Een van de meest onvoorspelbare en invloedrijke factoren waarmee de economische productie wordt geconfronteerd, is het weer. Natuurrampen, abnormale seizoensextremen en zelfs onverwachte neerslagniveaus kunnen dramatische gevolgen hebben voor zowel de industrie als de consumptie.
Volgens het National Center for Environmental Information produceerden de eerste negen maanden van 2017 15 weer- en klimaatrampen in de VS, die elk meer dan $ 1 miljard aan economische schade veroorzaakten. Bosbranden, orkanen, regionale vorst en tornado's zijn enkele van de belangrijkste oorzaken van deze verliezen.
Dus, is er een manier waarop producenten de impact van slecht weer op het bedrijfsleven kunnen beperken? Het antwoord is ja, via weerderivaten.
Het begrip weerderivaten kreeg voor het eerst populariteit in het midden van de jaren negentig met de deregulering van de Amerikaanse energie-industrie. Omdat ze een manier nodig hadden om de risico's van klimaatextremen te beheersen, begonnen nutsbedrijven verschillende manieren te verkennen om weergerelateerde afgeleide producten te verpakken en uit te wisselen.
Als pioniers in het veld begonnen energiehandelsbedrijven particuliere over-the-counter (OTC) transacties uit te voeren met behulp van allerlei soorten op temperatuur gebaseerde activa. Huishoudelijke namen zoals Enron en Koch Industries waren zwaar geïnvesteerd in deze vroege OTC-markten.
Tegenwoordig worden weerderivaten in een gestandaardiseerd formaat verhandeld op de CME Globex Exchange. Ze komen voornamelijk in de vorm van futures- en optiecontracten, speciaal ontworpen om rekening te houden met abnormale temperatuurschommelingen.
De weerproductsuite van de CME bestaat uit verschillende unieke op temperatuur gebaseerde indexen. Door elk van deze contracten kan temperatuur worden verhandeld met betrekking tot de afwijking van een vooraf gedefinieerde norm op een bepaalde locatie.
Er zijn twee soorten in de VS gebaseerde temperatuurindexen beschikbaar van de CME, die elk het verschil meten tussen de gemiddelde temperatuur van een bepaalde dag en een basislijn van 65 graden Fahrenheit:
HDD's en CDD's kunnen maandelijks of seizoensgebonden worden verhandeld, aangezien ze betrekking hebben op de klimaten van verschillende steden in de VS en Europa:
Het gebruik van weerderivaten om zich in te dekken tegen onvoorziene risico's heeft de voorkeur van veel zakelijke belangen boven het kopen van conventionele verzekeringen. Landbouw-, toerisme- en verzekeringssectoren, evenals nutsbedrijven, zijn enkele van de grootschalige deelnemers aan deze markten. Bovendien implementeren veel steden en gemeenten weerderivaten om de kosten te compenseren die verband houden met abnormale niveaus van sneeuwval, regenval, kou of hitte.
Veel landbouwproducenten gebruiken futures op temperatuurindexen als een manier om zich te verzekeren tegen droogte en opbrengsten van lage kwaliteit. Het aanpakken van risico's door middel van temperatuurindexderivaten heeft verschillende kosten- en flexibiliteitsvoordelen ten opzichte van traditionele gewasverzekeringen.
Als een maïsboer in het Midwesten bijvoorbeeld de schade die een droogte zou kunnen hebben op een aankomend gewas wil beperken, kan een positie in maandelijkse of seizoensgebonden HDD's in Chicago en Cincinnati wenselijk zijn. In het geval dat het gewas verloren gaat door droogte, zullen de winsten die op de markt worden behaald, helpen de verloren inkomsten door misoogsten te compenseren.
Het verhandelen van weergerelateerde contracten is iets anders dan het aangaan van meer populaire sectoren van de termijnmarkt. Volumes en liquiditeiten zijn beperkt, dus in veel opzichten zijn de transacties van elke deelnemer uniek. Uiteindelijk hangt de geschiktheid van weerderivaten in hoge mate af van het soort bedrijf waarmee u zich bezighoudt.
Het berekenen van financieel risico
Wees net zo kieskeurig met uw financiële professional als met een date
3 fouten die u moet vermijden bij het werken met een financieel adviseur
Blijf eerlijk met een financiële halftime-audit
Risico's beheren met wijsheid en vertrouwen
Financieel risico afdekken met spot- en termijnmarkten
Hedging met futures om energievolatiliteit tegen te gaan