De veelbesproken Astrea-obligatie is terug met zijn negende tranche (zesde aanbieding die beschikbaar is voor particuliere beleggers in Singapore).
En met een goede staat van dienst op het gebied van het nakomen van zijn obligatieverplichtingen, is het scepticisme afgenomen en zijn Astrea PE-obligaties langzaamaan erkend als een van de beleggingsvehikels die passieve en veilige rendementen genereren.
Voordat u besluit of u zich wilt abonneren, volgen hier enkele belangrijke details die u moet weten.
Er zijn genoeg situaties waarin doorgewinterde, maar particuliere beleggers, zoals ik, alleen maar met afgunst kunnen toekijken hoe PE-bedrijven geld binnenhalen als bedrijven waarin ze hebben geïnvesteerd naar de beurs gaan. Investeren in de moderne tijd heeft een nieuwe vorm aangenomen, waarbij het najagen van gekke rendementen ertoe heeft geleid dat individuen en bedrijven het volgende grote bedrijf hebben gefinancierd en gesteund.
Dat was totdat er een slimme oplossing werd bedacht:PE-beleggingen in een obligatie verpakken, waardoor het risico dat een belegging failliet gaat aanzienlijk wordt verkleind.
Het loste twee pijnpunten op:het bieden van PE-blootstelling en tegelijkertijd het beperken van de neerwaartse risico's of de behoefte aan nog meer kapitaalverhogingen.
Net als eerdere tranches zullen Astrea 9 PE-obligaties worden gedekt door kasstromen uit een kwalitatief gediversifieerde portefeuille van 40 Private Equity-fondsen, beheerd door 31 gerenommeerde algemene partners.
Op de afsluitdatum van 31 december 2024 hebben deze fondsen geïnvesteerd in 1.086 bedrijven in verschillende regio's, jaargangen en sectoren.
De totale intrinsieke waarde (NAV) van de portefeuille bedraagt 1,625 miljard dollar. Strategisch wordt er gebruik gemaakt van een uitsplitsing van 82,9% buy-out en 17,1% groeivermogen. Geografisch gezien bevindt 65,9% daarvan zich in de VS, 26,5% in Europa en de rest 7,6% in Azië.
De top 3 van fondsbeleggingen omvat Warburg Pincus Global Growth, L.P., Triton Fund V L.P. en TPG Partners VIII, L.P. Sectoraal gezien ligt 31,1% in de informatietechnologie, 20,6% in de industriële sector, 15,4% in de gezondheidszorg, 8,2% in de financiële sector en 7,9% in de duurzame consumptiegoederen.
Er zijn 3 verschillende klassen Astrea 9 PE-obligaties, namelijk de Klasse A-1 Obligaties, Klasse A-2 Obligaties en Klasse B Payment-in-Kind (PIK) Obligaties. Alleen de Klasse A-1- en Klasse A-2-obligaties worden aangeboden aan particuliere beleggers in Singapore.
Zowel de Klasse A-1 als de Klasse A-2 zijn gelijk gerangschikt (pari passu) in termen van prioriteit van betaling, en zullen naar verwachting door Fitch een investment grade rating krijgen. Ze worden vermeld op het moederbord van de SGX-ST.
De call-in (aflossing) zal over een periode van 5 jaar plaatsvinden, verplicht op 8 augustus 2030, met een uiteindelijke looptijd van 15 jaar. En als er onvoldoende reserves zijn voor volledige aflossing op de geplande aflossingsdatum, zal er een eenmalige verhoging van de rente met 1,0% per jaar plaatsvinden, naar respectievelijk 4,4% per jaar en 6,7% per jaar.
De band is niet kapitaal beschermd, daarom is er risico voor deze investering.
Er worden echter structurele waarborgen ingevoerd om tijdige betaling van de rente op obligaties en de aflossing van de hoofdsom mogelijk te maken. Als de portefeuille een tekort aan contanten ervaart, kan deze de kredietfaciliteit bij OCBC gebruiken om verschillende uitgaven, schulden en kapitaalopvragingen te dekken. Uitkeringen aan obligatiehouders en aandelenbeleggers kunnen echter pas plaatsvinden zodra eventuele uitstaande opnames op deze faciliteit volledig zijn terugbetaald. Het management heeft aangegeven dat de kredietfaciliteit is ontworpen om uitgaven en kapitaalopvragingen voor een periode van 2 tot 3 jaar te ondersteunen. Bovendien vermeldden zij dat tot nu toe geen van hun portefeuilles toegang heeft gehad tot hun respectieve kredietfaciliteiten.
De rentetarieven voor de obligaties van klasse A-1 en A-2 bedragen respectievelijk 3,4% en 5,7%.
Hoewel de rentetarieven lager zijn vergeleken met Astrea 8 (waar we het eerder over hebben gehad) en de rentetarieven in de komende één tot twee jaar naar verwachting zullen worden verlaagd, lijkt deze ronde, vooral de in USD luidende obligaties, een koopje.
Sommige beleggers vragen zich misschien af:worden 3,4% en 5,7% als hoog beschouwd? Ja, op het gebied van vastrentende beleggingen, maar oké vergeleken met dividendaandelen.
Als u een aandelenbenadering belegger bent, zal zelfs een initiële rente van 6,0% per jaar u misschien niet opwinden. Omgekeerd zou ik voor de risicomijdende groep beleggers denken dat de Astrea 9 een zeer sterk verkoopargument heeft.
Het richt zich ook op beleggers die een barbell-strategie hanteren:een mix van aandelen en obligaties. Ik zou dus denken dat het een behoorlijk grote groep mensen zou aanspreken.
Ik vermoed dat er overtekend zou worden, dus veel succes voor degenen die van plan zijn hun aanvraag in te dienen!
U kunt een aanvraag indienen via ATM, internetbankieren of mobiel bankieren van DBS (inclusief POSB), OCBC en UOB.
De Klasse A-1 Obligaties hebben een minimaal inschrijvingsbedrag van S$2.000, terwijl de Klasse A-2 Obligaties een minimaal inschrijvingsbedrag hebben van US$2.000. Abonnees op de openbare aanbieding van klasse A-2, die in Amerikaanse dollar luidt, betalen in SGD tegen de vaste wisselkoers van Amerikaanse dollar van US$ 1,00 tot S$ 1,2852.
Belangrijke toepassingsdetails om op te merken:
Voor meer informatie kunt u hier het prospectus bekijken. Bij de volgende banken is er ook een hotline waar u terecht kunt voor vragen:
Er wordt door de aanvrager voor elke aanvraag een niet-restitueerbare administratieve vergoeding van S$2 betaald.
Zorg er ook voor dat u slechts één geldige aanvraag indient voor een klasse Obligaties onder het openbare aanbod ervan. Dit betekent dat u elk één keer een aanvraag kunt indienen voor Klasse A-1 Obligaties en Klasse A-2 Obligaties.
Afhankelijk van de vraag is Astrea 9 van plan geldige aanvragen als volgt toe te wijzen:
a) alle aanvragen van S$50.000 of minder voor Klasse A-1 Obligaties of US$50.000 of minder voor Klasse A-2 Obligaties zullen geheel of gedeeltelijk worden toegewezen; en
b) Aanvragen van meer dan S$50.000 voor Klasse A-1 Obligaties of meer dan US$50.000 voor Klasse A-2 Obligaties zullen in stemming worden gebracht, waarbij succesvolle aanvragers geheel of gedeeltelijk worden toegewezen.
Dit betekent dat als u verzekerd wilt zijn van een toewijzing, uw aanvraag een bedrag van $ 50.000 of minder in de betreffende valuta moet hebben.
Veel succes!