Subprime-leningen zijn kredietproducten die worden verstrekt aan leners met relatief lagere kredietscores of gebrek aan kredietgeschiedenis . Deze leningen vormden het middelpunt van de economische recessie die in 2009 een hoogtepunt bereikte, toen de leennormen werden versoepeld als gevolg van een door de overheid gesponsorde druk om het binnenlandse woningbezit te vergroten, wat resulteerde in agressieve leningen aan ongekwalificeerde kredietnemers. Het probleem werd in stand gehouden door het oprollen van de slechte leningen in hypotheek met onderpand verplichtingen. CMO's bleken een ideaal middel om het probleem uit te stellen. De economische crisis is geluwd en banken hebben de markt voor subprime-leningen opnieuw betreden.

De Subprime-markt

Banken verstrekken om een ​​aantal redenen subprime-leningen. Het aandeel van commerciële banken in de subprime-leningenmarkt is toegenomen, aangezien de recessie-gedreven ineenstorting van de subprime-markt resulteerde in een shake-out van niet-bancaire hypotheekverstrekkers die voorheen een veel grotere rol speelden in subprime-hypotheek ontstaan. Volgens het vakblad Inside Mortgage Finance in de hypotheeksector domineerden hypotheekmakelaars vóór de recessie van 2009 de subprime-markt, maar hun marktaandeel is gedaald tot 9,7 procent. Mede als gevolg van de economische recessie is ook de vraag naar subprime autoleningen toegenomen, en ook banken hebben deze markt betreden.

Hoge rentetarieven

Subprime-geldschieters nemen een groter standaardrisico door leningen te verstrekken aan kopers zonder of met een slechte kredietgeschiedenis, en worden gecompenseerd in de vorm van hogere rentetarieven. Rentetarieven op subprime hypotheekleningen kan enkele procentpunten hoger zijn dan voor prime-leningen met vergelijkbare voorwaarden. Hetzelfde geldt voor subprime autoleningen en persoonlijke leningen op afbetaling, hoewel hypotheken verreweg het grootste segment zijn. Dit soort retouren is onmogelijk voor commerciële banken om te negeren.

Wet op de herinvestering van de gemeenschap

Een andere reden waarom commerciële banken subprime-leningen verstrekken, is dat het past bij hun mandaat om bij te dragen aan de economische groei van hun gemeenschap. In 1977 nam het Congres de Community Reinvestment Ac t in een poging om discriminerende leenpraktijken te verminderen en om het eigenwoningbezit onder minderheden te vergroten. Het aannemen van deze wetgeving leidde tot een enorme toename van subprime-leningen, wat vandaag nog steeds duidelijk is.

Lening zekerheid

De groei van de markt voor door onderpand gedekte schuldverplichtingen, waardoor banken de leningen op hun balans kunnen bundelen en verkopen aan investeerders, heeft de subprime-leningenactiviteiten van de commerciële banken aanzienlijk vergroot. De kracht van de CDO-markt heeft banken in staat gesteld de balansrisico's te verminderen geassocieerd met subprime-leningen die mogelijk van lagere kwaliteit waren dan op het moment van ontstaan, door ze simpelweg te verkopen . Dit zorgde ook voor liquiditeit aan banken, wat van cruciaal belang is voor het handhaven van de kapitaaltoereikendheid. Dit omvat voornamelijk subprime-hypotheken en autoleningen, maar in mindere mate ook subprime-leningen op afbetaling.

Tijdens de economische recessie die in 2009 een hoogtepunt bereikte, was de secundaire markt voor door onderpand gedekte hypotheekverplichtingen drastisch gekrompen, maar is hersteld. De markt voor subprime-autoleningen groeide organisch, terwijl de algemene CDO-markt zich herstelde en nu een klein deel van de totale markt vertegenwoordigt.