebben deze EW-indices het gedaan vergeleken met populaire op marktkapitalisatie gebaseerde indices.
Voor de vergelijking heb ik prominente op gelijke gewichten en marktkapitalisatie gebaseerde indices opgepikt.
Ik heb maandultimogegevens gebruikt van 1 april 2005 tot en met 31 augustus 2024.
Ik heb ter vergelijking prijsindexgegevens (PRI) gebruikt. En niet de Total Returns-index. Begrijp alstublieft dat u niet rechtstreeks in het indexfonds kunt beleggen. U moet beleggen via indexfondsen of ETF's. Daarom moet u tijdens het evalueren de kostenratio en het trackingverschil in de gaten houden.
Terwijl u een investering voor uw portefeuille evalueert, moet u ook proberen te zien wanneer die producten hebben beter gepresteerd.
Aangezien we het hebben over indices met een gelijk gewicht, moet u kijken of de outperformance van indices met een gelijk gewicht ontstaat wanneer kleinere aandelen het goed hebben gedaan. Dit zal waarschijnlijk ook het geval zijn. Een manier om bijvoorbeeld de prestaties van Nifty 50 en Nifty 50 Equal Weight te bekijken, is door samen met de prestaties van de Nifty Next 50-index te beoordelen. Ik weet dat dit niet de juiste manier is om prestaties te evalueren. De reden dat ik voor Nifty Next 50 heb gekozen, is omdat het aandelen heeft net buiten Nifty 50 en kleiner dan Nifty 50-aandelen.
Ik laat deze gegevens aan jouw interpretatie over.
Zoals hierboven besproken, ook Nifty Next 50 ter vergelijking.
Omdat de Nifty 100-index bestaat uit aandelen in het Nifty 50- en het Nifty Next 50-indexfonds, heb ik deze fondsen ook ter vergelijking toegevoegd.
Aangezien Nifty 500 Equal Weight voor 30% uit midcap- en 50% small-capaandelen bestaat, heb ik die indices ter vergelijking ook toegevoegd.
U kunt merken dat de Nifty 500 Equal Weight beter presteert wanneer de midcap- en smallcap-indices het goed hebben gedaan. U kunt dit ook controleren in de kalenderjaarrendementen. Langs de verwachte lijnen.
Er is geen zwart-wit antwoord op deze vraag. Afhankelijk van uw voorkeur en hoe u deze in uw portfolio wilt gebruiken. Een belegger kan bijvoorbeeld Nifty 500 en Nifty 500 Equal Weight combineren in een specifieke ratioportefeuille om de gewenste allocatie aan large-, midcap- en smallcapfondsen in de portefeuille te krijgen.
Als u van plan bent te beleggen in een indexfonds met een gelijk gewicht, moet u rekening houden met de volgende aspecten.
Passief beleggen wint aan populariteit in India. Verwacht dus dat AMC’s regelmatig nieuwe ideeën lanceren, maar je kunt niet overal investeren.
Heeft u geïnvesteerd in Equal Weight-indices? Zo ja, welke en waarom? Laat het me weten in het opmerkingengedeelte.
Disclaimer:Registratie verleend door SEBI, lidmaatschap van BASL en certificering door NISM garanderen op geen enkele wijze de prestaties van de tussenpersoon of bieden enige zekerheid van rendement voor beleggers. Beleggen op de effectenmarkt is onderhevig aan marktrisico's. Lees alle gerelateerde documenten zorgvuldig door voordat u belegt.
Dit bericht is uitsluitend bedoeld voor educatieve doeleinden en is GEEN beleggingsadvies. Dit is geen aanbeveling om in welk product dan ook te beleggen of NIET te beleggen. De genoemde effecten, instrumenten of indices dienen uitsluitend ter illustratie en zijn niet aanbevelenswaardig. Mijn opvattingen kunnen bevooroordeeld zijn en het kan zijn dat ik ervoor kies om me niet te concentreren op aspecten die u belangrijk vindt. Uw financiële doelstellingen kunnen verschillend zijn. Het kan zijn dat u een ander risicoprofiel heeft. Het kan zijn dat u zich in een andere levensfase bevindt dan ik. U mag uw beleggingsbeslissingen daarom NIET baseren op mijn geschriften. Er bestaat geen one-size-fits-all oplossing voor beleggingen. Wat voor bepaalde beleggers een goede investering kan zijn, kan voor anderen NIET goed zijn. En omgekeerd. Lees en begrijp daarom de productvoorwaarden en houd rekening met uw risicoprofiel, vereisten en geschiktheid voordat u belegt in elk beleggingsproduct of een beleggingsaanpak volgen.
Hoeveel is mijn huis waard?
De aanhoudende olieoorlog (2020) – Oorzaken en gevolgen
10 dingen om te overwegen bij het kiezen van een futures-makelaar
10 aandelen die Warren Buffett koopt (en 11 hij verkoopt)
Hoe leest u de jaarrekening van een bedrijf?
Pensioen opnemen:een wiskundige formule stimuleert de keuze van 1 gepensioneerde
Navigeren terug naar kantoor in het COVID-19-tijdperk