Het feit dat de goudprijs van 2008 tot 2011 astronomisch is gestegen, bijna op hetzelfde moment dat de Fed de rente verlaagde, is geen toeval. Goudprijzen stijgen en dalen om een aantal redenen, waarvan vele te maken hebben met de toestand van de Amerikaanse economie. Hoe de goudprijs reageert, heeft ook alles te maken met hoe de Federal Reserve de rente vaststelt.
De Federal Reserve stelt de rentetarieven in de Verenigde Staten vast. De voorzitter van de Fed gebruikt rentetarieven als het handvat van een kraan:het verhogen van de rente vertraagt de stroom dollars die in de economie druppelt, wat op zijn beurt de geldhoeveelheid inkrimpt. Het verlagen van de rente daarentegen versnelt de geldstroom die door de economie stroomt. In tijden van hoge inflatie, veroorzaakt door de overvloed aan geld in de economie, verhoogt de Fed doorgaans de rente in een poging om stijgende prijzen in te dammen. Aan de andere kant kan een steile recessie een naar Keynesiaans neigende Fed-voorzitter ertoe aanzetten de rente te verlagen.
De goudprijs stijgt uit angst en marktverwachtingen. Angst voor inflatie, conflicten in het buitenland en economische ineenstortingen stuwen de goudprijs omhoog. Bovendien zorgt de sterke vraag naar goud uit andere landen, zoals China, ook voor een stijging van de goudprijs. In een artikel van april 2011 "MSN Money" wordt uitgelegd hoe beter dan verwachte banencijfers in combinatie met een lagere vraag naar goud hebben bijgedragen tot een kleine daling van de goudprijs.
Rentetarieven beheersen de geldhoeveelheid en beheersen daarmee de kracht van de Amerikaanse dollar. Hoge rentetarieven beperken de geldhoeveelheid omdat minder instellingen geld lenen. Deze inkrimping van de geldhoeveelheid zorgt ervoor dat de dollar sterker wordt. Wanneer er minder geld in omloop is, zorgt de schaarste van de dollar ervoor dat deze waardevoller wordt. Op hun beurt zijn er minder dollars nodig om goud te kopen. Bovendien neigen beleggers naar door de dollar gedekte activa in plaats van naar grondstoffen wanneer de dollar sterk is. Hoge rentetarieven zorgen er dus voor dat de goudprijs daalt. Zelfs de verwachting van een renteverhoging is voldoende om de goudprijs naar beneden te sturen.
De goudprijs is bijzonder gevoelig voor veranderingen in de rentevoet vanwege de rol van de dollar als wereldreservevaluta. Deze status wordt weerspiegeld door landen die essentiële goederen zoals aardolie in dollars kopen en andere landen die hun valuta aan de dollar koppelen. In een "Wall Street Journal"-artikel wordt echter uitgelegd hoe het Internationaal Monetair Fonds overweegt de dollar als reservevaluta te vervangen door een synthetische basisvaluta waarvan de waarde wordt bepaald door een verzameling valuta's. Als er minder nadruk wordt gelegd op de dollar voor financiële transacties, wordt de relatie tussen goud en rente aanzienlijk zwakker.