Als het gaat om het efficiënt betreden en verlaten van de futures-markten, kunnen handelaren verschillende strategieën implementeren. Enkele van de meest voorkomende strategieën zijn het gebruik van stoplimiet- en stopmarktorders. Deze twee orders zijn heel verschillend van de andere, maar handelaren kunnen beide toepassen om de impact van schaarse liquiditeit en slippen op de winstgevendheid te beperken. In dit artikel zullen we het verschil uitsplitsen tussen een stop- versus een limietorder en wat dat betekent voor handelen.

Stoplimietorders:doel en functie

De oorsprong van de stoplimietorder gaat terug tot de dagen van het open outcry-systeem. Voordat elektronische orderinvoerplatforms de norm voor de futures-industrie werden, kwamen handelaren de markten binnen en verlieten ze via directe interactie op de handelsvloer of 'pit'. In dit systeem werden 'fill-or-kill'-bestellingen gebruikt om ervoor te zorgen dat als een bestelling niet volledig kon worden uitgevoerd tegen een bepaalde prijs, deze als ongeldig werd beschouwd.

Fill-or-kill-orders waren een veelgebruikte methode om de negatieve effecten van slippage en gedeeltelijke fills in futures en aandelenhandel te verminderen. Op vrijwel dezelfde manier kan een stoplimietorder worden gebruikt om ervoor te zorgen dat een transactie wordt uitgevoerd tegen een bepaalde prijs of beter.

Stel bijvoorbeeld dat handelaar A geïnteresseerd is in de aankoop van 2 contracten van WTI-ruwe olie voor $ 65,00. De markt is uitzonderlijk volatiel, dus handelaar A accepteert een toeslag van 3 ticks voor slippage.

Het goede nieuws voor Trader A is dat het plaatsen van een stoplimiet-aankooporder voor $ 65,00 gemakkelijk kan worden bereikt met een paar muisklikken. Nadat de bestelling op de markt is ingevoerd, werkt de transactie als volgt:

• Er worden twee unieke prijspunten vastgesteld die elke locatie van de stop- en limietorders vertegenwoordigen.
• De limietorder is ingesteld op de gewenste prijs van $65,00.
• De stoporder is gekoppeld aan de limietorder, die moet worden uitgevoerd binnen drie tikken van $ 65,00.
• In het geval dat de prijs $ 65,00 bereikt, kunnen zich drie scenario's voordoen:de bestelling wordt onmiddellijk uitgevoerd voor $ 65,00, op de markt tot $ 65,03, of volledig doorgegeven als alle prijzen niet beschikbaar zijn.

Stoplimietorders zijn een krachtig hulpmiddel om in uw arsenaal te hebben bij het handelen in uitzonderlijk dunne of volatiele markten. Ze zijn in staat om slippen te beperken door de orderinvoer te optimaliseren. Ze garanderen echter geen vulling. In het geval dat de toegang tot de markt absoluut moet zijn, heeft een ander ordertype waarschijnlijk de voorkeur.

Stop marktorders:een efficiënte manier om snel weg te komen

De overgrote meerderheid van professionele futures-handelaren gebruikt elke keer dat een markt wordt betreden een vorm van risicobeheer. Verreweg de meest gebruikelijke methode om het neerwaartse risico te beperken, is het gebruik van een stop loss. Een stop-loss is gewoon een order die op de markt wordt geplaatst om ervoor te zorgen dat een negatieve transactie wordt beëindigd voordat een onnodig verlies van kapitaal wordt gerealiseerd.

Hoewel een stop-limietorder kan worden gebruikt als stop loss, is dit geen garantie dat een negatieve transactie wordt beëindigd. Een stop-marktorder zorgt ervoor dat een transactie onmiddellijk wordt gesloten wanneer de prijs naar het vooraf gedefinieerde niveau beweegt. De functionaliteit van een stop-marktorder is eenvoudig:wanneer een bepaalde prijs wordt bereikt, wordt onmiddellijk een marktorder uitgevoerd om de open positie te sluiten.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat de longpositie van Trader A in WTI-olie vanaf $ 65,00 niet effectief bleek. Toen de transactie actief werd, begon de prijs om te keren in de richting van de stop-marktorder van handelaar A op $ 64,74. Toen de prijs $ 64,74 bereikte, werd een "verkoop"-marktorder uitgevoerd, waardoor de positie plat werd.

Stop-marktorders zijn ideaal wanneer bewezen is dat een transactie niet klopt en het tijd is om haastig de open positie te verlaten. Zodra de stop loss-prijs is bereikt, wordt onmiddellijk een marktorder uitgevoerd. Vanwege het feit dat de order wordt uitgevoerd volgens de heersende marktomstandigheden, is het echter nog steeds mogelijk om aanzienlijke slippen te ondergaan.

Aan de slag

Een cruciaal aspect van succesvol handelen is het selecteren van een geschikt ordertype voor de taak. Uiteindelijk zijn de handelsstijl en -grootte enorm van invloed op welke verscheidenheid aan orders optimaal is.

Het dt Pro softwareplatform van Daniels Trading biedt gebruikers een uitgebreide keuze aan ordertypes en technische functionaliteit. Bekijk de gratis proefversie van dt Pro om meer te weten te komen over de ins en outs van de uitvoering van transacties.