Op de futures- en optiemarkten is volatiliteit een primaire zorg van elke deelnemer. Het maakt niet uit wat u verhandelt - of het nu aandelen of sojabonen zijn - begrijpen wanneer, waarom en hoe de markt beweegt, is van vitaal belang voor succes. Hoewel opties unieke financiële instrumenten zijn, moet er rekening worden gehouden met volatiliteit. Zo niet, dan neemt het risico exponentieel toe, terwijl kansen vaak worden verspild.

Lees verder om meer te weten te komen over hoe impliciete volatiliteit de prijsstelling, strategieën en winstgevendheid van opties beïnvloedt.

Wat is impliciete volatiliteit?

In de context van de kapitaalmarkten is volatiliteit de periodieke fluctuatie van de prijsstelling van activa. Het is een product van prijsontdekking en de evoluerende dialoog tussen kopers en verkopers. Als algemene regel geldt:hoe groter de volatiliteit van een markt, hoe groter de veronderstelde risico's en potentiële beloningen.

Bij het evalueren van prijsacties kunt u de volatiliteit op twee manieren bekijken:

• Historisch (HV): Historische volatiliteit is een statistische weergave van de hoogte- en dieptepunten van een effect over een bepaalde periode. HV wordt typisch gemeten in termen van standaarddeviaties met betrekking tot een gemiddelde waarde. Naarmate HV groeit, groeien ook risico en beloning.
• Impliciet (IV): Impliciete volatiliteit is een maatstaf die wordt gebruikt om de waarschijnlijkheid van aanstaande schommelingen in de prijsstelling van activa te voorspellen. In vergelijking met de handel in opties gebruiken handelaren IV om contractpremies te evalueren. In wezen, hoe groter de IV van een optiecontract, hoe duurder de premie.

Voor optiehandelaren is IV de sleutel tot het nauwkeurig waarderen van contracten. Een van de industriestandaard tools om deze taak te volbrengen is het Black-Scholes Model (BSM). Bedacht in 1973 door economen Fischer Black en Myron Scholes met latere input van Robert Merton, is BSM een vergelijking die wordt gebruikt om optiewaarde te kwantificeren met betrekking tot impliciete volatiliteit.

Functioneel gezien neemt de BSM de tijd van het contract tot de vervaldatum, de uitoefenprijs, de prijs van de onderliggende activa en de risicovrije rente om de IV te berekenen. De IV van een optie is een krachtig hulpmiddel om contractpremies te vergelijken en sterke handelsbeslissingen te nemen.

Strategische toepassingen

Als u ooit in opties hebt gehandeld, bent u zich bewust van de complexiteit van contractprijzen. De premie van een optiecontract is een functie van de uitoefenprijs, de prijs van de onderliggende waarde en de tijd tot expiratie. Het afwegen van deze factoren in live marktomstandigheden is op zijn minst een uitdaging. Gelukkig biedt de impliciete volatiliteit handelaren een manier om de relatieve waarde van een contract te bepalen.

Om deze functionaliteit te illustreren, gaan we ervan uit dat de markt voor CME September-maïs (ZC) zojuist is uitgebroken. Dienovereenkomstig raakt een groot aantal handelaren geïnteresseerd in het toppotentieel van deze markt. Maïsopties in september zien nu stijgende premies naarmate speculanten zich op de markt ophopen door at-the-money (ATM) en out-of-the-money (OTM) calls te kopen. De toegenomen orderstroom "biedt" de maïsoptieketen van september, omdat het publiek hoopt te profiteren van hogere maïsprijzen. Als ze correct zijn, worden solide winsten vastgezet boven verschillende uitoefenprijzen.

Natuurlijk is er een keerzijde aan die medaille. Hoewel de robuuste IV van maïs aantrekkelijk is om kopers te bellen, kan de marktdynamiek snel veranderen. In het geval dat de maïsprijzen dalen, zal IV snel dalen, wat een negatieve invloed heeft op de waarde (premies) van gekochte oproepen.

Dit veroorzaakt een kettingreactie wanneer speculanten hun posities liquideren (verkopen) om verliezen te minimaliseren. Het resultaat van de terugval is een snelle daling van de waarde van maïsopties en het saldo van de handelsrekening - resultaten die nieuwkomers op de markt vaak in shock achterlaten.

Verhoog uw opties-IQ voordat u de markt induikt

Een wijs woord:als u opties gaat verhandelen tijdens perioden van hoge volatiliteit, zorg er dan voor dat u voorzichtig omgaat met risico's. Gelukkig heb je veel manieren om dat te doen, waaronder verticale spreads en geavanceerde delta-neutrale strategieën.

Neem voor meer informatie over opties en impliciete volatiliteit contact op met een marktprofessional bij Daniels Trading. Ons team van makelaars heeft de ondersteuning, service en prijzen die u nodig hebt om uw handel in opties tot een succes te maken.