De wisselkoers is de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van andere valuta. De waarde van de dollar wordt zowel veroorzaakt als weerspiegeld door rentetarieven, en rentetarieven hebben veel te maken met aandelenkoersen. Daarom beïnvloeden wisselkoersen de aandelenkoersen en kunnen ze worden gebruikt om voorspellingen te doen over de markt.
Een zwakke dollar betekent dat Amerikaanse goederen in het buitenland goedkoper zijn. Het betekent ook dat buitenlandse goederen duurder zijn. Dit suggereert dat consumenten Amerikaanse goederen zullen kopen. Het betekent ook dat omdat geld goedkoop is, de economie zal groeien, omdat meer bedrijven kapitaalvoorraad zullen opbouwen, hun productie zullen uitbreiden en geld blijven lenen. Voor de korte termijn suggereert goedkoop geld dat de aandelenmarkt over de hele linie prijsstijgingen zal laten zien.
De dollar is nauw verbonden met de rentetarieven. Een lage rente stimuleert het lenen, terwijl een hoge rente juist afremt. Voor het overige is goedkoop geld goed voor de economie en uit zich in hogere aandelenkoersen. Dit werkt echter alleen voor de korte termijn, omdat aandelen altijd toekomstgericht zijn. Als de rente vandaag laag is, gaan beleggers ervan uit dat ze snel zullen stijgen. Daarom leidt de stijging van de aandelenkoersen als gevolg van een goedkopere dollar alleen tot prijsstijgingen op korte termijn.
Als de rente hoog is, zijn dollars duur. Als gevolg hiervan verplaatst geld zich naar de obligatiemarkt, waar de verwachte rente de winstmarge is. Als de rente daalt, gaat het geld van obligaties naar aandelen, waardoor de prijzen omhoog gaan.
Rentetarieven kunnen en zullen de aandelenkoersen beïnvloeden, en het omgekeerde is ook waar. Volgens een rapport uit 2005 van de Russische econoom Desislava Dimitrova kunnen aandelenkoersen de waarde van de dollar beïnvloeden. Als de aandelenkoersen beginnen te dalen, zullen buitenlandse investeerders waarschijnlijk een deel van hun aandelenbezit liquideren, wat de waarde van de dollar doet dalen. Ze is ook van mening dat wanneer aandelenkoersen stijgen, er ook een kortetermijntrend is naar een goedkopere dollar, omdat dit een expansief monetair beleid weerspiegelt. Daarom leiden zowel stijgingen als dalingen van de aandelenkoersen, althans voor de korte termijn, tot depreciatie van de dollar en dus tot waardevermindering. Dit klinkt misschien raar, maar het is logisch. Afschrijving kan ontstaan door twee oorzaken. De eerste is een slechte zaak, en dat is de liquidatie van buitenlandse voorraden. Het tweede is een goed doel, en dat is economische expansie, wat leidt tot goedkoper geld. In beide gevallen daalt de waarde van de dollar op korte termijn, maar om twee heel verschillende redenen.