Marktneutrale fondsen zijn ontworpen om achter te blijven bij de brede markt wanneer de aandelen stijgen, maar blijven volhouden als het mis gaat. In die opzichten, IQ Merger Arbitrage ETF (symbool MNA) heeft zijn werk gedaan. Het rendement op jaarbasis van 2,3% van het op de beurs verhandelde fonds over het afgelopen decennium blijft achter bij de 11,2% die werd binnengehaald door Standard &Poor's 500-aandelenindex. Maar te midden van de daling van 19,9% op de brede aandelenmarkt vanaf het hoogtepunt op 19 februari tot 13 maart, verloor het fonds slechts 6,7%.

Het rendement van de ETF is afkomstig van fusiearbitrage:het kopen van aandelen in binnenkort over te nemen bedrijven nadat de deals zijn aangekondigd. Mocht er een deal worden gesloten, dan verdient het fonds het verschil tussen de prijs van de aandelen bij aankoop en de aangekondigde overnameprijs. Rendementen zijn niet gebonden aan het aantal deals op de markt, hoewel een grote economische vertraging de pool van deals die aan de criteria van het fonds voldoen zou kunnen verkleinen, zegt Sal Bruno, investeringschef bij IndexIQ, de moedermaatschappij van de ETF. In dat geval zou het fonds zijn contante belang vergroten.

Het fonds volgt een index die transacties uitsluit waarbij minder dan 50% van een bedrijf wordt gekocht en transacties die plaatsvinden buiten de ontwikkelde markten, die een groter risico lopen op inmenging van regelgeving, zegt Bruno. Aandelen worden onmiddellijk verkocht wanneer deals zijn voltooid. Anders houdt het fonds een bepaalde naam tot een jaar vast voordat het wordt verkocht. Daarna, zegt Bruno, is de kans groter dat deals uit elkaar vallen.

In het afgelopen decennium was het fonds - met een kostenratio van 0,77% - tweederde minder volatiel dan de brede aandelenmarkt.