Toen ik probeerde een lijst met benchmarks voor beleggingsfondsen samen te stellen na de hercategorisering van SEBI, viel mijn oog op iets vreemds. Value Research had de nieuwe benchmarks opgenomen in de NAV-groeigrafieken. De Nifty 100 Midcap (N100M) is een populaire benchmark voor midcaps en ik merkte dat veel fondsen het op de lange termijn moeilijk konden verslaan. Dus hier is een prestatievergelijking van Midcap- en Smallcap-beleggingsfondsen versus Nifty 100 Midcap en onze favoriete Nifty Next 50 (NN50). Dit onderzoek is gebaseerd op de onlangs uitgebrachte Equity Mutual Fund Performance Screener van juli 2018

Maar liefst 28 fondsen in het midcap-fondssegment gebruiken de Nifty Midcap 100 TRI (total return index waarin dividenden worden herbelegd). De volgende populaire index is de BSE Midcap met slechts 7 fondsen. In het smallcap-segment is de BSE Smallcap de meest populaire index met 21 fondsen die er gebruik van maken. Veel smallcapfondsen hebben echter geen pure smallcapgeschiedenis. Dus voor deze studie zullen we beide als één categorie beschouwen - mid &small-cap en N100M en NN50 gebruiken (beide TRI).

Ongetwijfeld waren veel midcapfondsen ook niet hun hele leven pure midcaps. Dit is het grootste probleem in de smallcap-ruimte van mid-caps. De geschiedenissen zijn zo kort dat het onmogelijk is ze voor enige analyse te gebruiken. Zelfs in de benchmarkruimte hebben NSE en BSE wijzigingen aangebracht in de manier waarop indices worden berekend. Nou, het is, wat het is.

Voor dit onderzoek zijn 18 midcap-fondsen en 8 smallcap-fondsen in aanmerking genomen. Ze zijn de enige fondsen die momenteel een sterbeoordeling hebben (volgens VR), wat betekent (volgens VR), ze zijn niet veel veranderd na de SEBI-rejig. Dus we zullen hun prestaties vergelijken met N100M en NN50 over 12Y, 10Y, 7Y en 5Y. Om de berekening beter te begrijpen, raad ik je aan eerst deze video te bekijken.

Dan kun je hierheen gaan.

Midcap- en smallcapfondsen versus Nifty 100 Midcap en Nifty Next 50

Laten we nu naar de resultaten kijken.

12 jaar prestatie vs Nifty 100 Midcap

Consistentie met doorlopend rendement, outperformance: aantal keren dat fonds indexrendement heeft verslaan/(totaal aantal rendementen)

Consistentie van negatieve bescherming: aantal keren was het gemiddelde maandelijkse fondsrendement beter dan de index toen de maandelijkse indexrendementen daalden (negatief)/(totaal aantal steekproefpunten)

Consistentie van opwaartse bescherming: aantal keren was het gemiddelde maandelijkse fondsrendement beter dan de index wanneer de maandelijkse indexrendementen positief waren/(totaal aantal steekproefpunten)

Let op de kolom rendement outperformance. Slechts 3/11 fondsen zijn erin geslaagd om NM00 consequent te verslaan. Het is één ding als een fonds 100% bescherming tegen neerwaartse effecten heeft en een consistent rendement van ongeveer 60%. Ik zou zeggen dat het een goed fonds is. Echter, 100% bescherming aan de onderkant met vrijwel geen rendement, outperformance is slecht! Acht van de elf fondsen hebben het moeilijk gehad met de N100Midcap.

In tegenstelling tot Nifty Next 50, kun je mij hier niet beschuldigen van het kiezen van een irrelevante index! Deze gegevens alleen zijn voldoende om de titel te rechtvaardigen. Daarom hebben we een midcap- en smallcapfonds hard nodig. Er was er een van Principal en het werd samengevoegd in een andere index omdat ze geen afnemers waren. Momenteel zijn er slechts twee midcap-etf's:

• ICICI Prudential Midcap Select ETF op basis van S&P BSE Midcap Select TRI
• Motilal Oswal Midcap 100 Exchange Traded Fund  gebaseerd op NIFTY Midcap 100 TRI

Blijf uit de buurt van beide omdat ze niet vaak worden verhandeld, wat resulteert in een aanzienlijke variatie van prijs tot NAV. Lees meer:​​Hoe ETF's verschillen van beleggingsfondsen:een beginnersgids en ook

Lijst met indexfondsen en ETF's in India:wat u moet kiezen en wat u moet vermijden U kunt ook mijn talkion-opties voor indexbeleggen in India bekijken.

Krijgen we een midcap/smallcap indexfonds in India?

Een tijdje niet, nee. ETF's of indexfondsen zijn niet populair omdat ze niet genoeg commissies hebben. Waarom? omdat AMC's meer verdienen aan actieve fondsen. Het is gemakkelijk voor de fondshuizen om midcap- en small-capfondsen (vooral closed-end) te verkopen en AUM te verzamelen en hun winst te vergroten. Ik zou graag denken dat een groot deel van dit aum "onvolwassen" is. Dat wil zeggen dat mensen enorme rendementen zien over de afgelopen 1 jaar en geld vastleggen, of ze gaan ervan uit dat dergelijke fondsen "op de lange termijn" andere soorten fondsen "zullen verslaan". Het is dus in het belang van de fondshuizen om niet creëer een mid-small/cap indexfonds.

Nou, dat is dat. Maar wacht, ik ben op de zaken vooruitgelopen. Laten we nu naar de rest van de resultaten kijken.

12 jaar prestatie vs Nifty Next 50

Weer hetzelfde verontrustende patroon.

10 jaar prestatie vs Nifty 100 Midcap

Dingen worden steeds beter naarmate we overgaan op kortere looptijden. Over 10 jaar is N100M nog steeds niet te verslaan voor bijna de helft van het geld.

10 jaar prestatie vs Nifty Next 50

De NN50 heeft was een vrij moeilijk te verslaan index. In de toekomst zou de marktkapitalisatie van de NN50-aandelen echter geleidelijk kunnen stijgen en dit zou het rendement in de komende 15,20Y kunnen verlagen. Gewoon een gok. Gewoon erop wijzen dat je je niet moet laten meeslepen door de prestaties van NN50 uit het verleden.

7 jaar prestatie vs Nifty 100 Midcap

Nou, dat is een stuk beter! U kunt gemakkelijk fondsen boeken met een goed rendement, outperformance en downperformance.

7 jaar prestatie vs Nifty Next 50

Met NN50 zijn de prestaties niet zo sterk, maar redelijk.

Prestatie over 5 jaar vs Nifty 100 Midcap

Prestatie van 5 jaar vs Nifty Next 50

Wederom is de NN50 wat moeilijker te verslaan.

Wil je een oefening proberen in het weekend?

Zoek de fondsen met een goede staat van dienst op 5 en 7 jaar in vergelijking met zowel N100M als NN50. Zoek naar een consistente bescherming tegen neerwaartse effecten en een redelijke outperformance van het rendement. Ben je op zoek naar midcap en smallcap fondsen (die open staan ​​voor inschrijving!)  dan heb je zelf een leuk (kort) boodschappenlijstje! Download de midcap- en small-capfondsen versus N100M, NN50-screener

Samenvatting

In de toekomst lijkt het vrij waarschijnlijk dat ten minste de helft van de fondsen in de midcap- of smallcapcategorie niet in staat zal zijn om (in termen van rendement) beter te presteren dan een representatieve categoriebenchmark. Dit is zorgwekkend omdat we geen midcap- of smallcapindexfonds hebben!! Er is geen alternatief! Als u van indexfondsen houdt, blijf dan bij ICICI Nifty Next 50 Direct Plan Growth Option. Als u van actieve fondsen houdt, zoek dan naar fondsen met een goede bescherming tegen neerwaartse effecten en een redelijke outperformance. Hoe dan ook, dat is alles wat men kan doen. zucht!